Про облигацию СибАвтоТранс 001Р-03

"Аномалия" СибАвтоТранс. Два выпуска существенно отстали от номинала... Облигации «СибАвтоТранс» массово игнорируют номинал и уходят в свободное плавание, а номинал остался далеко позади, машет платочком... 💸СибАвтоТранс 001Р-02 ● ISIN: $RU000A106CB5 ● Цена: 63,84% или 606,5₽ при номинале 950₽ ● Дата погашения: 30.05.2028 ● Ставка купона: 14,5% (34,34₽ в квартал) ● Кредитный рейтинг: BB от НРА годовалой давности ● Доходность в день до погашения: ≈ 1313,1₽ ● Годовая доходность: ≈ 47,9% 💸СибАвтоТранс 001Р-03 ● ISIN: $RU000A107KV4 ● Цена: 71,37% или 678₽, при номинале 950₽ ● Дата погашения: 11.01.2029 ● Ставка купона: 19% (45₽ в квартал) ● Кредитный рейтинг: BB от НРА годовалой давности ● Доходность в день до погашения: ≈ 1075,6₽ ● Годовая доходность: ≈ 39,23% Да, на первый взгляд, выпуски не самые привлекательные. Они короче альтернативных, с квартальным купоном и с амортизацией. Следовательно, выпуски не нравятся физикам, так как под критерий “купончик норм” не подходят, и массовый инвестор выбирает альтернативные бумаги, где #купон 26-28%. 💸СибАвтоТранс 001Р-04 ● ISIN: $RU000A10A1U9 ● Цена: 102,9% или 1029₽ ● Дата погашения: 18.10.2029 ● Ставка купона: 28% (23,01₽) ● Кредитный рейтинг: BB от НРА годовалой давности ● Доходность в день до погашения: ≈ 710,2₽ ● Годовая доходность: ≈ 25,91% 💸СибАвтоТранс 001Р-05 ● ISIN: $RU000A10B750 ● Цена: 102,0% или 1020₽ ● Дата погашения: 20.03.2030 ● Ставка купона: 26,5% (21,78₽) ● Кредитный рейтинг: BB от НРА годовалой давности ● Доходность в день до погашения: ≈ 692,6₽ ● Годовая доходность: ≈ 25,87% 💸СибАвтоТранс 001Р-06 ● ISIN: $RU000A10BVF1 ● Цена: 101,0% или 1010₽ ● Дата погашения: 30.05.2030 ● Ставка купона: 26% (21,37₽) ● Кредитный рейтинг: BB от НРА годовалой давности ● Доходность в день до погашения: ≈ 692,7₽ ● Годовая доходность: ≈ 25,28% Де факто. Это лишь визуальное расхождение, ведь при покупке отстающих бумаг, номинальная купонная доходность также в районе 22-27% и сулит теоретический возврат к номиналу и прибыль при погашении. Вторая причина. Отсутствие маркетмейкера и профессиональных участников рынка в бумагах СибАвтоТранс. В теории, в первых выпусках они были, а в крайних размещениях - не участвовали. Но это рассуждение без анализа. Причины и фундаментальные есть. Компания с относительно высоким уровнем долга (в большинстве своем - это облигации, ЦФА) и низкой нормой валовой и чистой прибыли. 20% и 2% соответственно. В рейтинге ВДО набрала 9 из 30 баллов, что, в моей системе оценки, говорит о слабом результате операционных и фундаментальных показателей, близкой к зоне риска. Первый выпуск к погашению объемом 200 млн (28.01.2027) также отстает от номинала и превосходит по доходности выпуски с хорошим купоном, однако он не так выбивается, как два “аномальных” выпуска. 💸СибАвтоТранс выпуск 1 ● ISIN: $RU000A105SZ2 ● Цена: 90,8% или 544,8₽ при номинале 600₽ ● Дата погашения: 28.01.2027 ● Ставка купона: 18% (26,93₽ в квартал) ● Кредитный рейтинг: BB от НРА годовалой давности ● Доходность в день до погашения: ≈ 832,5₽ ● Годовая доходность: ≈ 30,37% Отсюда вывод (не рекомендация, а субъективное оценочное суждение). Вероятнее, что выпуски с хорошим купон при первом звонке отправятся догонять те бумаги, которые сейчас остались не востребованы инвесторами, нежели доходность по бумагам выровняется в лучшую сторону. Расхождение уже давнее, недооценка остается. Однако, есть небольшой шанс, что это “выгодная” аномалия и демонстрация тактики поиска недооцененных возможностей. По крайне мере, таблица прекрасно себя проявляет в сравнении выпусков, вопрос лишь в том, брать на себя такой риск или нет. Я пас, так как компания близка к зоне риска (не рекомендация). Понаблюдаю на заборе, ради опыта и в перспективе сравню, что было бы выгоднее держать. А как вы думаете, в чем причина такого расхождения? Присоединяйтесь, буду рад обсудить в комментариях! #облигации #вдо #анализ #пульс_оцени

$RU000A107KV4 всем доброго! Есть кто в курсе посему облигация в таком упадке? Вроде выплачивает стабильно, дефолтов не допускала, проблем в финансах нет. Кредит относительно не большой по сравнению с остальныии похожими бумагами. Залоговое имущество тоже имеется и при чем ходовое а не пустырь на Дальнем Востоке. Есть какие то звонки или новости?

#disclosure Компания: ООО "СибАвтоТранс" Тикеры: $RU000A107KV4 Время новости: 15.01.2026 15:38 Тема новости: Сообщение об изменении или корректировке информации, ранее опубликованной в Ленте новостей Ссылка: https://e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=I67-AlCwZcE6yDOfh-CRwHsQ-B-B&q= Резюме: Компания СибАвтоТранс сообщила об исполнении обязательств по процентным неконвертируемым бездокументарным биржевым облигациям серии 001P-03 (выпуск от 26.12.2023). Выплачен купонный доход за 8-й период (16.10.2025 - 15.01.2026) в размере 19% годовых (47,37 руб. на облигацию) и произведено частичное погашение номинала (50 руб. на облигацию). Общая сумма выплат составила 38,9 млн руб. по 400 тыс. облигациям. Обязательства выполнены на 100%. Сентимент: Положительный Объяснение сентимента: Компания СибАвтоТранс полностью исполнила свои обязательства по облигациям, своевременно выплатив купонный доход и осуществив частичное погашение номинальной стоимости. Выплаты произведены в полном объеме (100%), что демонстрирует финансовую дисциплину и надежность эмитента.