Доброе утро! На связи утренний дайджест Economicon 😎 ☕️ Понедельник. Полмира отдыхает. Рынки — не совсем. 💱 Валюта и сырьё на сегодня: $ — ₽77,1944 € — ₽91,5575 ¥ — ₽11,1523 Gold — ~4990 Brent — ~67,7 🗓 Календарь дня 🇺🇸 США — нет торгов (Washington’s Birthday) 🇨🇦 Канада — нет торгов (Family Day) 🇨🇳 КНР — нет торгов (Китайский Новый год) 🇯🇵 02:50 — ВВП Японии (4кв 2025) 🇪🇺 13:00 — промпроизводство еврозоны 🇨🇦 16:30 — CPI Канады 🇷🇺 Неделя российского бизнеса (16–20 февраля) Ликвидность будет тонкой. Движения — громче обычного. 🏦 Российский корпоративный блок ▪️ MGKL — операционные результаты за январь ▪️ BSPB — РСБУ за январь ▪️ OZON — совет директоров (облигационная программа 001Р) ▪️ YDEX — определение цены допэмиссии для программы мотивации ▪️ «Финам» готов к автоматическому обмену замороженных активов (~$300 млн у клиентов) ▪️ Минпромторг просит суд приостановить корпоративные права иностранного акционера «Акрона» 🛢 Энергетика и сырьё ▪️ Венгрия просит Хорватию разрешить поставки российской нефти через Адриатический трубопровод ▪️ Запасы газа в ПХГ Германии — ниже 25% ▪️ Россия готова обсуждать ЗСТ с МЕРКОСУР Маршруты усложняются. Баррель остаётся тем же. 🏛 ДКП и инфляция ▪️ Аналитики ждут дальнейшего снижения ставки в марте ▪️ Инфляционные ожидания населения мешают снижать быстрее ▪️ В январе годовая инфляция — 6,0%, месячная — 1,62% Ставку хотят вниз. Инфляция — сопротивляется. 🌍 Геополитика ▪️ 17 февраля — переговоры Россия–США–Украина ▪️ Готовятся отдельные консультации в Женеве ▪️ Европа координирует действия против «теневого флота» ▪️ В Госдуме готовятся к встрече с американскими конгрессменами ▪️ Минюст США опубликовал список из 305 персон в обновлённой базе по делу Эпштейна Переговоров становится больше. Определённости — традиционно нет. 💻 Бизнес и технологии ▪️ Рынок облачных решений в РФ +36,7% г/г (₽226,9 млрд) — самый быстрорастущий сегмент IT ▪️ ГК «Элемент» поставит 200 000 российских чипов для беспилотников ▪️ В Индии стартует AI Impact Summit 2026 (16–20 февраля) Облака растут. Железо локализуется. Мир ускоряется. ——— США отдыхают. ЦБ готовится к марту. Переговоры активизируются. Инфляция напоминает о себе. Неделя начинается спокойно. А это обычно самый интересный сигнал. YDEX OZON #экономикон #инвестиции #новичкам

Деняг мало не бывает, неделя позитива, но не у золота Неделя выдалась довольно позитивной, за неделю индекс Московской биржи прибавил 1,5% остановившись на уровне 2776 пунктов. Очень хорошо за неделю показал себя банковский сектор, основные бумаги в зеленой зоне, но особо инвесторы любят бумаги ВТБ и Совкомбанка которые прибавили 5,87% и 6,48% соответственно. Разнонаправленно выглядит нефтегазовый сектор, в рост ушли Новатэк (+3,04%), Лукойл (+2,97%), Газпром (+1,72%), а вот в аутсайдерах Сургутнефтегаз (-2,59%) Татнефть (-1,94%) Роснефть (-1,2%). Золотодобытчики на этой неделе в аутсайдерах, возможно самое время присмотреться к покупке, но я краем уха слышал сумасшедших аналитиков, что золото может упасть до 3000 долларов за унцию, надеюсь, что эти аналитики торгуют только на свои кровные. Полюс за неделю потерял 3,53%, бумаги ЮГК снизились на 3,77%, потери Селигдара 3,42%. Основным значимым событием недели стало решение о снижении ставки Центральным Банком РФ. Следующее заседание по ставке будет 20 