Форум об облигации ППК РЭО выпуск 2

#рейтинг #облигации #пульс Рейтинговые действия за 23.12.2025. Эксперт РА: - АО "ЭКСПОБАНК" подтвержден ruA+ Стабильный; $RU000A109QN4 - облигации АЛРОСА серии 002Р-01 $RU000A10DY92 присвоен ruAAA; - ППК "РОССИЙСКИЙ ЭКОЛОГИЧЕСКИЙ ОПЕРАТОР" подтвержден ruA+ Стабильный; - облигации Экспобанк серии 001P-02 $RU000A109QN4 подтвержден ruA+ ; - облигации Томская область серии 35078 присвоен ожидаемый ruBBB+(EXP); - облигации ППК Российский экологический оператор (РЭО) ( $RU000A105RW1 , $RU000A106169 ) подтвержден ruA+ ; - ESG-рейтинг АО "ИНК-КАПИТАЛ" повышен до ESG-A– Стабильный; - облигации Томская область серии 35077 присвоен ожидаемый ruBBB+(EXP). АКРА: - облигации ПАО «Россети Волга» серии 001Р-01 $RU000A10DYB0 присвоен AA+(RU); - облигации АО «ФПК» серии 002P-01 $RU000A10DYC8 присвоен АA+(RU); - Нижний Новгород отозван в связи с окончанием срока действия договора. Ранее действовал А(RU) Стабильный; - облигации с обеспечением СОПФ ДОМ.РФ серия 12 $RU000A10DBE2 и серия 14 $RU000A10DTV8 присвоен ААА(RU). НКР: - ООО «Ультрамар» присвоен A-.ru Стабильный.

#disclosure Компания: ППК "Российский экологический оператор" Тикеры: $RU000A106169 Время новости: 10.12.2025 19:30 Тема новости: О зачислении Субсидии на Залоговый счет 2 для выплаты купонного дохода за двенадцатый купонный период по Облигациям серии 02 Ссылка: https://e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=Gp3FBZG-ALkCfIAj36jeevg-B-B&q= Резюме: ППК 'Российский экологический оператор' получил субсидию на выплату купона по облигациям серии 02. Средства в размере 77,8 млн рублей зачислены на залоговый счет в Россельхозбанке для обеспечения выплаты дохода инвесторам за 12-й купонный период. Сентимент: Положительный Объяснение сентимента: Гарантированное обеспечение выплаты купонного дохода за счет государственной субсидии; выполнение обязательств перед инвесторами; своевременное финансирование

#nrd Тикеры: $RU000A106169 Время новости: 28.11.2025 Тема новости: (INTR) О корпоративном действии "Выплата купонного дохода" с ценными бумагами эмитента ППК "Российский экологический оператор" ИНН 7703474222 (облигация 4-02-00009-T-001P / ISIN RU000A106169) Ссылка: https://nsddata.ru/ru/news/view/1329452 Резюме: Публично-правовая компания 'Российский экологический оператор' объявила о выплате купонного дохода по облигациям (4-02-00009-T-001P) 30 марта 2026 года. Ставка купона составляет 19,85% годовых, выплата 37,12 RUB на ценную бумагу. Сентимент: Положительный Объяснение сентимента: Высокая ставка купонного дохода (19,85%), четкие сроки выплаты, официальное подтверждение НКО АО НРД

#disclosure Компания: ППК "Российский экологический оператор" Тикеры: $RU000A106169 Время новости: 28.11.2025 11:00 Тема новости: Начисленные доходы по эмиссионным ценным бумагам эмитента Ссылка: https://e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=-A0w2uu2de0aKZZG3YHhhDg-B-B&q= Резюме: Российский экологический оператор начислил купонный доход 19,85% годовых по облигациям серии 02 за 12-й купонный период. Выплата в размере 37,12 рубля на одну облигацию состоится 28 марта 2026 года. Сентимент: Положительный Объяснение сентимента: Высокая ставка купонного дохода (19,85% годовых), что существенно превышает среднерыночные показатели; четкое соблюдение графика выплат; прозрачная формула расчета дохода

#nrd Тикеры: $RU000A106169 Время новости: 27.11.2025 Тема новости: (MCAL) О корпоративном действии "Досрочное обязательное погашение облигации" с ценными бумагами эмитента ППК "Российский экологический оператор" ИНН 7703474222 (облигация 4-02-00009-T-001P / ISIN RU000A106169) Ссылка: https://nsddata.ru/ru/news/view/1329104 Резюме: ППК 'Российский экологический оператор' объявляет о досрочном обязательном погашении облигаций серии 4-02-00009-T-001P с датой погашения 22 марта 2032 года. Погашается минимальная часть номинала - всего 0.002% от остаточной стоимости. Сентимент: Нейтральный Объяснение сентимента: Новость носит технический характер без существенного влияния на инвестиционную привлекательность: погашение запланировано на далекую дату (2032 год), размер погашаемой части крайне мал (0.002%), что не оказывает значимого влияния на рыночную стоимость бумаг

