Инвестиции в рубль и замещайки: мысли и таблички по рынку

Войти

! Захотелось поделиться с вами некоторыми табличками. 🔻- из доклада ИНП РАН "Долгосрочное прогнозирование: инварианты черных лебедей". Комментировать только портить. Крест на девальвации. А ведь напротив, сейчас модно говорить о девальвации нац.валюты в контексте актуальной идеи высоких двузначных доходностей на фондовом рынке (замещайки, как основной инструмент призванный реализовать данную идею). Благо выбор среди них сейчас просто огромнейший: практически все госкомпании удачно подхватили этот тренд и успешно размещаются в валюте под 7-8%, учитывая взаимные интересы с держателями. 🔻и доходность фин.инструментов - позаимствовала в тг у смартлаб - вопреки ожиданиям аналитиков в 2025 г. наибольшую доходность показали рублевые корпоративные облигации (+20,6–32,2%) и золото (+28,8%) - ЦБ. Прогнозирование - достаточно сложная вещь, когда речь идёт о будущем 😊 Честно скажу, ставки на девальвацию лично меня пугают. Конечно, борьба с инфляцией продолжится, хотя бы для удержания на текущих уровнях. Но ключевую ставку, скорее всего, повышать не будут (верховный на экономическом форуме попросил так не делать, а ЦБ просьбу принял). Зато все это время успешно получалось держать уровни за счёт крепкого рубля. А что если цены продолжат расти? Будем наблюдать дальнейшее укрепление нац.валюты? Мои мысли, никого не призываю спорить. Сама держу замещайки, но в последнее время мой фокус сместился в рублёвые инструменты, включая ОФЗ. Всем хороших выходных и не забудьте как следует отдохнуть! - замещайки - офз - корп.облигации

Идеи в акциях сломались и все внимание приковано к российскому нефтегазовому сектору (по известным причинам). Аналитики Атон предположили, какими могут быть цели для роста котировок акций нефтяных и газовых компаний РФ - на сладе. 🤑 Логика простая и линейная: $100 Brent = больше денег у нефтяников = рост акций: ✔️ Выручка компаний напрямую зависит от цены реализации нефти; ✔️ При $100 за Brent цена Urals составит ~$75-80 (за вычетом дисконта); ✔️ Операционный рычаг: расходы растут медленнее выручки → прибыль растет быстрее. Исторически такая корреляция работает и мы, действительно, сегодня наблюдаем рост капитализации нефтегазового сектора. Однако ж, сегодня нефть торгуется больше 100$ за баррель, но котировки той же Роснефти вопреки прогнозу пока не достигли цели 575 руб. Действительно, аналитики обращают внимание и на возможные ограничители такого роста: ❌ Укрепление рубля → экспортная выручка в рублях снижается (но как будто этот риск ещё не преодолен); ❌ Завышенная оценка → сектор уже торгуется с премией +20% к историческим средним; ❌ Налоговая нагрузка → НДПИ растет вместе с ценой нефти и изымает сверхприбыль компаний. Можно ли продолжить линейную зависимость от цены нефти и предположить, что при ее дальнейшей динамике цели по Роснефти от текущих будут следующими: 120$ → 620 руб. 150$ → 760 руб? Но наиболее вреятный сценарий с учётом регрессии по указанным ограничениям на уровнях 590 руб. и 705 руб. А вы как считаете? ROSN SIBN LKOH NVTK GAZP

Приветствую друзья