На текущий момент более 60% энергогенерации Китая

обеспечивает уголь. Китай очень много делает для "озеленения" своей экономики и для борьбы с вредными выбросами. Так в Китае наблюдается самая высокая динамика ввода новых мощностей в солнечной энергетике, Китай также лидирует в производстве фотогальванических элементов, ключевых компонентов для солнечных панелей. А к 2030 году в планах у КНР удвоить генерацию солнечной энергии, которая должна вырасти с 400 ГВт до 800 ГВт. GCL Technology ( $3800 ) — один из ведущих мировых производителей поликремния и полупроводниковых пластин для солнечной энергетики, а также крупнейший в Китае поставщик «чистой энергии», получаемой с помощью когенерации, сжигания мусора, биомассы; оператор солнечной и ветроэнергетики. Структура выручки GCL TECH выглядит следующим образом: - продажа солнечных панелей – 43,2%; - продажа электроэнергии – 22,6 %; - продажа поликремния – 24,05%. - плата за переработку – 7,63%; - другие виды бизнеса – 2,52%. GCL оценена очень дёшево P/E составляет 2.14, а P/S 0.85. В чём же причина столь низкой оценки? Аналитики ожидают, что в 2024 и 2025 годах прибыль GCL уменьшится из-за низкой стоимости поликремния, который уже упал с 37 $/кг в декабре 2022 до 10 $/кг. В своей стратегии GCL делает ставку на увеличение мощностей по производству поликремния, который используется для производства солнечных панелей. Стоит понимать, что производство поликремния - циклическая отрасль и в ближайшее время, в связи с вводом большого количество новых мощностей, ожидается его перепроизводство, что оказывает дополнительное давление на котировки GCL. С высокой долей вероятности, некоторые производители поликремния не переживут цикл перепроизводства с низкими ценами, но тут у GCL есть конкурентное преимущество. Большинство производителей поликремния используют для производства технологию Siemens, а GCL сделала ставку на более современный метод FBR, который отличается в 3 раза меньшим энергопотреблением и, как следствие, более низкой ценой в 5 $/кг, что на 30% ниже, чем в среднем по сектору! На развитие этого метода у GCL ушло 10 лет и теперь компания готова перевести все свои мощности с метода Siemens на FBR, и в ближайшие годы существенно нарастит производство поликремния. Думаю, для GCL потенциальный кризис перепроизводства поликремния - хороший шанс увеличить свою долю на рынке за счёт ухода более слабых игроков. Считаю GLC одной из лучших идей на рынке с горизонтом инвестирования от 3-х лет. #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе #хочу_в_дайджест