#disclosure Компания: ППК "Российский экологический оператор" Тикеры: $RU000A106169 Время новости: 26.11.2025 19:30 Тема новости: События (действия), оказывающие, по мнению эмитента, существенное влияние на стоимость или котировки его ценных бумаг Ссылка: https://e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=aUkpKbky90GTBrsWz44k3g-B-B&q= Резюме: ППК 'Российский экологический оператор' объявила о частичном досрочном погашении облигаций серии 02 в конце 11 купонного периода (27.12.2025). Выплата составит 84,19 рубля на одну облигацию (8,419% от номинала), что покрывает будущие обязательства по 36-38 купонным периодам. Сентимент: Положительный Объяснение сентимента: Досрочное погашение части облигаций демонстрирует финансовую стабильность эмитента и снижает долговую нагрузку, что позитивно влияет на кредитное качество компании

Анализ отчета ППК «РЭО» за 9 месяцев 2025, РСБУ $RU000A106169 $RU000A105RW1 1. Выручка · 9 мес. 2025: 1 299 395 тыс. руб. · 9 мес. 2024: 1 995 155 тыс. руб. · Темп роста: 🔻 -34.9% · Вывод: 🔴 Значительное снижение выручки на 35%, что свидетельствует о сокращении основной операционной деятельности. 2. EBITDA · 9 мес. 2025: 1 168 924 тыс. руб. · 9 мес. 2024: 605 768 тыс. руб. · Темп роста: 🟢 +93.0% · Вывод: 🟢 Взрывной рост, несмотря на падение выручки. Рост обеспечен доходами от финансовой деятельности (проценты к получению). 3. CAPEX · 9 мес. 2025: 13 393 638 тыс. руб. · 9 мес. 2024: 7 124 683 тыс. руб. · Темп роста: 🟢 +88.0% · Вывод: 🟢 Резкое наращивание инвестиций в основные средства. Компания находится в активной фазе реализации капиталоемких проектов. 4. FCF · 9 мес. 2025: 🔴 -10 062 046 тыс. руб. · 9 мес. 2024: 🔴 -1 447 846 тыс. руб. · Темп роста: Отрицательный поток усугубился. · Вывод: 🔴 Критически отрицательный FCF. Весь операционный поток и более поглощается гигантскими капитальными затратами. 5. Темп роста чистой прибыли · 9 мес. 2025: 625 687 тыс. руб. · 9 мес. 2024: 297 251 тыс. руб. · Темп роста: 🟢 +110.5% · Вывод: 🟢 Чистая прибыль более чем удвоилась, что согласуется с ростом EBITDA. 6. Общая задолженность · Краткосрочная: 1 980 688 тыс. руб. · Долгосрочная: 54 518 229 тыс. руб. · Общая задолженность: 56 498 917 тыс. руб. 7. Закредитованность (Debt-to-Equity): 2.49 · Норма: < 1.0 (низкий риск), > 2.0 (высокий риск). · Вывод: 🔴 Критически высокий уровень. На 1 рубль собственного капитала приходится почти 2.5 рубля заемных средств. 8. Equity / Debt: 0.40 · Норма: > 0.5 (приемлемо). · Вывод: 🔴 Ниже нормы. Собственный капитал покрывает только 40% заемных средств. 9. Debt / Assets: 0.66 · Норма: < 0.7 (приемлемо), > 0.7 (высокий риск). · Вывод: 🟡 На границе риска. 66% активов финансируется за счет долга. 10. NET DEBT / EBITDA (годовая): 🔴 30.77 · Норма: < 3.0 (хорошо), 3-5 (приемлемо), >5 (высокий риск). · Вывод: 🔴 Экстремально высокий, критический показатель. Главный индикатор неподъемной долговой нагрузки. 11. Покрытие процентов (ICR): 🟢 7.04 · Вывод: 🟢 Хорошо. Текущей прибыли достаточно для обслуживания процентных выплат. 12. Коэффициенты ликвидности · Коэффициент текущей ликвидности: 🟢 1.76 (Норма: > 1.5) · Коэффициент абсолютной ликвидности: 🟢 1.21 (Норма: > 0.2) · Вывод: 🟢 Показатели в норме и выше. Компания обладает высокой краткосрочной платежеспособностью и огромным запасом ликвидности. 13. Коэффициенты финансовой устойчивости · Коэффициент автономии (Equity/Assets): 🔴 0.27 (Норма: > 0.5) · Коэффициент финансового рычага (D/E): 🔴 2.49 (высокий риск) · Вывод: 🔴 Структура капитала неустойчива. Крайне низкая доля собственного капитала. 14. Гипотетический кредитный рейтинг · По шкале S&P/Fitch: B- / B3 (Moody’s) · Обоснование: 🔴 Спекулятивный уровень 15. Оценка финансового состояния (ОФС) · [🟥1...100🟩] ОФС = 38 🛡️ · Уровень ФС: Неустойчивое 🚥 · Инвестиционный риск (по ОФС): Высокий 16. Каким инвесторам подходит? 1. 🎯 Спекулятивным инвесторам, ориентированным на высокий риск и потенциальную доходность от реализации государственных инфраструктурных проектов. 2. 🎯 Квалифицированным инвесторам, понимающим долговую модель финансирования госкомпаний и их стратегическую роль. 17. 🔴 Финансовое состояние ухудшилось. Несмотря на взрывной рост прибыльности, долговая нагрузка достигла критических уровней, а отрицательный денежный поток усилился. Рост рисков перевешивает улучшение операционных результатов. #финанализ_рэо