марта, аналитики уже ждут продолжения банкета по снижению. За неделю на счета упало 17 492 рубля, 19 копеек. Цель не изменилась, на пришедшие средства докупил СБЕР. Ранее писал о том, что на прошлой неделе продал облигации Самолета, переложив освободившиеся средства в фонды денежного рынка, но не удержался и на часть средств купил бумаги СБЕРа и бумаги ДОМ,РФ, тем самым объем бумаг Сбербанка перевалил целевой порог в 500 тысяч. Что дальше? Дальше планирую увеличивать позиции по ДОМ,РФ, НеОлегБанка и Астре. С Астрой вообще беда, по бумагам минус 43%, несмотря на неплохую отчетность бумаги закатали в пол, не могу избавиться от желания поюзать их операционную систему. Нужно только докупить дискового пространства и найти свободное время. ——— В целом несмотря на кратковременную просадку в портфеле, портфель продолжает свой рост. DOMRF VTBR LKOH #экономикон #инвестиции #новичкам

«Всё под контролем» Пресс-конференция прошла уверенно: пик инфляции пройден, январский всплеск — разовый, к 4% вернёмся во втором полугодии, экономика замедляется мягко, рубль стабилен, ставку будем снижать красиво. Если коротко — мы почти у цели. Просто цель немного двигается. 📈 Инфляция: всё по плану, но план обновлён 6,3% — ниже прежнего диапазона. Формально позитив. Но прогноз на год повышен до 4,5–5,5%. Январский всплеск сильнее, чем при НДС-2019. Ожидания населения — высокие. Инфляция «в рамках сценария». Просто сценарий слегка переписали. Рост цен, перенесённый в январь, не исчезает — он становится новой базой. 🏠 Ипотека станет доступной… когда-нибудь «Когда инфляция снизится». При ставке 13,5–14,5% ипотека — около 17%. Массово доступно? В теории. Первичка +8,7%, вторичка +3,9%. Субсидируем спрос — получаем рост цен. Учебник, глава первая. 📊 Экономика: +1% и аккуратное торможение Рост ВВП — 1%. Спрос в конце года ускорился перед ростом налогов — теперь ждут «зеркальную сдержанность». Сначала всплеск, потом охлаждение — называем это циклом. Рынок труда постепенно расслабляется. Экономика остывает. Вопрос — управляемо или по инерции. 💰 ДКП: смягчается, но всё ещё жёсткая Доходности и ставки чуть выросли. Кредиты и депозиты снижаются. Реальные ставки почти без изменений. Монетарная квантовая суперпозиция: мягко, но строго. 🌍 Внешняя среда Нефть в профиците. Санкции давят. Рубль стабилен. Бюджету логичнее был бы слабее курс. Но курс держат. Классические способы закрыть дыру: - Долг - Налоги - Девальвация (+ приватизация со звёздочкой) Долг растёт. Налоги повышены. Девальвации избегают. Комбинация любопытная. ⚖️ Риски — по-прежнему проинфляционные Перегрев, ожидания, нефть, бюджет. Но возможен и дезинфляционный сценарий. Риски в обе стороны. Главное — удержать траекторию. 🔮 Перспектива ставок Средняя ключевая ставка в этом году — 13,5–14,5%. В следующем году — 8–9% для устойчивого возвращения инфляции к цели. Но важная фраза: снижение будет более плавным из-за закрепившихся инфляционных ожиданий. Это, пожалуй, самый честный момент всей пресс-конференции. После четырёх лет недостижения цели по инфляции ожидания действительно инерционны. А значит, даже при снижении фактической инфляции ставки будут держать выше нейтральных дольше. ——— Когда всё под контролем — важно, чтобы контроль не оказался иллюзией. И тогда всё будет хорошо. #экономикон #инвестиции #новичкам