Подведем итоги за прошедшую неделю у стратегий &Atlant и

❗️Инфляционные ожидания россиян в декабре выросли до 13,7%. ❗️Инфляционные ожидания россиян в декабре 2025 года выросли до 13,7% с 13,3% в ноябре, следует из опроса "инФОМ", проведенного по заказу Банка России. ❗️Не очень хорошие данные перед заседанием, но в снижение до 15,5% все еще верю. 🤔Мне хочется понять, что в голове у людей, когда они ждут такую инфляцию. Имеем 2 ситуации: 📈1) Декабрь 2024 г. Недельная инфляция 0,3-0.5%. Доллар более 100 рублей. Цены действительно росли всю осень большими темпами. Инфляционные ожидания 13,9%; 📉2) Декабрь 2025г. Недельная инфляция меньше 0,1%. Доллар 80 рублей. Цены особо не растут, исключение только в плодоовощах, да и там будто бы замедление. Инфляционные ожидания 13,7%. 💁‍♂️Мы имеем совершенно разные ситуации, и первая действительно была пугающей. 🤬 По факту, ожидания населения никак не изменились. Мне кажется, что это сравнение в очередной раз подтверждает полную несостоятельность данного инструмента, как аргумента для принятия того или иного решения по ключевой ставке. 💡ИО скорее дают понять, что нужно проделать большую работу с информированием населения по поводу ситуации в экономике и инфляции, заслужить его доверие. Для справки, приблизительно четверть опрашиваемых при определении ИО ориентируются на текущую ключевую ставку. Жду снижение до 15,5%, что ещё не в цене рынка и ддинных облигаций. IMOEXF SU26230RMFS1 SU26248RMFS3

BSPB продолжает слабо отчитываться. 📉Доходы банка в ноябре снизились относительно в октября. Снижение ключевой ставки продолжает негативно влиять на чистые процентные доходы. 📈Кредитный портфель при этом за месяц вырос на 0,9%. ❗️Резервы по кредитам остаются высокими, их величина составила 1,7 млрд руб. Скорее всего в декабре показатель будет приблизительно на текущем уровне. 📌Прибыль за ноябрь составила 1,2 млрд руб. Если основываться на прогнозе компании, то в декабре прибыль будет около 2,8-3,0 млрд руб. 💰Компания объявила дивиденд за 1-е полугодие в размере 16,61 руб., что гораздо ниже ожиданий рынка, так как банк снизил процент прибыли, направленной на дивиденды с 50% до 30%. Во 2-м полугодии прибыль компании составит по моим прогнозам 15,2 млрд руб., тогда при направлении на дивиденды 50% прибыли компания выплатит весной 17,24 руб., если компания продолжит быть консервативной и оставим норму выплаты 30% от прибыли, то дивиденд будет всего 10,34 руб. 🎁Возможен и оптимистичный вариант, когда компания распределит весной и недоплаченные 20% от прибыли за 1-е полугодие. В таком случае дивиденд может составить около 28,24 руб. ❗️Я бы закладывал, что будет вариант с выплатой 50% за 2-е полугодие, а недоплаченная прибыль 1-го полугодия уйдет на байбек, который компания осуществляет в данный момент почти ежедневно, пользуясь низкими ценами. ❗️Если ориентироваться на прогноз компании и принять, что банк за 2026 г. заработает прибыль в размере 35 млрд руб., то при пейауте 50% годовой дивиденд составит 39,3 руб., что при текущих котировках дает доходность около 13,0% за 2026 г. Это ниже, чем дает Сбербанк, Дом.РФ и ВТБ, что делает акции БСП не очень интересными к покупке, по крайней мере сейчас. Всем удачи и успехов!

🤝И снова здравствуй, 2750 по индексу. 🎢Если летом этот уровень вызывал грусть у инвесторов, то спустя всего один квартал уровень 2750 кажется счастьем. 📈Согласно статистике, впереди у индекса самый растущий период, когда ближайшие 5 месяцев рынок в среднем ежемесячно растет на 2%+. Надеюсь, что так и будет, а акционеры на Мосбирже наконец-то почувствуют радость от инвестиций! MEZ5 IMOEXF