Про облигацию КЛВЗ КРИСТАЛЛ 001P-04

Анализ отчета ООО КЛВЗ за 2025, РСБУ $RU000A10AZG2 $RU000A10DSU2 1. Общая характеристика компании Производство алкогольной продукции. 2. Выручка 2025: 4 779 029 тыс. руб., 2024: 3 974 581 тыс. руб. Темп роста: +20,2% 🟢. Вывод: устойчивый рост продаж. 3. EBITDA 2025: 655 334 тыс. руб., 2024: 414 277 тыс. руб. Темп роста: +58,2% 🟢. Вывод: значительный рост операционной эффективности. 4. CAPEX 2025: 332 062 тыс. руб., 2024: 316 107 тыс. руб. Темп роста: +5,1% 🟡. Вывод: компания продолжает инвестировать умеренными темпами. 5. FCF 2025: -417 115 тыс. руб., 2024: -798 774 тыс. руб. Улучшение на 47,8% 🟡. Вывод: свободный денежный поток отрицательный, но дефицит сокращается. 6. Чистая прибыль 2025: 69 137 тыс. руб., 2024: 65 926 тыс. руб. Рост в +4,9%🟡. Вывод: рост незначительный из-за высоких процентов и налогов. 7. Общая задолженность Долгосрочная: 1 757 187 тыс. руб., краткосрочная: 235 285 тыс. руб. Итого финансовый долг: 1 992 472 тыс. руб. 8. Закредитованность (Заёмные средства / Собственный капитал): 1,07. Норматив: <1. 🔴 Вывод: на 1 руб. капитала – 1,07 руб. долга, нагрузка повышенная. 9. Equity/Debt (Собственный капитал / Заёмные средства): 0,93. Норматив: >1. 🔴 Вывод: долг превышает капитал, устойчивость снижена. 10. Debt/Assets (Заёмные средства / Активы): 0,29. Норматив: <0,5. 🟢 Вывод: доля заёмных средств в активах умеренная. 11. NET DEBT / EBITDA (годовая) : 2,98. Норматив: <3. 🟡 Вывод: чистый долг на границе допустимого относительно EBITDA. 12. Покрытие процентов (ICR) Классический ICR: 1,29 (норма >2). 🔴 Cash Coverage: 1,65 (норма >2). 🔴 Маржинальный ICR: 0,81 (норма >1). 🔴 Вывод: способность обслуживать долг очень слабая. 13. Скрытые риски: поручительства и т.д. Выданные обеспечения: 470 000 тыс. руб. 🔴 Просрочки отсутствуют. Основные риски: высокий долг, низкое покрытие процентов, отрицательный FCF. 14. Гипотетический рейтинг (по шкале S&P / Moody’s / Fitch) B / B- (спекулятивный уровень). 15. Оценка финансового состояния (ОФС) ОФС (1…100): 45 (±5) 🟥. Уровень ФС: ниже среднего. Инвестиционный риск: высокий. 16. Финансовое состояние незначительно улучшилось за счёт роста EBITDA и снижения Net Debt/EBITDA, но покрытие процентов ухудшилось. #финанализ_клвз