#disclosure Компания: ППК "Российский экологический оператор" Тикеры: $RU000A106169 Время новости: 29.09.2025 19:30 Тема новости: Выплаченные доходы или иные выплаты, причитающиеся владельцам ценных бумаг эмитента Ссылка: https://e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=Gj2IpZI6IkWmjpAmiZiuOQ-B-B&q= Резюме: ППК 'Российский экологический оператор' успешно выплатил купонный доход и частично погасил номинальную стоимость облигаций серии 02 на общую сумму 384 млн рублей за 10-й купонный период. Выплаты произведены в полном объеме 29.09.2025. Сентимент: Положительный Объяснение сентимента: Эмитент выполнил обязательства в полном объеме (100%), произведены выплаты купонного дохода и частичного погашения номинальной стоимости, что демонстрирует финансовую стабильность компании

#nrd Тикеры: $RU000A106169 Время новости: 29.09.2025 Тема новости: (INTR) (Выплата купонного дохода) О получении и передаче головным депозитарием, осуществляющим обязательное централизованное хранение ценных бумаг/централизованный учет прав на ценные бумаги, полученных им выплат по облигациям своим депонентам, которые являются номинальными держателями и управляющими, а также о размере выплаты, приходящейся на одну облигацию эмитента (ППК "Российский экологический оператор", 7703474222, RU000A106169, 4-02-00009-T-001P) Ссылка: https://nsddata.ru/ru/news/view/1307583 Резюме: ППК 'Российский экологический оператор' выплатит купонный доход по облигациям серии 02 в размере 56.91 рубля на одну ценную бумагу 29 сентября 2025 года Сентимент: Положительный Объяснение сентимента: Подтверждение регулярной выплаты купонного дохода, четкие даты выплат и фиксации списка владельцев, стабильные параметры облигации

#nrd Тикеры: $RU000A106169 Время новости: 29.09.2025 Тема новости: (PRED) (Частичное погашение без уменьшения номинала) О получении и передаче головным депозитарием, осуществляющим обязательное централизованное хранение ценных бумаг/централизованный учет прав на ценные бумаги, полученных им выплат по облигациям своим депонентам, которые являются номинальными держателями и управляющими, а также о размере выплаты, приходящейся на одну облигацию эмитента (ППК "Российский экологический оператор", 7703474222, RU000A106169, 4-02-00009-T-001P) Ссылка: https://nsddata.ru/ru/news/view/1307582 Резюме: ППК 'Российский экологический оператор' проведет частичное досрочное погашение облигаций серии 02 29 сентября 2025 года. Выплата составит 72.04 рубля на одну облигацию при остаточной стоимости 865.46 рубля. Сентимент: Положительный Объяснение сентимента: Досрочное погашение части долга демонстрирует финансовую устойчивость эмитента; инвесторы получат выплаты раньше срока окончания облигаций (2032 год)

❗️Самые сочные флоатеры среднего рейтинга (по текущей доходности) $RU000A10AHD7 Кокс ПАО 001P-01 Текущая цена (НКД) : 1019.2р (18.36р) Купонный период: 30 дней Размер купона: 20.37 (КС + 6.75%) Текущая доходность: 24.32% Дней до погашения: 813 (2 года 2 месяца 23 дня) Рейтинг: АКРА - A-(RU) (6 из 10) ⏰Оферта: PUT 24.06.2026 Доходность к погашению: Ставка 15% - 20.49% Ставка 14% - 19.51% Ставка 13% - 18.53% Ставка 12% - 17.55% --------------------------------------------------------------------------------- $RU000A10A6W4 РОЛЬФ БО 001Р-04 Текущая цена (НКД) : 1010.5р (15.78р) Купонный период: 30 дней Размер купона: 19.73 (КС + 6.0%) Текущая доходность: 23.76% Дней до погашения: 246 (0 лет 8 месяцев 6 дней) Рейтинг: АКРА - A(RU) (6 из 10) | Эксперт - ruBBB+ (5 из 10) Доходность к погашению: Ставка 15% - 19.24% Ставка 14% - 18.24% Ставка 13% - 17.25% Ставка 12% - 16.27% --------------------------------------------------------------------------------- $RU000A106169 ППК РЭО, обл.02 Текущая цена (НКД) : 969р (51.91р) Номинал 937.5р Купонный период: 91 день Размер купона: 56.91 (КС + 3.35%) Текущая доходность: 23.56% Дней до погашения: 2556 (7 лет 0 месяцев 1 день) Рейтинг: Эксперт - ruA+ (7 из 10) --------------------------------------------------------------------------------- $RU000A10AHB1 Новые технологии 001Р-01 Текущая цена (НКД) : 1040.1р (18.12р) Купонный период: 30 дней Размер купона: 20.05 (КС + 6.5%) Текущая доходность: 23.45% Дней до погашения: 453 (1 год 2 месяца 28 дней) АКРА - A-(RU) (6 из 10) | Эксперт - ruA- (6 из 10) Доходность к погашению: Ставка 15% - 17.56% Ставка 14% - 16.59% Ставка 13% - 15.63% Ставка 12% - 14.67% --------------------------------------------------------------------------------- $RU000A10AYW2 Полипласт АО П02-БО-02 Текущая цена (НКД) : 1029.3р (17.1р) Купонный период: 30 дней Размер купона: 19.62 (КС + 6.0%) Текущая доходность: 23.19% Дней до погашения: 1594 (4 года 4 месяца 14 дней) АКРА - A(RU) (6 из 10) ⏰Оферта: PUT 18.02.2027 Доходность к погашению: Ставка 15% - 19.75% Ставка 14% - 18.77% Ставка 13% - 17.8% Ставка 12% - 16.83% #облигации #вдо #купоны #флоатеры

