Всем привет

❗️Бежим покупать Совкомфлот? ❗Вышел отчет ПАО #Совкомфлот за 2025 г. по МСФО. 📌Выручка в 4-м квартале составила 28,9 млрд руб., что на 47,4% ниже, чем годом ранее, и на 11,5% выше, чем в предыдущем квартале. Всего за 2025 г. показатель равен 104,7 млрд руб., что на 43,8% ниже, чем годом ранее. 📌Прибыль от эксплуатации судов в 4-м квартале составила 14,2 млрд руб., что на 53,5% ниже, чем годом ранее, и на 21,1% выше, чем в предыдущем квартале. Всего за 2025 г. показатель равен 50,6 млрд руб., что на 54,5% ниже, чем годом ранее. 📌Операционный убыток в 4-м квартале составил 13,9 млрд руб., против прибыли 3,2 млрд руб. годом ранее. Всего за 2025 г. операционный убыток равен 41,8 млрд руб. Убыток вызван обесценением активов, возможно часть судов попало под удар дронов. 📌EBITDA в 4-м квартале составила 10,6 млрд руб., что на 61,9% ниже, чем годом ранее, и на 4,3% выше, чем в предыдущем квартале. Всего за 2025 г. показатель равен 42,0 млрд руб., что на 54,5% ниже, чем годом ранее. 📌Чистый денежный поток в 2025 г. ушел в отрицательную область и составил -6,1 млрд руб. 📌Скорректированный убыток в 2025 г. составил 0,5 млрд руб., против прибыли 46,2 млрд руб. годом ранее. 💰Компания направляет на дивиденды 50% прибыли МСФО. Но прибыли нет, соответственно не будет и дивидендов. ❗️Год выдался самым слабым за последние 7 лет. В 2026 г. ситуация будет чуть получше благодаря задействованию простаивающего флота и нового газовоза. Это позволит компании показать прибыль около 24 млрд руб., а дивиденд может составить около 5 руб., следовательно, дивидендная доходность около 5,6%. 💼Компания не интересна в инвестиционном плане. Спекулятивный разгон последних дней может мгновенно закончиться раздачей. FLOT

🔥Идея о том, как заработать потенциальные 15% на росте котировок Сбера до середины июля ❗️Сбербанк продолжает штамповать высокую прибыль. Февраль не стал исключением. ❗️Чистый процентный доход в феврале составил 264,9 млрд руб., что на 9,8% выше, чем в прошлом году, и на 9,1% ниже, чем месяцем ранее. Снижение относительно прошлого месяца вызвано меньшим количеством дней. В 2025 году была высокая база, связанная с изменением методологии начислений субсидий по государственным ипотечным программам. Без учета данного фактор рост составил бы 23,1%. ❗️Чистые комиссионные доходы в феврале составили 51,9 млрд руб., что на 9,9% ниже, чем годом ранее, и на 0,2% выше, чем в предыдущем месяце. ❗️Операционные доходы от 2-х основных статей составили рекордные 316,8 млрд руб., что на 6,0% выше, чем в прошлом году, и на 7,7% ниже прошлого месяца. ❗️Чистая прибыль в феврале составила рекордные 162,8 млрд руб., что на 21,1% больше, чем годом ранее, и на 0,7% выше, чем в прошлом месяце. ❗️За первые 2 месяца прибыль составила 325 млрд руб.,что на 21,4% выше, чем годом ранее. ❗️Операционные расходы составили 90,5 млрд руб., что на 15,0% выше, чем годом ранее. 1 июля в Сбербанке традиционно прошла индексация заработных плат. ❗️Расходы по совокупным резервам в феврале составили 50,0 млрд руб. Существенное влияние на показатель оказало укрепление рубля. ❗️Кредитный портфель в феврале вырос как юр. лиц, так и у физ. лиц. 💰Дивиденд за 2025 г. составит 37,64 руб. Годом ранее акции отсекались с доходностью 10,7% при ключевой ставке 20%. Жду, что в этом году доходность будет немного ниже, около 10,5%, а котировки в июле 360 рублей. Это будет вызвано высоким темпом роста прибыли и более низкой ключевой ставкой. В таком случае на росте котировок банка можно будет заработать 15% за 4 месяца. 💰За 2026 г. жду дивиденд на уровне 41-42 руб., в таком случае форвардная доходность относительно котировок, очищенных от ближайших дивидендов, будет около 14,7%. 💼Добавил акции в портфель взамен выросшего ВТБ. SBER SBERP

Сегодня вышла статистика за февраль, касающаяся нефтянки. ❗️Нефтяные компании впервые за 5 лет в феврале 2026 года заплатили в бюджет РФ 18,8 млрд руб по топливному демпферу — данные Минфина. 📌Цены на топливо стали дороже, так что нефтяникам придется раскошелиться и выплатить в бюджет. 📌Отчет за 4-й и 1-й квартал у нефтянки будут слабыми. Если цена на нефть задержится выше 80 хотя бы на квартал, то станет чуть веселее. Пока дисконты на нашу нефть только выросли с ростом цен на Брент, но рост цен на нефть был немного больше. ❗️Средняя цена нефти марки Urals в январе составила 3427 руб., что на 40,2% ниже, чем годом ранее, и на 7,9% выше, чем в предыдущем месяце. 📌Цены в феврале были очень низкими, на уровне времен COVIDa. Сейчас некоторые каналы публикуют данные, что Urals выше 70 долларов. Это не так, дисконт в западных портах составляет около 30 долларов, следовательно, Urals приблизительно 53 доллара, а в рублях около 4130. 📌Таким образом, даже после роста нефти, компании из отрасли не интересны к покупке. ROSN TATN LKOH