Хэштег #ipo2025 | Тинькофф Инвестиции Пульс

📢 IPO на $348 млрд: Кто выйдет на рынок в 2025 году? Суммарная оценка этих компаний — почти полтриллиона долларов.И это только начало. Вот 10 горячих IPO, за которыми стоит следить: Stripe — $70B Databricks — $62B Shein — $60–90B Revolut — $33–40B Chime, Klarna, eToro, Medline, Cerebras, AIRO 📌 Бонус: возможно, в конце 2025 на рынок выйдет Starlink от Илона Маска. Что из этого реально даст заработать, а что — просто хайп? 👉 Разбираю каждую компанию, показываю стратегию входа и делюсь своим мнением как управляющий. Подключайтесь — будет полезно.

🚀IPO JetLend: ловушка для инвесторов? Краудлендинговая платформа JetLend на днях раскрыла параметры предстоящего размещения акций на СПБ Бирже. Давайте взглянем, что из себя представляет компания и стоит ли принимать участие в IPO. Большую часть первичного предложения составят акции, выпущенные в рамках допэмиссии, в объёме до 650 млн рублей. При этом у действующих акционеров появится возможность продать имеющиеся акции на сумму до 151,42 млн рублей. Оценка компании, с которой она выходит на IPO, составляет 6–6,5 млрд рублей (6,65–7,15 млрд с учётом допэмиссии). А теперь самое интересное — финансовые результаты за девять месяцев прошлого года по РСБУ: • Выручка: 547 млн рублей. • Чистый убыток: 17,6 млн рублей. • Капитал: 43 млн рублей. • Чистый долг: 18 млн рублей. За первое полугодие 2024 года при выручке в 370 млн рублей прибыль составила всего 4 млн рублей. Сейчас же, при подросшей выручке, мы видим убыток, что может намекать на неэффективность бизнеса. Если посчитать мультипликаторы за первое полугодие 2024 года, то получатся совсем уж страшные цифры: • P/S ~ 9,5 • P/E ~ 230 Вдобавок ко всему вышеперечисленному, высокая ключевая ставка также будет продолжать оказывать давление на бизнес. Оценка компании при таких условиях выглядит крайне нереалистично. Зато везде появляется реклама с предложением поучаствовать в «выгодном» IPO. К самой компании и её бизнесу негатива не испытываю, но условия подобного первичного предложения выглядят для меня как попытка обналичить 151 млн рублей за счёт покупателей, а это, между прочим, 3,5 капитала компании. Думаю, вы можете сами поразмышлять в комментариях, почему данное размещение происходит не на Мосбирже.

IPO 2024: потенциальные дебютанты Российские компании активизировались в стремлении стать публичными. В прошлом году состоялось восемь размещений. В 2024 на IPO может выйти до 15 российских компаний. Кто эти счастливчики? Большинство дебютантов прошлого года стартовали именно с долгового рынка. Этот год не исключение. Более того, IPO может рассматриваться многими компаниями как альтернативный способ привлечения средств в условиях высоких ставок. • Каршеринг Руссия (Делимобиль) • КЛВЗ Кристалл $KLVZ Калужский ликеро-водочный завод Кристалл (входит в состав Алкогольной группы Кристалл (АГК)) намерен потеснить Novabev Group и Абрау-Дюрсо. • МФК Займер Крупнейший представитель рынка микрозаймов намерен провести IPO в I квартале 2024 г. Компания рассчитывает привлечь 5 млрд руб. и обещает выплачивать дивиденды в размере до 50% чистой прибыли. МФК Займер занимает лидирующие позиции на рынке микрокредитования физлиц. Специализируется на займах «до зарплаты» (PDL). Кредитный рейтинг — BB, прогноз стабильный. С ключевыми показателями за 9 месяцев по МСФО можно ознакомиться на сайте компании. В обращении у МФК Займер три выпуска облигаций — торгуются в секторе повышенного инвестиционного риска. • О планах выйти на IPO заявляла также МФО IDF Eurasia. 🚀«Айтишники» После фурора, который произвели акции Астры, о желании выйти на IPO заявили многие представители tech-сегмента: - Вендор ПО для банков «Диасофт» - Краудлендинговая платформа JetLend планирует IPO в ноябре – декабре 2024 г. - Онлайн-школа Skyeng тоже хочет выйти на IPO в 2024 г. - Разработчик систем распознавания лиц «Папилон» — сроки не обозначены. - Разработчик решений для хранений данных Arenadata — пока лишь «изучает» вопрос. - Разработчик ПО «Аквариус» — «в перспективе трех лет». - IBS – сроки не озвучили. - ИКС Холдинг — планируют, но в 2024 г. начнут с облигаций. Наиболее близок к цели Selectel. Компания хорошо зарекомендовала себя на рынке облигаций. В мае прошлого года СМИ заявляли, что Selectel начал подготовку к IPO. Компании принадлежат четыре площадки ЦОД (центр обработки данных) — в Москве, Санкт-Петербурге и области. Selectel предоставляет в аренду выделенные серверы, публичные облачные решения, а также размещает в своих дата-центрах серверное оборудование клиентов, среди которых значатся X5 Group, ВК, ПИК и другие компании. 💰«Ювелиры» Ювелирные сети Sokolov и Sunlight. Первая пришла на рынок облигаций раньше (эмитент Ювелит), поэтому, скорее всего, находится ближе к IPO. Ранее менеджмент Sokolov заявлял, что компания будет «глобально» готова к размещению к осени 2024 г. Оба эмитента работают в сегменте бюджетных украшений с оригинальным дизайном. По доле рынка Sunlight — лидер, но Sokolov уже дышит в спину. 💡Лизинговые компании В первой половине года на IPO может выйти ЛК «Европлан» — входит в холдинг ЭсЭфАй. Еще один крупный игрок — РЕСО-Лизинг — тоже рассматривает возможность проведения IPO, но считает, что рынок пока не интересен из-за высокой ключевой ставки. ЛК Аренза-про планирует IPO на Мосбирже в течение двух лет. 25% компании принадлежит АФК Система. Пока к покупке доступны облигации указанных эмитентов. 🏦Дочерние компании АФК Система Взращивание «дочек» для последующей их продажи на IPO — основа бизнеса АФК Система. У холдинга припасено несколько потенциальных дебютанток: Биннофарм Групп, сеть медицинских клиник «Медси», Агрохолдинг «Степь», а также сеть отелей Cosmos Hotel. Холдинг также задумался о выводе на IPO МТС Банка. Правда, никаких точных планов пока нет: размещение возможно «до конца года, если будет окно возможностей».