Анализ отчета ООО «КЛВЗ КРИСТАЛЛ» за 2025, РСБУ $RU000A10AZG2 $RU000A10DSU2 1. Общая характеристика компании 🏭 ООО «Калужский ликеро-водочный завод КРИСТАЛЛ» (ИНН 4025447648) – производственное предприятие в г. Обнинске, Калужская обл. Основной вид деятельности – выпуск алкогольной продукции. Руководитель – Чубукин Артем Константинович. 2. Выручка · 2025 г.: 4 779 029 тыс. руб. · 2024 г.: 3 974 581 тыс. руб. · Темп роста: 120,2% (+20,2%) 🟢 · Вывод: Выручка уверенно растёт, что говорит о расширении деятельности или увеличении цен/объёмов продаж. 3. EBITDA 💰 · 2025 г.: 655 334 тыс. руб. · 2024 г.: 414 277 тыс. руб. · Темп роста: 158,2% (+58,2%) 🟢 · Вывод: EBITDA растёт значительно быстрее выручки – операционная эффективность улучшается. 4. CAPEX · 2025 г.: 262 487 тыс. руб. · 2024 г.: 314 907 тыс. руб. · Темп роста: 83,4% (–16,6%) 🟡 · Вывод: Капитальные вложения сократились. Возможно, компания завершила крупный инвестиционный цикл. 5. FCF · 2025 г.: –347 540 тыс. руб. 🔴 · 2024 г.: –797 574 тыс. руб. · Темп роста (улучшение): дефицит сократился на 56,4% 🟢 · Вывод: FCF остаётся отрицательным, но динамика положительная. Компания пока не генерирует достаточно операционного денежного потока для покрытия инвестиций. 6. Чистая прибыль · 2025 г.: 69 137 тыс. руб. · 2024 г.: 65 926 тыс. руб. · Рост в 1,049 раза (+4,9%) 🟡 · Вывод: Чистая прибыль увеличилась незначительно. Рост сдерживается резким увеличением процентных расходов (почти в 2 раза). 7. Общая задолженность (кредиты и займы) 💳 · Долгосрочная : 1 757 187 тыс. руб. · Краткосрочная : 235 285 тыс. руб. · Итого заёмные средства: 1 992 472 тыс. руб. (в 2024 г. – 1 483 871 тыс. руб.) 🟡 · Вывод: Общий долг вырос на 34%, в основном за счёт долгосрочных кредитов. 8. Закредитованность (Заёмные средства / Собственный капитал) ⚖️: 1,07 руб. заёмных на 1 руб. собственного капитала · Норма: для производственных компаний <1,5 (приемлемо) 🟢 · Вывод: Умеренная закредитованность, собственного капитала почти хватает для покрытия долга. 9. Equity/Debt (Собственный капитал / Заёмные средства) : 0,93 · Норма: >1 (хорошо), близкое значение – допустимо 🟡 · Вывод: Собственный капитал чуть меньше долга, финансирование сбалансировано. 10. Debt/Assets (Заёмные средства / Активы) 🏦: 28,8% · Норма: <50% (хорошо) 🟢 · Вывод: Доля долга в активах низкая, баланс не перегружен. 11. NET DEBT / EBITDA (годовая) 📉: 2,98 · Норма: <3 – приемлемо, <2 – комфортно 🟡 · Вывод: Показатель на верхней границе нормы. Компания сможет погасить чистый долг за ~3 года за счёт текущей EBITDA. 12. Покрытие процентов (ICR) · Классический ICR (EBIT / Проценты): 1,29 (норма >2) 🔴 · Cash Coverage (EBITDA / Проценты): 1,65 (норма >2–3) 🔴 · Маржинальный ICR ((EBITDA – CAPEX) / Проценты): 0,99 (норма >1,5–2) 🔴 · Вывод: Все три коэффициента ниже нормы. Особенно тревожен маржинальный ICR (0,99) – после вычета CAPEX компания не генерирует достаточно денег даже для выплаты процентов. Высокий риск рефинансирования. 13. Скрытые риски ⚠️ · Выданные обеспечения (поручительства, залоги) – 470 000 тыс. руб. (пояснения, раздел 9). Это ~25% от собственного капитала. При дефолте контрагентов – убытки. 🔴 · Отрицательный свободный денежный поток – потребность во внешнем финансировании сохраняется. 🔴 · Высокие процентные расходы – выросли вдвое за год (с 213 до 398 млн руб.), давят на чистую прибыль. 🔴 · Низкое покрытие процентов – даже EBITDA едва покрывает проценты. 🔴 14. Гипотетический рейтинг (по шкале S&P / Moody’s / Fitch) 📊: B (спекулятивный, значительный риск) 15. Оценка финансового состояния (ОФС) 🛡️ ОФС = 45 (из 100) 🟠 16. Финансовое состояние ухудшилось 🔴 #финанализ_клвз

60-ая неделя по портфелю 💼 «Дивиденды + долгосрок» На этой неделе без пополнений, покупал на то, что приходило купонами. Но и портфель в целом радует, ряд компаний неплохо растут последние месяца, да и плюс хороший Если смотреть на общую сумму портфеля, то доход 11%, вроде бы смех, на фоне тех же вкладов. Но стоит помнить, я пополнял весь 2025 год по 50.000₽ каждый месяц и тогда по средней это получается 16-18%, с учетом того, что рынок не рос вообще с февраля 2025, когда я создал данный счет и начал покупать ценные бумаги Логика сделок рассчитана на долгосрок и ряд разовых спекуляций, что бы не скучать 😁 Про портфель за все время: •Пополнения – 700.000₽ •Доход — +73.603 •Вывод — 0₽ •Дивиденды и купоны плюс к пополнению — +55,142₽ (-13% налог) •Компаний куплено — 25 шт; облигаций — 19 шт. Из поступлений за неделю были купоны Балтийский лизинг $RU000A10BZJ4 , Новосибирскавтодор $RU000A10B461 , КЛВЗ $RU000A10DSU2 , Брусника $RU000A10B313 и ОйлРесурс $RU000A108B83 Так как пополнения не было, купил всего лишь две облигации Брусника С тебя подписка и лайк 👍 В канале найдешь топовые идеи с высоким профитом, ежедневные обзоры и обучение 📚 #обзор #пульс #новости #инвестиции #что_купить #рынок #акции #идея #новичкам #теханализ_в_пульсе