#nrd Тикеры: $RU000A106169 Время новости: 17.09.2025 Тема новости: (INTR) О корпоративном действии "Выплата купонного дохода" с ценными бумагами эмитента ППК "Российский экологический оператор" ИНН 7703474222 (облигация 4-02-00009-T-001P / ISIN RU000A106169) Ссылка: https://nsddata.ru/ru/news/view/1304134 Резюме: Эмитент ППК "Российский экологический оператор" объявил о предстоящей выплате купонного дохода по облигации RU000A106169 (4-02-00009‑T‑001P). Купон составляет 21,35 % годовых, размер выплаты – 46,07 RUB за номинал 1000 RUB. Дата расчёта – 27 декабря 2025 г., плановая дата – 29 декабря 2025 г. Сентимент: Нейтральный Объяснение сентимента: Новость представляет собой информационное объявление о стандартном корпоративном действии – выплате купона по облигации, без указаний на изменения в финансовом состоянии компании или на рыночные эффекты.

#disclosure Компания: ППК "Российский экологический оператор" Тикеры: $RU000A106169 Время новости: 15.09.2025 19:10 Тема новости: Сообщение об изменении или корректировке информации, ранее опубликованной в Ленте новостей Ссылка: https://e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=wbTx6Gx860Wf-CB1vkLkzDg-B-B&q= Резюме: Публично‑правовая компания «Российский экологический оператор» опубликовала исправление данных по облигациям серии 02. В результате частичного досрочного погашения изменились суммы купонных выплат за 11‑й период: общий размер = 137 201 343,42 ₽, что соответствует доходности ≈ 21,35 % годовых (по 46,07 ₽ на одну облигацию). Выплата будет проведена 27 декабря 2025 г. Сентимент: Положительный Объяснение сентимента: Корректировка подтверждает высокую купонную доходность (21,35 % годовых) и ожидаемую дату выплат, что усиливает привлекательность облигаций для инвесторов.

#disclosure Компания: ППК "Российский экологический оператор" Тикеры: $RU000A106169 Время новости: 11.09.2025 19:30 Тема новости: О зачислении Субсидии на Залоговый счет 2 для выплаты купонного дохода за одиннадцатый купонный период по Облигациям серии 02 Ссылка: https://e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=wHiQDLJp6k2bzC-CG6J4HiQ-B-B&q= Резюме: Эмитент ППК «Российский экологический оператор» зачислил на залоговый счёт в АО «Россельхозбанк» субсидию в размере 90 % ключевой ставки Банка России для выплаты 11‑го купонного периода по облигациям серии 02 (около 109 млн руб). Субсидия покрывает большую часть купонных выплат, обеспечивая инвесторам своевременный доход. Сентимент: Положительный Объяснение сентимента: Новость сообщает о получении субсидии, покрывающей 90 % ключевой ставки, и её зачислении на залоговый счёт для выплаты купона. Это гарантирует инвесторам получение дохода по облигациям без задержек, что усиливает доверие к эмитенту.

#nrd Тикеры: $RU000A106169 Время новости: 10.09.2025 Тема новости: (MCAL) О корпоративном действии "Досрочное обязательное погашение облигации" с ценными бумагами эмитента ППК "Российский экологический оператор" ИНН 7703474222 (облигация 4-02-00009-T-001P / ISIN RU000A106169) Ссылка: https://nsddata.ru/ru/news/view/1302162 Резюме: Эмитент ППК "Российский экологический оператор" объявил о досрочном обязательном погашении части облигации 4-02-00009‑T‑001P (ISIN RU000A106169). Погашение составит 2,171 % от номинала, что эквивалентно 21,71 RUB за каждую облигацию номиналом 1000 RUB. Дата расчёта – 18 сентября 2032 г., дата фиксирования – 17 сентября 2032 г. Сентимент: Нейтральный Объяснение сентимента: Новость содержит лишь информацию о корпоративном действии – досрочном погашении части облигаций без указания на какие‑либо изменения в финансовом состоянии компании или на существенное влияние на цены ценных бумаг. Это стандартный процедурный статус, поэтому сентимент нейтрален.

РЭО: Экологический оператор с бюджетом крупной нефтяной компании! 🗑️♻️🌱🌏💰 Отчет (МСФО) «Российского экологического оператора» за 1 полугодие 2025 года показал уникальную финансовую модель, где классические коэффициенты работают иначе! Цифры в отчете вызывают дикий диссонанс: долги зашкаливают, но аналитики дают высший рейтинг. Почему? Смотрим под капот! 📊 Ключевые финансовые показатели (динамика г/г): 🚀 Чистая прибыль: 686 млн руб. (+109,6%) vs 327 млн руб. в 1П 2024 Рост обеспечен увеличением процентных доходов на 838 млн руб. и грамотным учетом государственных субсидий. 🚀 EBITDA: 191,7 млн руб. (в 1П 2024: -70,1 млн руб.) — мощный разворот от убытков к операционной прибыльности. Маржинальность EBITDA составила 14,7% ↗️ Денежные средства: 11,9 млрд руб. (+18,8%) vs 10,0 млрд руб. Исключительная ликвидность! Денег больше, чем у многих частных корпораций. ↗️ Собственный капитал: 2,7 млрд руб. (+34,8%) vs 2,0 млрд руб. рост через реинвестирование прибыли. 🇷🇺 Государственные субсидии: 7,1 млрд руб. получено за период vs 12,7 млрд руб. в 1П 2024 Снижение объема компенсировано ростом инвестиционной деятельности. ⚙️ Мультипликаторы и коэффициенты: 🔴 D/E (Долг/Капитал): 29,3x 🤯 Формально катастрофический уровень, но это особенность бизнес-модели! Деньги привлекаются под госгарантии и сразу рефинансируются в проекты. 🟡 ICR (Покрытие процентов): 0,09x ⚠️ Но с учетом гос. субсидий и процентных доходов реальное покрытие - 2,67x ✅ 🟢 ROE (Рентабельность капитала): 25,85% В 1,6 раза выше рыночного норматива (15%) благодаря эффективному левериджу. 🟡 Текущая ликвидность: 1,09x (при нормативе 1,5) Компенсируется абсолютной ликвидностью - денежные средства покрывают 60% краткосрочных обязательств. 🟢 Долг по облигациям: 50,6 млрд руб. (+4%) Не банковские кредиты, а инструмент рефинансирования под обеспечение. 🧐 Итого: ✅ Сильные стороны: Эксклюзивная роль в нацпроекте «Экология», мощная государственная поддержка, высочайшая ликвидность, стабильный рост капитала. ⚠️ Зоны внимания: Формально критические коэффициенты левериджа, зависимость от бюджетного финансирования, волатильность операционной прибыли. 🏆 Рейтинг: ⭐️⭐️⭐️⭐️ (4 из 5) - Хорошая финансовая устойчивость при специфической бизнес-модели. Высочайшая ликвидность (11,9 млрд руб.), исключительная государственная поддержка, рост чистой прибыли (+109,6%) Зоны внимания: Высокий формальный леверидж (D/E 29,3x), зависимость от субсидий Сдерживающие факторы: Макроэкономические и регуляторные риски. #рэо #финансы #инвестиции #облигации #купоны #пассивныйдоход #мсфо #анализ #отчет #esg $RU000A105RW1 $RU000A106169

#disclosure Компания: ППК "Российский экологический оператор" Тикеры: $RU000A106169 Время новости: 05.09.2025 19:30 Тема новости: События (действия), оказывающие, по мнению эмитента, существенное влияние на стоимость или котировки его ценных бумаг Ссылка: https://e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=tMkBYcNuXUmi-ChXAOLZ3Xg-B-B&q= Резюме: ППК «Российский экологический оператор» принял решение о частичном досрочном погашении облигаций серии 02 в дату окончания 10 купонного периода — 27.09.2025. Выплата на одну облигацию составит 40,79 руб., что равно 4,079% от номинала; частично погашаются 38-й и 39-й купонные периоды. Решение принял Единоличный исполнительный орган 05.09.2025 (Приказ №117). Облигации серии 02 размещены в рамках Программы облигаций серии 001Р (ISIN RU000A106169). Торги облигаций — на Московской Бирже. Компании: Российский экологический оператор; Московская Биржа. Сентимент: Нейтральный

#nrd Тикеры: $RU000A106169 Время новости: 29.08.2025 Тема новости: (INTR) О корпоративном действии "Выплата купонного дохода" с ценными бумагами эмитента ППК "Российский экологический оператор" ИНН 7703474222 (облигация 4-02-00009-T-001P / ISIN RU000A106169) Ссылка: https://nsddata.ru/ru/news/view/1297948 Резюме: Эмитент: Российский экологический оператор (RU000A106169). Выплата купонного дохода по облигациям 4-02-00009-T-001P. Купон: 21.35% годовых, сумма 48.24 RUB на облигацию. Купонный период: 28.09.2025–27.12.2025. Плановая дата выплаты: 29.12.2025; дата расчета: 27.12.2025; дата фиксации: 26.12.2025. Номинал: 1000 RUB. Информация предоставлена через НРД (АО НРД). Сентимент: Нейтральный

#nrd Тикеры: $RU000A106169 Время новости: 30.06.2025 Тема новости: (INTR) (Выплата купонного дохода) О получении и передаче головным депозитарием, осуществляющим обязательное централизованное хранение ценных бумаг/централизованный учет прав на ценные бумаги, полученных им выплат по облигациям своим депонентам, которые являются номинальными держателями и управляющими, а также о размере выплаты, приходящейся на одну облигацию эмитента (ППК "Российский экологический оператор", 7703474222, RU000A106169, 4-02-00009-T-001P) Ссылка: https://nsddata.ru/ru/news/view/1276181 Резюме: Публично-правовая компания "Российский экологический оператор" объявила о предстоящей выплате купонного дохода по своим облигациям. Выплата запланирована на 30 июня 2025 года, с фиксированной датой списка 27 июня 2025 года. Размер купонного дохода составит 58.81 рублей на одну облигацию. Сентимент: Положительный.

#nrd Тикеры: $RU000A106169 Время новости: 30.06.2025 Тема новости: (PRED) (Частичное погашение без уменьшения номинала) О получении и передаче головным депозитарием, осуществляющим обязательное централизованное хранение ценных бумаг/централизованный учет прав на ценные бумаги, полученных им выплат по облигациям своим депонентам, которые являются номинальными держателями и управляющими, а также о размере выплаты, приходящейся на одну облигацию эмитента (ППК "Российский экологический оператор", 7703474222, RU000A106169, 4-02-00009-T-001P) Ссылка: https://nsddata.ru/ru/news/view/1276157 Резюме: ППК "Российский экологический оператор" объявила о частичном погашении своих облигаций (серия 02, ISIN RU000A106169) без уменьшения номинала. Дата расчетов назначена на 28 июня 2025 года, а сумма выплаты составит 31.25 рублей на одну облигацию. Ожидается, что денежные средства поступят в НРД 30 июня 2025 года. Сентимент: Положительный.

Анализ «Российского экологического оператора» (I кв. 2025) $RU000A106169 $RU000A105RW1 1. Выручка (код 2110) 15 049 тыс. руб. — обвал на 95.5% vs. прошлый год. 🚨 Вывод: Основная деятельность мертва без госдотаций. 2. EBITDA 343.9 млн руб. (ЧП + налоги + проценты + амортизация). 💰 Вывод: Плюс только за счет доходов от займов (1.02 млрд руб. процентов). 3. Capex 2.73 млрд руб. — вложения в ценные бумаги/займы. 🏦 Вывод: Компания работает как банк, а не экологический оператор. 4. FCF +1.85 млрд руб. (операционный поток минус Capex). 💸 Вывод: Искусственный позитив: 92% потока — субсидии. 5. Рост чистой прибыли +9 265% (2024: 2 млн руб. → 2025: 202 млн руб.). 📌 Вывод: Рост иллюзорен (низкая база 2024 г.). 6. Долги - Долгосрочные: 49.7 млрд руб. - Краткосрочные: 12.3 млрд руб. 🔥 Итого: 62 млрд руб. 7. Закредитованность 2.9 ₽ долга на 1 ₽ капитала (норма: <1.0). ⚠️ Вывод: Капитал в заложниках у кредиторов. 8. Equity/Debt 0.34 (норма: >0.5). 🚩 Вывод: Собственных средств хватит лишь на 34% долгов. 9. Debt/Assets 74% активов финансируется долгами (норма: <50%). 🔐 Вывод: Риск банкротства при отзыве кредитов. 10. Net Debt/EBITDA 38.1x (норма: <3.0). 💣 Вывод: Чтобы выплатить долг, нужна прибыль за 38 лет! 11. Покрытие процентов 10.9x (норма: >3.0). 🛡️ Вывод: Единственное спасение — доходы от финансовых операций. 📌 Рекомендации держателям облигаций 1. Выбирайте бумаги до 1 года — долгосрочные риски (Net Debt/EBITDA 38.1) неприемлемы. 2. Требуйте залогов — компания имеет недвижимость (16.4 млрд руб.), но ее недостаточно. 3. Мониторьте госфинансирование — 87% денег (4.6 млрд руб.) за квартал это субсидии. 4. Диверсифицируйте — не более 5% портфеля в РЭО из-за политических рисков. 🏆 Кредитный рейтинг - S&P: CCC+ (дефолт вероятен без господдержки) - Moody’s: Caa1 (спекулятивный «мусор») - Fitch: CC (крайне высокий риск) Итог: Компания — финансовая пирамида на госдотациях 🏦💥. Долгосрочные облигации = русская рулетка. #Финанализ_Российский_экологиче #Финанализ_Рэо

#disclosure Компания: ППК "Российский экологический оператор" Тикеры: $RU000A106169 Время новости: 09.06.2025 19:30 Тема новости: О зачислении Субсидии на Залоговый счет 2 для выплаты купонного дохода за десятый купонный период по Облигациям серии 02 Ссылка: https://e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=QvRl0KnjCUCuum5eLCmArQ-B-B&q= Резюме: Публично-правовая компания "Российский экологический оператор" сообщила о зачислении субсидии на залоговый счет для выплаты купонного дохода по облигациям серии 02. Субсидия составляет 90% ключевой ставки Банка России и предназначена для покрытия обязательств по купону за десятый период. Облигации были размещены в рамках программы, зарегистрированной в Банке России. Ссылки из новости: https://www.e-disclosure.ru/portal/company.aspx?id=38676 Сентимент: Положительный.

#disclosure Компания: ППК "Российский экологический оператор" Тикеры: $RU000A106169 Время новости: 30.05.2025 11:30 Тема новости: Начисленные доходы по эмиссионным ценным бумагам эмитента Ссылка: https://e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=T6lyiz9ai0WYf-A-CVydsMnA-B-B&q= Резюме: Публично-правовая компания "Российский экологический оператор" объявила о начислении купонного дохода по своим облигациям серии 02 за 10-й купонный период, который составляет 24,35% годовых или 56,91 рубля на облигацию. Общий размер начисленного дохода составляет 169,48 миллионов рублей. Выплата будет произведена 27 сентября 2025 года. Ссылки из новости: https://www.e-disclosure.ru/portal/company.aspx?id=38676 Сентимент: Положительный.

