Про облигацию МТС-Банк выпуск 001P-03

⚖️ Разбор компании: #milka1992 🔶«МТС Банк»🔶 $MBNK 🔸История компании: ▫️ «МТС-Банк» был создан в 2012 году в результате переименования Московского банка реконструкции и развития, который принадлежал «АФК Система». $AFKS ▫️В 2017 году банк запустил линейки дебетовых и кредитных карт «МТС Деньги». ▫️В 2018 году МТС, через дочерние структуры выкупил 28,63% акций ПАО «МТС Банк» у «АФК Система». Таким образом увеличив долю в акциях до 55,24%. ▫️В 2019 году «МТС» увеличил свою долю в акциях «МТС Банка» до 99,7%. ▫️2026 год - активных 3,8 млн клиентов, 1400 банкоматов. 🔸IPO: прошло в 2024 году, удалось привлечь 11,5 млрд рублей. ▪️Размещение проходило по 2500 рублей за акцию, книга заявок была переподписана в 15 раз. 🔸Чем занимается компания: универсальный цифровой коммерческий банк, входящий в топ-30 крупнейших банков России. 🔸 Состав основных акционеров: МТС $MTSS владеет пакетом 87% акций 🔸Free-float: 13%. 🔸Отчет по МСФО за 2025 год: ▪️Чистая прибыль: 14,4 млрд рублей больше на 17% по отношению г/г. ▪️Чистый процентный доход составил: 12,9 млрд рублей, увеличился на 35,9% по отношению г/г. 🔸Дивиденды: первая выплата дивидендов состоялась 10 июля 2025 года. Дивдоходность около 7,59% или же 89,31 рубль на одну акцию. 🔸Капитализация компании: 51,18 млрд рублей. 🔸Средний дневной оборот торгов: 74,3 млн рублей. 🔸Штат сотрудников свыше 5300 человек. 🔸Кредитный рейтинг: ruA. 📈Супер хай был сразу после IPO, цена доходила до 2650 рублей за акцию. 📉Супер лой в декабре 2024 года, цена акции опускалась до 1057 рублей. 📊На данный момент цена акции на уровне: 1334,5 рублей. 🔸Облигации: в данный момент на бирже представлено одна серия облигаций «МТС Банка», все выплаты купонов проходят вовремя. $RU000A107456 🔷Заключение: 🔹В краткосрочной перспективе: мы видим, что цена упала от IPO почти в два раза и возвращаясь к среднему обороту торгов понимаем, что данная акция пока не заинтересовала инвесторов, как например в «Совкомбанке». Но при появлении ликвидности или же на общем движении рынка потенциал роста под спекуляцию возможен. К тому же отчет хороший, в скором времени рекомендация дивидендов, а это в свою очередь потенциальный драйвер для ликвидности. 🔹В среднесрочной перспективе: компания становится, как и обещала историей про дивиденды и опять же просадка от IPO почти в два раза, можно рассмотреть как раз такой формат, осознавая что имеем потенциальную возможность стабильно получать около 9% дивдоходности. 🔹В долгосрочной перспективе: считаю компанию перспективной, так как у «МТС-Банка» есть финансовая дополнительная подпитка в виде «МТС-Инвестиции». У данного подразделения комиссия за сделки значительно выше чем у «Т-Инвестиции». Не стоит забывать про цепочку, которая ведет к «АФК-Система». ❗️Но есть и отдельное: с каждым годом требования к банкам все жёстче и жёстче, я такой формат работы с данным инструментом ставлю на самое последнее место, но на мой субъективный взгляд совсем вычеркнуть такой подход не целесообразно, допускаю удержание позиции до 1% от депозита. ❗️ПОДПИСЫВАЙТЕСЬ❗️ 💜Хочу ачивку 1000 «👍🏻» на пост по ссылке, жду от Вас лайков: https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Milka1992/3c1f4046-5093-45ba-8468-1f7935384eb4?author=profile&utm_source=share А между тем, там уже 936 лайков из 1000! Мы почти у цели. 🙌🏼 💜💜💜💜💜.💜💜💜💜🤍 #акции #обзор #новичкам #инвестиции #аналитика #дивиденды #рынок #трейдинг #фондовый_рынок