🧾Список компаний, заявивших о конкретных планах проведения IPO 2024 / 2025 / 2026 часть 2 9. Медси Дочерняя компания АФК Системы. Управляет крупнейшей российской сетью частных медицинских клиник. Контролирующий акционер рассматривает IPO компании при удачной конъюнктуре рынка, либо привлечение частного инвестора. АФК “Система” может получить от “Медси” около 420 млн руб. дивидендов из прибыли 2019 г, СД АО “Группа компаний Медси” рекомендовал направить на выплату дивидендов 419,5 млн рублей за счет прибыли 2019 г. Нарастить экспорт кондитерских изделий в Азию 10. Степь Дочерняя компания АФК Системы. Один из крупнейших агрохолдингов России. Контролирующий акционер рассматривает IPO компании при удачной конъюнктуре рынка, либо привлечение частного инвестора. Агрохолдинг “Степь” в текущем году обновил прошлогодний рекорд по сбору сельскохозяйственных культур, собрав 2,1 млн тонн 11. Sokolov Крупный производитель ювелирных украшений с сетью собственных торговых точек. В 2021 заявляли о планах провести двойной листинг в Нью-Йорке и Москве через 2 года, и по состоянию на 2023 год по-прежнему сохраняют стремление выйти на биржу. В 2022 г. разместили дебютный облигационный заем и сейчас ждут окно возможностей для проведения IPO. Ювелирная компания Sokolov будет “глобально” готова к IPO к осени 2024 г 12. Arenza Лизинговая компания, основанная в 2018 году. Специализируется на финансовом лизинге оборудования для малого бизнеса. Может провести IPO В течение 1-2 лет 13. Системы Папилон Российский разработчик систем биометрической идентификации. В ноябре 2023 г. стало известно, что компания рассматривает возможность проведения IPO на горизонте 1-2 лет. Разработчик систем распознавания лиц 14. Sunlight Крупная сеть ювелирных магазинов, известная широкой публике своими регулярными объявлениями о «закрытии»‎. В октябре 2023 г. генеральный директор компании заявил о готовности компании к проведению IPO, а также о планах по первичному размещению облигаций 15. Ладога Ещё один российский производитель алкоголя, выпускающий водку «Царская». Ladoga планирует размещение на Московской бирже, IPO может пройти уже в 2025 году. Сейчас компания готовится к размещению дебютного облигационного займа на 2 млрд руб. К 2025-му, по оптимистичному прогнозу, стоимость компании должна составить 40 млрд руб. (при EBITDA 6–8 млрд руб.)., при пессимистичном — 30–33 млрд руб. 🌟Поставьте 💟 и подпишитесь 🧲 Продолжение 3 >>>