$RU000A105RW1 $RU000A106169 Анализ бухгалтерской отчетности ППК «Российский экологический оператор» за 2024 год (РСБУ): 1. Выручка: - 2024 год: 3 934 168 тыс. рублей - 2023 год: 1 425 873 тыс. рублей Вывод: Рост выручки на 176%, что свидетельствует о значительном расширении деятельности, возможно, за счет государственных субсидий и новых проектов. 2. EBITDA: - Расчёт: Прибыль до налогообложения (539 294 тыс. руб.) + Амортизация (240 674 тыс. руб.) + Проценты к уплате (128 665 тыс. руб.) = 908 633 тыс. рублей. Вывод: Положительная EBITDA подтверждает операционную рентабельность, но требует учета высоких капитальных затрат. 3. Capex: - 2024 год: 28 484 464 тыс. рублей (инвестиционные платежи). Вывод: Экстремально высокие капитальные затраты, связанные с инфраструктурными проектами и приобретением активов. Может создавать давление на ликвидность. 4. FCF (Свободный денежный поток): - Операционный денежный поток: 7 395 538 тыс. рублей. - FCF: 7 395 538 – 28 484 464 = -21 088 926 тыс. рублей. Вывод: Отрицательный FCF указывает на зависимость компании от внешнего финансирования (государственных субсидий и займов). 5. Темп роста чистой прибыли: - 2024 год: 437 630 тыс. рублей; - 2023 год: 244 430 тыс. рублей. - Темп роста: (437 630 / 244 430 – 1) × 100 ≈ 79%. Вывод: Высокий рост чистой прибыли, но требует проверки устойчивости (возможен за счет разовых факторов). 6. Общая задолженность: - Краткосрочная: 9 541 190 тыс. рублей. - Долгосрочная: 50 084 460 тыс. рублей. - Итого: 59 625 650 тыс. рублей. 7. Закредитованность (Debt/Equity): - Собственный капитал (Equity): 17 300 989 тыс. рублей. - Debt/Equity: 59 625 650 / 17 300 989 ≈ 3.45. - Норма: ≤ 2. Вывод: Крайне высокая закредитованность. На 1 рубль собственного капитала приходится 3.45 рубля заёмных средств. 8. Equity/Debt: - Коэффициент: 17 300 989 / 59 625 650 ≈ 0.29. - Норма: ≥ 0.5. Вывод: Низкая доля собственного капитала в структуре финансирования. 9. Debt/Assets: - Активы: 76 926 639 тыс. рублей. - Коэффициент: 59 625 650 / 76 926 639 ≈ 0.775. - Норма: ≤ 0.6. Вывод: 77.5% активов финансируется за счет долга — критический уровень. 10. Net Debt / EBITDA: - Net Debt: 59 625 650 – 5 253 523 = 54 372 127 тыс. рублей. - Коэффициент: 54 372 127 / 908 633 ≈ 59.8. - Норма: ≤ 3–4. Вывод: Для погашения долга потребуется 60 лет текущей EBITDA — крайне рискованно. 11. Покрытие процентов и риск дефолта - Коэффициент покрытия (EBITDA / Проценты): 908 633 / 128 665 ≈ 7.06. - Норма: ≥ 2–3. Вывод: Компания пока способна обслуживать долг, но при сохранении текущей долговой нагрузки риск дефолта оценивается как высокий (вероятность ~30–40%). 12. Рекомендации для держателей облигаций: 1. Мониторить график погашения долга: Основные выплаты по облигациям приходятся на 2029–2036 годы. 2. Требовать раскрытия планов по рефинансированию: Компания зависима от рефинансирования долга. 3. Диверсифицировать портфель: Высокие риски из-за закредитованности и отрицательного FCF. 4. Следить за государственной поддержкой: 85% выручки — субсидии. Снижение госфинансирования может привести к дефолту. 5. Оценить залоговое обеспечение: В случае дефолта требования могут быть удовлетворены за счет активов (например, объектов инфраструктуры). Итог: Компания демонстрирует рост, но её финансовая устойчивость под вопросом из-за экстремальной долговой нагрузки. Держателям облигаций стоит проявлять осторожность и активно отслеживать изменения в структуре капитала и государственной поддержке.

#nrd Тикеры: $RU000A106169 Время новости: 31.03.2025 Тема новости: (INTR) (Выплата купонного дохода) О получении и передаче головным депозитарием, осуществляющим обязательное централизованное хранение ценных бумаг/централизованный учет прав на ценные бумаги, полученных им выплат по облигациям своим депонентам, которые являются номинальными держателями и управляющими, а также о размере выплаты, приходящейся на одну облигацию эмитента (ППК "Российский экологический оператор", 7703474222, RU000A106169, 4-02-00009-T-001P) Ссылка: https://nsddata.ru/ru/news/view/1240163 Резюме: Публично-правовая компания "Российский экологический оператор" объявила о предстоящей выплате купонного дохода по своим облигациям (серия 02) в размере 60.71 рублей на одну облигацию. Дата выплаты запланирована на 31 марта 2025 года, с фиксацией списка держателей 28 марта 2025 года. Облигации имеют номинальную стоимость 1000 рублей и будут погашены 18 декабря 2032 года. Сентимент: Положительный

#nrd Тикеры: $RU000A106169 Время новости: 31.03.2025 Тема новости: (PRED) (Частичное погашение без уменьшения номинала) О получении и передаче головным депозитарием, осуществляющим обязательное централизованное хранение ценных бумаг/централизованный учет прав на ценные бумаги, полученных им выплат по облигациям своим депонентам, которые являются номинальными держателями и управляющими, а также о размере выплаты, приходящейся на одну облигацию эмитента (ППК "Российский экологический оператор", 7703474222, RU000A106169, 4-02-00009-T-001P) Ссылка: https://nsddata.ru/ru/news/view/1240125 Резюме: ППК "Российский экологический оператор" объявила о частичном погашении своих облигаций (серия 02) без уменьшения номинала. Дата расчетов запланирована на 29 марта 2025 года, с фиксированием списка держателей 28 марта 2025 года. Размер выплаты составит 31.25 рублей на одну облигацию. Сентимент: Положительный.