Анализ отчетности ПАО «МТС-Банк» $MBNK за 2025, МСФО $RU000A10BJ85 $RU000A107456 1. Общая характеристика компании. 🏦 ПАО «МТС-Банк» – российский банк из группы МТС, работает с 1993 года, имеет генеральную лицензию. Основные направления: розничное и корпоративное кредитование, вклады, эквайринг. В 2024 году провёл IPO на Московской бирже. С февраля 2023 года находится под блокирующими санкциями США и Великобритании. Отчётность за 2025 год – сокращённая, по требованиям ЦБ РФ. 2. Совокупный доход 2025 год: 15 403 млн руб. 2024 год: 11 471 млн руб. Темп роста: +34,3% 🟢 Вывод: рост обеспечен увеличением чистой прибыли и положительной переоценкой ценных бумаг. 3. PPOP (прибыль до резервов и налогов) 2025 год: 43 075 млн руб. 2024 год: 45 337 млн руб. Темп роста: –5,0% 🟡 Вывод: операционная прибыль до создания резервов немного снизилась, что указывает на давление со стороны операционных расходов. 4. Capex (капитальные затраты) 2025 год: 4 506 млн руб. 2024 год: 3 961 млн руб. Темп роста: +13,8% 🟢 Вывод: банк увеличивает инвестиции в IT и развитие, следуя стратегии цифровизации. 5. FCF (свободный денежный поток) Отчёт о движении денежных средств в обобщённой отчётности отсутствует, рассчитать невозможно. ⚪ 6. Резервы под ожидаемые кредитные убытки. 2025 год: 24 752 млн руб. 2024 год: 30 901 млн руб. Темп роста: –19,9% 🟢 Вывод: снижение отчислений в резервы говорит об улучшении качества кредитного портфеля или изменении методики расчёта. 7. Качество активов. Доля резервов в валовых ссудах – 11,5%, доля просрочки свыше 90 дней – 10,6%. Обеспечение покрывает лишь малую часть проблемных ссуд. 🟡 Вывод: качество активов умеренное, проблемная задолженность значительна, резервы адекватны, но залоги слабые. 8. Достаточность капитала (Н1.0): 12,09% (норма ЦБ ≥8%). В 2024 году было 10,41%. 🟢 Вывод: норматив выполняется с запасом, капитал достаточен; рост связан с допэмиссией и прибылью. 9. Нормативы ликвидности (Н2, Н3, Н4). В отчётности не раскрыты (исключены по решению ЦБ РФ). ⚪ 10. Соотношение заёмных средств и собственного капитала. На 1 руб. капитала приходится 4,97 руб. обязательств. 🟡 Вывод: высокий рычаг типичен для банков, фондирование в основном за счёт клиентских средств. 11. Equity/Debt (капитал к обязательствам). 0,20 (20%). 🟢 Вывод: капитал покрывает 20% обязательств – нормально для коммерческого банка. 12. Debt/Assets (обязательства к активам). 0,832 (83,2%). 🟢 Вывод: доля заёмных средств в активах соответствует стандартной структуре банка. 13. NET DEBT / EBITDA. Для банков показатель не применяется. ⚪ 14. Покрытие процентов (ICR). ICR классический: 1,21, Cash Coverage: 0,49. 🟡 Вывод: низкие значения характерны для банковского сектора, не указывают на проблемы с обслуживанием долга. 15. Гипотетический рейтинг (S&P / Moody’s / Fitch). С учётом санкций и доли проблемных ссуд – уровень «B–» / «B3» (спекулятивный, высокая чувствительность). Международные рейтинги, вероятно, отозваны. 🟡 16. Оценка финансового состояния (ОФС) 65 из 100 (±5). 🟡 Уровень ФС: средний. Инвестиционный риск: умеренный. 17. Каким инвесторам подходит? Акции подходят для инвесторов в российский финсектор, готовых к санкционным рискам. Подходят для диверсификации с целью роста капитала и дивидендов, но требуют терпимости к волатильности. 18. Финансовое состояние выросло: увеличилась прибыль, улучшилась достаточность капитала, снизились резервы. Негатив – небольшое снижение PPOP. 🟢 #финанализ_мтс_банк

🏦 МТС Банк: Итоги 2025 и амбиции на 2026 год МТС Банк отчитался за 2025 год: результаты вышли на уровне прогнозов, а маржинальность бизнеса начала активно восстанавливаться. 📊 Ключевые цифры за 2025: • Чистая прибыль: 14,4 млрд руб. (+16,7% г/г). • Чистый процентный доход: +10,7% г/г. Драйвер — рост маржи (NIM) до 8,1% в 4 кв. на фоне удешевления фондирования. • Чистые комиссионные доходы: -25,9% г/г (давление на операционный доход). 🚀 Прогноз на 2026: Менеджмент ожидает рост чистой прибыли до 17 млрд руб. (+17,8% г/г). Банк выглядит крайне дешево по мультипликаторам: • P/E 2026: 3.06x • P/BV 2026: 0,38x 📌 Итог: МТС Банк успешно прошел период высоких ставок и показывает качественное восстановление маржи. Оценка по P/BV ниже 0,4x при двузначном росте прибыли делает бумагу интересной идеей для долгосрочного инвестора. Не ИИР $MBNK $RU000A107456