Про облигацию ОФЗ 26251

Доброго всем вечера 🍀 Добавила на ИИС 10 000 Осталось к пополнению до конца года: 60 000 Решила купить всего по немногу🤭 В основном старалась выбирать дивидендные акции. Так же купила первые ОФЗ в свой портфель. Признаться, долго выбирала и решила, что буду набирать эти $SU26251RMFS7 Желаю всем хорошего настроения 😌

Аукционы Минфина прошли успешно. По бумаге 26253 разместили 13,03 млрд руб. со средневзвешенной доходностью 14,86%. По бумаге 26251 — 119,44 млрд руб. под 14,90%. $SU26253RMFS3 $SU26251RMFS7 На дополнительном аукционе, состоявшемся по уже известной доходности, было дополнительно размещено 2,19 млрд руб. по 26253 и 25,22 млрд руб. по 26251. Текущая рыночная доходность бумаг составляет 14,73% и 14,80% соответственно — все позиции находятся в плюсе. Данные по инфляции вышли лучше некуда: недельная инфляция составила всего 0,04%. С начала месяца цены выросли на 0,01%, а с начала года — на 5,27%. Это выглядит как триумф денежно-кредитной политики (ДКП) над инфляцией. В связи с этим многие ожидают снижения ключевой ставки ЦБ как минимум на 0,5 п.п. уже 19 декабря. Экономика также демонстрирует признаки охлаждения: «Мечел» заявил об остановке метизного завода в Карелии. Министр финансов Антон Силуанов отметил, что текущий курс рубля выглядит сбалансированным и может сохраниться в среднесрочной перспективе. При этом приток средств на брокерские счета ускорился, особенно в сегменте счетов свыше 6 млн руб., тогда как массовый сегмент отстаёт. Основной объём средств направляется в облигации. $RBH6 Таким образом, высока вероятность, что снижение ключевой ставки продолжится, а вместе с ним — и ралли на рынке облигаций.

Минфин разогнался, инфляция остыла: что это значит для ОФЗ. Минфин опять вошёл во вкус и разошёлся с займами. Сегодня заняли 184,5 млрд руб. в ОФЗ 26251 $SU26251RMFS7 — 138,6 млрд, и в ОФЗ 26253 $SU26253RMFS3 — ещё 13,9 млрд. Плюс на дополнительных размещениях по тем же выпускам собрали ещё 32 млрд. Вчера Минфин дебютировал на юаневом направлении, заняв 20 млрд юаней (около 220 млрд руб. по текущему курсу). Итого за два дня объём заимствований составил порядка 400 млрд руб. Рынок при этом отрабатывает растущие объёмы размещений явно без признаков стресса, давления на кривую нет, что в целом позитивно. Свежие недельные данные тоже в плюс. По оценке Росстата, за неделю 25 ноября – 1 декабря индекс потребительских цен вырос всего на 0,04%. После 0,14% и 0,11% двумя неделями ранее. (рис 1) Бензин продолжает дешеветь (-0,3%) и пока можно за ним перестать так внимательно следить. Формально неделя пересекает календарную границу и переходит в декабрь, но по сути это заключительный срез ноября, и именно он показывает что инфляционное давление заметно ослабло. По итогам ноябрь вполне может показать инфляцию менее 4% saar (годовой темп инфляции, пересчитанный с учётом сезонности). Такие данные дают ЦБ пространство продолжать снижение ставки небольшими шагами — по 0,5 п.п. — и на заседании 19 декабря. Это возможно даже на фоне повышенных инфляционных ожиданий и ускоряющегося кредитования. О мотивах глава ЦБ уже частично высказалась на форуме ВТБ «Россия зовёт!»: «Решение о снижении ключевой ставки, пусть и небольшим шагом, — это продолжение смягчения денежно-кредитной политики <...>Я думаю, кстати, многие компании, у которых кредиты по плавающей ставке, это сейчас доминирующий способ, они на себе это ощутили». Т.е. тут, помимо недопустить разгон инфляции стоит задача не уйти в рецессию (обе задачи успешно удаются). Свежие данные по деловой активности подтверждают: экономика по-прежнему на пограничном уровне. Использование мощностей не растёт, кадровый дефицит сохраняется. В таких условиях ЦБ смягчает политику очень аккуратно — снижает ставку небольшими шагами, поскольку её текущий уровень остаётся достаточно жёстким для реального сектора. Оставишь без движения и придушишь активность, опускать слишком быстро и разгонишь инфляцию. Пока в стратегии &ОФЗ/Корпораты/Деньги — без изменений. 18 ноября писал, что покупки ОФЗ поставили на паузу. С тех пор RGBI (Индекс государственных облигаций РФ) слегка сполз вниз (рис 2), а режим паузы сохраняется: поступающие купоны паркуем в фонд денежного рынка $TMON@ С 9 по 17 декабря выйдет серия важных отчётов ЦБ. Первый — «О чём говорят тренды» — даст обновлённую картину по кредитованию, инфляции и деловой активности. На выходе данных обновим выводы и решим, какие бумаги добавлять в портфель, а от каких лучше будет на время отойти. Пока же всё, с небольшим перевесом, складывается, что продолжим наращивать длинный долг. #облигации #ОФЗ #Минфин #ЦБ —  Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией