Разбор $NLMK по запросу подписчика

1️⃣ Сравнение относительно отрасли (НЛМК, ММК, Северсталь). (В том же порядке буду перечислять числа при сравнении) ✅Долговая нагрузка самая низкая по отрасли в целом. L/A (обязательства/активы) – 23,96% при 24,46% и 42,38% у конкурентов. D/E (кредиты/капитал) – 9,98% при 24,58% и 16,32% у конкурентов. ✅Current Ratio (краткосрочная платежеспособность) – 3,62 лучшая в отрасли при 2,22 и 1,44 у конкурентов ✅Чистый долг отрицательный. 🟡P/E – 5,41 (4,46 и 5,66 у конкурентов) 🟡P/S – 0,67 (0,46 и 1,02) 🟡EV/EBITDA (чистая цена к прибыли до налогообложения) – 3,78 (3,75 и 4,20) 🟡P/B (капитализация/капитал) – 0,77 (0,52 и 1,70) 🟡P/FCF – 14,46 (5,97 и -26,57). Свободный денежный поток относительно прошлого года снизился на 40%, что скорее всего негативно скажется на будущих дивидендах. По оценке стоимости НЛМК выглядит немного хуже ММК, но лучше Северстали. 🟡Рентабельность капитала (ROE), активов (ROA) и продаж (ROS) составляют 14,17%, 10,78% и 12,44%, что лучше, чем у ММК 11,56%, 8,73% и 10,38%, но хуже, чем у Северстали 30,12%, 17,35% и 18,02%. Итого: ✅Лучшая долговая нагрузка в отрасли 🟡Средняя оценка 🟡Средняя рентабельность 2️⃣Теперь проведем сравнение текущих значений с историческими. ✅P/E – 5,41 против среднего значения для компании 7,00. ✅P/B – 0,77 против среднего 1,30. ✅EV/EBITDA – 3,78 против среднего 5,00. ❇️То есть относительно своих средних значений компания имеет недооценку около 40%. 3️⃣Перейдем к рискам. 1. Основной риск – это активы на западе (Европа, США), возможное изъятие которых спровоцирует сильную переоценку акций. 2. Китай – как основной конкурент, экспортирующий сталь по дешевым ценам. И сохранение глобально дешевых цен на сталь. 3. Наложение санкций на продукцию, которых пока что НЛМК удается избегать. ❇️Вывод: Компания выглядит хорошо относительно отрасли, имеет отрицательный (хотя и околонулевой) чистый долг, дешевую оценку относительно своих исторических значений, неплохую рентабельность. При этом из перечисленных металлургов НЛМК – самый рискованный для инвестиций в него в связи с активами, располагающимися в недружественных странах и высокой долей выручки от иностранных государств. $MAGN $CHMF #Пульс_оцени #хочу_в_дайджест