1bulat
1bulat
11 мая 2023 в 11:35
На этой неделе отчитались несколько компаний из моего watch list. В несколько заходов кратко напишу, что об этом думаю, и как это затронет &Buy the Deep. Часть 1 🔹 $JD $9618 Финансовые результаты за 1Q2023 (в сравнении с 1Q2022): Выручка $35.4B (+1.4%) - против консенсус прогноза в $35.2B: • Product revenues $28.5B (-4%); • Service revenues $6.9B (+35%); Операционная прибыль $0.9B (+167%) Чистая прибыль $0.9B (-$0.4B в 1Q2022) --- Выручка от услуг достигла 20% в общей выручке, а данный сегмент является наиболее маржинальным из-за крайне низкого уровня капитальных затрат. Именно это направление обеспечило компании рост общей выручки, т.к. продажа продукции в абсолютном выражении снизилась. Получилось договориться о партнерстве с Tesla, в феврале открыли официальное представительство на портале JD.com, будут продавать фирменные аксессуары. Начали внедрять ИИ, главное, чтоб ком.партия не задушила инициативу. JD Health заключил несколько крупных соглашений с фарм компаниями о начале онлайн продаж на платформе. JD Logistics тоже активно ищет партнеров, построили третий логистический центр в Калифорнии. Уже набрал достаточно большую позицию, буду держать. При просадках планирую докупать. Если не будет глобальных потрясений в Китайской политике/экономике, то акции компании должны уже скоро войти в восходящий тренд 🔹 $APP Финансовые результаты за 1Q2023 (в сравнении с 1Q2022): Выручка $715M (-14%) - против консенсус прогноза в $695M: • Разработка ПО $355M (-1%); • Разработка приложений $361M (-58%); Операционная прибыль $61M (-$128M в 1Q2022) Чистая прибыль -$4.5М (-$115.3M в 1Q2022) --- Выручка оказалась выше прогнозов аналитиков, хотя прослеживается стагнация всей отрасли. Радует, что появился импульс роста сегмента разработки ПО, который стагнировал последние два квартала (наиболее маржинальный сегмент). Удалось выйти в плюс по операционной прибыли за счет урезания всех видов костов кроме затрат на исследования (что хорошо). Затраты на обслуживание долга выросли почти в 2 раза за год, вот вам пример влияния высокой ставки ФРС. Настораживает снижение значения активных плательщиков (1.8М против 2.7M в 1Q2022) при незначительном увеличении средней выручки на юзера ($46 против $41 в 1Q2022). Кроме того, компания с этого года решила прекратить публикацию значений количества клиентов по сегментам и среднего чека по сегментам, что также дает повод для беспокойства. Сохраню небольшую позицию в портфеле, но наращивать в ближайшее время не планирую 🔹 $TWLO Финансовые результаты за 1Q2023 (в сравнении с 1Q2022): Выручка $1B (+15%) - против консенсус прогноза в $1B: • Сегмент Data & Applications $120M (+19%); • Сегмент Communications $847M (+14%) Операционная прибыль -$264M (-$218M в 1Q2022) Чистая прибыль GAAP -$342М (-$222M в 1Q2022) Чистая прибыль non-GAAP $88М (околонулевое значение в 1Q2022) --- Выручка и прибыль оказались выше прогнозов аналитиков. При этом в 2Q2023 компания прогнозирует снижение выручки до $980-990M, а на 2025-2027 гг. устанавливает таргет роста выручки в 15-25%, что для ИТ отрасли очень скромно. Маржинальность по операционной прибыли в тот же период будет в районе 3-4%. Прибыльность по non-GAAP отчетности не отражает реальной ситуации, GAAP значение показывает настоящий масштаб проблемы - маржинальность прилично съедена one-off тратами вроде реструктуризации. Делал ставку на эту компанию, но, к сожалению, показывает она себя хуже рынка. Позицию в портфеле планирую сократить, возможно до нуля, когда закончится отскок. Буду следить за отчетами компании в будущем, если отрасль будет опережать прогнозы, то возможно вернусь к ней.
Buy the Deep
1bulat
Текущая доходность
+51,66%
36,22 $
28,63%
141,6 HK$
30,65%
17
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также
3 октября 2024
Валютные инвестиции: можно ли получить высокую процентную доходность?
3 октября 2024
Рынок акций после коррекции: какой потенциал роста у бумаг?
2 комментария
Nibelung_80_
11 мая 2023 в 11:41
👍🏼
Нравится
PAPAZOL
11 мая 2023 в 12:23
👍 Пиши почаще, плиз. Всегда интересно!
Нравится
1
Анализ компаний
Подробные обзоры финансового потенциала компаний
MegaStrategy
11%
32,1K подписчиков
FinDay
5,7%
28,7K подписчиков
Invest_or_lost
0,4%
23,1K подписчиков
Валютные инвестиции: можно ли получить высокую процентную доходность?
Обзор
|
Вчера в 19:26
Валютные инвестиции: можно ли получить высокую процентную доходность?
Читать полностью
1bulat
5,1K подписчиков 19 подписок
Портфель
от 10 000 000 
Доходность
+2,7%
Еще статьи от автора
21 февраля 2024
Очевидная идея, которую можно было увидеть на нашем рынке. В акциях YNDX назревала коррекция после продолжительного роста перед отчетом. На отчете можно было ожидать коррекции, еще и вмешалась геополитика. Шорт я закрыл, сегодня-завтра движения тяжело предсказуемы. Возможно заново его открою, если будут подходящие условия
12 сентября 2023
UPRO Решил зафиксировать прибыль (небольшую часть продал на 3% ниже, чем на скрине). Пока что подожду вне позиции. Сама бумага очень интересная - компания является одним из лучших представителей сектора генерации энергии в России. Если будет возможность зайти пониже, то обязательно ей воспользуюсь. По факту компания просто ждет своего часа, когда разрешится ситуация с выходом немецкой Uniper, что позволит распределить кубышку между акционерами. Думаю, после выхода новости за несколько дней акции компании покажут двузначную доходность, но сколько еще ее ждать - вопрос.
20 июля 2023
Друзья, привет. Пришло время подвести итоги по первому году Buy the Deep Я начал вести стратегию ровно год назад, закладывал ожидаемую доходность в 55% (моя средняя годовая доходность в предыдущие годы). После достижения целевой доходности поднял планку до 80%. Прогноз оказался достаточно точным - на данный момент показатель находится около этого значения. Знаю, что не все получили схожие показатели, т.к. кто-то подключался уже в процессе, но, думаю, в рублях все получили приличную доходность (в рублях доходность достигла 124%, т.к. на начало стратегии курс доллара был в районе 58 р.). Очередной раз убеждаюсь, что при инвестировании надо держать в голове тот факт, что рубль подвержен непрерывной перманентной девальвации. Философия инвестирования Buy the dip еще раз подтвердила свою состоятельность. В предстоящие годы планирую продолжать активно управлять своим портфелем и стратегией до полного восстановления рынков, после чего буду менять подход к инвестированию. В период risk-on буду готовить портфели к новым потрясениям в мировой экономике, когда снова откроется окно возможностей для быстрого роста капитала на восстановлении. Спасибо, что доверяете❤️