Про облигацию МТС Банк 001P-03

📱 МТС БАНК: МАРЖА ВОССТАНАВЛИВАЕТСЯ, ПРИБЫЛЬ РАСТЕТ МТС Банк показал заметно более сильный 2 квартал после просадки в начале года. Официальная чистая прибыль выросла на 88,8% квартал к кварталу до 4,7 млрд рублей, а прибыль обыкновенных акционеров составила около 3,6 млрд рублей. Главный драйвер - процентный бизнес. Процентные расходы снизились быстрее процентных доходов, поэтому чистый процентный доход вырос до 14,4 млрд рублей, а NIM поднялась до 8,5% против 8,1% кварталом ранее и 6,4% год назад. Качество портфеля тоже выглядит лучше. Стоимость риска снизилась с 7,9% до 6,7%, а розничные NPL 90+ сократились с 10,4% до 8,7%. Параллельно меняется сама модель банка. Розничный портфель продолжает сжиматься, зато корпоративное кредитование выросло почти на 60% за квартал. Комиссионный бизнес начал восстанавливаться, платежные сервисы увеличивают вклад в доходы, а активная клиентская база выросла до 5,8 млн человек. ⚖️ Мнение NZT: На первый взгляд МТС Банк наконец показывает разворот: маржа растет, резервы снижаются, комиссии оживают, а оценка акций остается очень низкой. Но главная интрига сейчас не в одном сильном квартале, а в том, насколько устойчивым окажется это улучшение. Разбираем, что происходит с качеством кредитного портфеля и какие перспективы есть у банка и его акций. $MBNK $RU000A107456

ОФЗ снова под давлением: RGBI ниже 113,1, а Минфин готовится вернуться на рынок 📈 Фон рынка | 25 августа 2026: Понедельник для госдолга получился совсем не расслабленным. RGBI потерял 0,71% - рынок практически растерял пятничный отскок. При РусГидро разместило 60 млрд руб., ВИС Финанс - еще 2 млрд руб., Россети собрали 21,5 млрд руб. А сегодня новые книги и размещения продолжаются. С другой стороны новый дефолт СОБИ-ЛИЗИНГ, первый техдефолт АТИСС и предупреждение по КОНТРОЛ лизингу. 📈 Пульс долга - Ключевая ставка: 14,00%. - Индекс Гос. облигаций (RGBI): 113,07 п. (-0,71% на закрытии 24 августа). - Длинные ОФЗ: после пятничного отскока давление вернулось, индекс обновил локальный минимум августа. Минфин не исключает возобновления аукционов ОФЗ уже в сентябре. Для рынка это означает возвращение предложения госбумаг в момент, когда спрос пока явно не выглядит безграничным. 👁 Макросигналы
 - 26.08, 19:00 МСК Недельная инфляция остается ближайшим важным ориентиром для ожиданий по ставке и длинным ОФЗ. 📦 Регистрации и новые выпуски - ЦБ зарегистрировал программу облигаций СФО СФИ 4 серии 002Р. III Уровень листинга - СФО Альфа Фабрика ПК-4, класс А - выпуск объемом 60 млрд руб. - БИЗНЕС АЛЬЯНС-001Р-10 - выпуск зарегистрирован и включен в листинг. 💰 Новые ставки купонов - РЭО-04-КИ: 15-й купон - 17,50%. - ГТЛК-001Р-14: 30-33-й купоны - 17,50%. - Роснефть-004Р-02: 5-6-й купоны - 6,50% в CNY. - НФК-СИ-001П-01: 41-й купон 27,50%, 001П-05: 16-й купон 27,50%, 001П-06: 14-й купон 28,50%. - РЖД-001Р-48R: 11-й купон - 15,61%. - ЭР-Телеком Холдинг-ПБО-02-09: 19-36-й купоны - 15,50%. ⚠️ Из заметного вчера - РусГидро разместило БО-002Р-14 на 60 млрд руб., спред к ключевой ставке - 135 б.п. - ВИС Финанс разместил БО-П16 на 2 млрд руб., купон - 17,50%. - Россети зафиксировали объем 001Р-20R на 21,5 млрд руб., финальный спред - КС +130 б.п. ⚙ Размещения и книги
 - 17-25.08: СФО Альфа Фабрика ПК-4 - завершение книги до 15:00 МСК, ориентир купона до 16,25% на 60 млрд руб. - 25.08: ГИДРОМАШСЕРВИС-002Р-02 - 2,5 млрд руб.; 002Р-03 - 4,5 млрд руб. доходность 18,39%. Совкомбанк-003Р-02 и Совкомбанк Лизинг-002Р-01 - открытие книг заявок. - 27.08: ГК Автодор-БО-005Р-17. СИБУР Холдинг-001Р-11 - 39,5 млрд руб., КС +120 б.п. - 28.08: Агроэко ГК-БО-001Р-02, 4 млрд руб. ИЭК Холдинг-001Р-06 - 2 млрд руб., доходность 18,98%. Газпром Капитал-БО-003Р - 20 млрд руб. ⚡️Особое внимание: кредитные события - СОБИ-ЛИЗИНГ-001Р-03 $RU000A1078H1: дефолт по 33-му купону и погашению части номинала. Владельцы получили право требовать досрочного погашения. - АТИСС-КО-01: первый технический дефолт по 2-му купону. Обязательства - 34,905 млн руб., эмитент ожидает исполнение не позднее 4 сентября. - Оил Ресурс-001Р-01 $RU000A10AHU1: управляющая компания "Кириллица" обещает до 2 сентября представить инвесторам план урегулирования обязательств после техдефолта. - КОНТРОЛ лизинг $RU000A106T85 $RU000A1086N2: ПВО повторно предупредил о риске несвоевременной выплаты купонов по двум выпускам. - МТС Банк $RU000A107456: НКР повысило рейтинг банка и его облигаций с A.ru до A+.ru. - ГТЛК-002Р-14 $RU000A10FXF8: Эксперт РА присвоил выпуску ruAA-, АКРА - AA-(RU). 🔊 Мысль дня Когда первичка собирает десятки миллиардов, а рядом множатся кредитные события, слово "облигации" становится слишком широким понятием. Коридор один, но качество дверей в нем очень разное.

⬆️ МТС Банк повысили до A+.ru НКР повысило кредитный рейтинг МТС Банка с A.ru до A+.ru, прогноз после повышения — стабильный. Одновременно до A+.ru повышен рейтинг облигаций МТС Банка 001Р-03 — $RU000A107456. Почему повысили рейтинг? Основные факторы — улучшение рентабельности и достаточности капитала. За последние 12 месяцев банк нарастил нормативы достаточности капитала. Рентабельность по МСФО выросла до 13,3% против 9,3% за предыдущий сопоставимый период. НКР также отмечает сильные позиции банка на рынке, достаточно высокую диверсификацию бизнеса и низкие акционерные риски. Для облигационеров новость позитивная: оценка кредитного качества эмитента стала на ступень выше. Сам выпуск $RU000A107456 — флоатер с купоном RUONIA + 2,2 п.п., погашение — в октябре 2026 года. Акции МТС Банка торгуются под тикером $MBNK. Я рейтинги никогда не воспринимаю как гарантию возврата денег, но направление движения всё равно важно. A → A+ выглядит приятно. Особенно когда вокруг периодически происходят движения совсем в другую сторону. 😏 Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. #МТСБанк #облигации #банки #рейтинги #инвестиции