#disclosure Компания: ППК "Российский экологический оператор" Тикеры: $RU000A106169 Время новости: 11.03.2025 19:30 Тема новости: О зачислении Субсидии на Залоговый счет 2 для выплаты купонного дохода за девятый купонный период по Облигациям серии 02 Ссылка: https://e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=9kFkmw2gD0Szx9BCtjr2Zw-B-B&q= Резюме: Публичная правовая компания "Российский экологический оператор" сообщила о зачислении субсидии на Залоговый счет 2 для выплаты купонного дохода по облигациям серии 02. Субсидия составляет 90% от ключевой ставки Банка России и предназначена для покрытия выплат за девятый купонный период. Облигации были размещены в рамках программы облигаций серии 001P. Ссылки из новости: https://www.e-disclosure.ru/portal/company.aspx?id=38676 Сентимент: Положительный.

#nrd Тикеры: $RU000A106169 Время новости: 28.02.2025 Тема новости: (INTR) О корпоративном действии "Выплата купонного дохода" с ценными бумагами эмитента ППК "Российский экологический оператор" ИНН 7703474222 (облигация 4-02-00009-T-001P / ISIN RU000A106169) Ссылка: https://nsddata.ru/ru/news/view/1229452 Резюме: Эмитент ППК "Российский экологический оператор" объявил о выплате купонного дохода по облигациям с номинальной стоимостью 1000 RUB. Ставка купонного дохода составит 24.35%, что приведет к выплате 58.81 RUB на облигацию. Дата выплаты запланирована на 28 июня 2025 года, с фиксацией прав на 27 июня 2025 года. Сентимент: Положительный.

#disclosure Компания: ППК "Российский экологический оператор" Тикеры: $RU000A106169, $RU000A105RW1 Время новости: 21.02.2025 19:30 Тема новости: События (действия), оказывающие, по мнению эмитента, существенное влияние на стоимость или котировки его ценных бумаг Ссылка: https://e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=rnclQDlbX0ihouebxJgYFw-B-B&q= Резюме: ППК "Российский экологический оператор" получила решение Минприроды России о предоставлении субсидии из федерального бюджета на сумму 5,933 миллиардов рублей для обеспечения своей финансово-хозяйственной деятельности и выплаты купонного дохода по облигациям. Это решение направлено на поддержку формирования комплексной системы обращения с твердыми коммунальными отходами. Ссылки из новости: https://www.e-disclosure.ru/portal/company.aspx?id=38676 Сентимент: Положительный

ОБЛИГАЦИОННЫЙ ВЕСТНИК 1️⃣0️⃣🔸0️⃣1️⃣🔸2️⃣0️⃣2️⃣5️⃣ ✌️ Привет, друзья! На рынке сегодня достаточно тихо, так что и вестник надолго не задержит перед выходными :) ---------- 🆕 НОВЫЕ РАЗМЕЩЕНИЯ / АНОНСЫ: ❄️ В раздел сегодня никто не пожаловал. Дорогие эмитенты - возвращайтесь с праздников, мы вас ждем :) ---------- 📶 РЕЙТИНГИ: 🧑‍🎓 АКРА: 🎈 Кредитный рейтинг эмитента КУЗИНА $RU000A1065H8 отозван "по неаналитическим причинам". Ранее действовал уровень ССС с развивающимся прогнозом. Зачем была выбрана столь нетривиальная формулировка - неочевидно, ибо суть сообщения рассказывает о неоплатах услуг агентства. И правда, зачем платить за рейтинг такого уровня :) 🧑‍🎓 ЭКСПЕРТ РА: ➡️ Облигации ППК РЭО $RU000A106169 получили подтверждение кредитного рейтинга 🅰️➕. ---------- 🤑 КУПОНЫ: ❄️ ГК СОЛТОН по бумагам БО-01 $RU000A108A19: купон № 10 (11.02.2025) составит 24%, как и два предыдущих. Премия в 3% к ключевой ставке сохранится до самого погашения. ---------- 🍷 ЗА ТЕХ, КТО В ТЕХНИЧЕСКОМ ДЕФОЛТЕ! ❄️ Актуальная на момент публикации ситуация по техническим дефолтам: - РКК по выпуску БО-02 $RU000A105ZW4 сумел погасить задолженность в размере 11,22 миллиона рублей, но попал в технический дефолт по выпуску БО-03 $RU000A106GZ5, сумма к выплате 20,57 миллиона рублей. - ТЕХПОРТ (СЕЛЛЕР) находится в технических дефолтах сразу по двум выпускам. 8,22 миллиона эмитент должен по бумагам БО-03 $RU000A1083C2, и 39,16 миллиона (купон + амортизация) по выпуску БО-01 {$RU000A106KY0} . Технический дефолт по первой выплате станет полноценным 14 января, на ленте раскрытия эмитент молчит. ---------- 👀 Итоги торгов пятницы в кратком формате завершат текущую неделю, не переключайтесь :) Замечательного вечера, дорогие друзья! #облигации #новости