Всем привет
! 📆Завтра пройдет заседание ЦБ по ключевой ставке. 📌Исходя из логики ЦБ, инфляция, инфляционные ожидания и состояние экономики позволяют ему взять паузу в снижении и оставить ключевую ставку без изменений. При этом важно, что будет дан среднесрочный прогноз до конца года и на 2027 г. 📌Сейчас рынок закладывает сохранение ставки на уровне 14,25%. При этом важно, чтобы среднесрочный прогноз до конца года подразумевал снижение и не допускал повышение ставки, а диапазон средней ставки на 2027 г. был в пределах 11-13%. В таком случае вероятно, что рынок не будет сильно реагировать на решение. 📌В случае снижения ставки, рынок отреагирует ростом. Если будет ее повышение, то рынок упадет, но этот вариант маловероятен. 📌При этом важна будет и риторика ЦБ на пресс-конференции. ❗️В любом случае сейчас лучше держать в портфеле только акции крепких компаний без долговой нагрузки. $IMOEXF $MEU6
Еще 2
10
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Анализ компаний
Подробные обзоры финансового потенциала компаний
Aleksei_Midakov
18K подписчиков • 44 подписки
Портфель
до 5 000 000 ₽
Доходность
−146,38%
Еще статьи от автора
15 сентября 2026
🧐После двухнедельного отпуска товарища из Блумберга, продолжим следить за тем, как обстоят дела с отгрузкой нефти в наших портах.
📌Средняя экспортная цена на нашу нефть постепенно росла и на прошедшей неделе составила около $89,33 или 7591 руб. за баррель. Выше были только 2 недели в апреле. Цены на этой неделе уже около $100, после остановки нефтепровода в Саудовской Аравии на рынке началась небольшая паника.
📌Дисконт средней экспортной цены на нашу нефть относительно фьючерса Brent существенно сократился и составил $ 12,99 за баррель.
📌За неделю до 13 сентября отгрузка сырой нефти составила 3,87 млн баррелей. В начале месяца показатель падал на фоне снижения отгрузок в Новороссийске, однако сейчас показатель постепенно восстанавливается вместе с отгрузками в НМТП.
LKOH TRNFP TATN
14 сентября 2026
Сбербанк. Резервы высокой прибыли не помеха
🖐Всем привет! Рассмотрим отчет Сбера за август.
📌Чистый процентный доход составил 325,3 млрд руб., что на 27,1% выше, чем в прошлом году, и на 3,2% выше, чем месяцем ранее.
📌Чистые комиссионные доходы составили 59,8 млрд руб., что на 4,6% ниже, чем годом ранее, и на 2,8% ниже, чем в предыдущем месяце. Компания вкладывается в программу лояльности, что сказывается на стагнации комиссионных доходов.
📌Операционные доходы от 2-х основных статей составили 385,1 млрд руб., что на 20,9% выше, чем в прошлом году, и на 2,3% выше предыдущего месяца.
📌Чистая прибыль в августе составила рекордные 169,1 млрд руб., что на 14,2% больше, чем годом ранее, и на 0,4% выше, чем в прошлом месяце.
📌За первые 8 месяцев прибыль составила 1333 млрд руб.,что на 19,0% выше, чем годом ранее.
📌Операционные расходы составили 103,9 млрд руб., что на 13,9% выше, чем годом ранее. 1 июля в Сбербанке традиционно прошла индексация заработных плат.
📌Расходы по совокупным резервам составили 107,8 млрд руб. Динамика данного показателя в августе в значительной степени была обусловлена ослаблением рубля и отрицательной переоценкой кредитов, оцениваемых по справедливой стоимости. Если убрать влияние валютной переоценки, то показатель не сильно отклонился от значений в предыдущие месяцы.
📌Кредитный портфель в августе вырос как у юр. лиц, так и у физ. лиц. В целом всплеск кредитования у корп. клиентов уже третий год подряд традиционно приходится на период июль-октябрь.
📌В отчете за август у нас снова нет данных по прочих доходам, чистым доходам от валютной переоценки. Поэтому в каскадной диаграмме, непрописанные статьи отчета обобщим под понятием "прочее".
Сравнение августа 2026 г. с июлем 2026 г. представлено на каскадной диаграмме ниже. Относительно прошлого месяца резервы выросли из-за ослабления рубля, но это компенсировалось более высокими по той же причине прочими доходами.
📌Сравнение августа 2026 г. с августом 2025 г. представлено на каскадной диаграмме ниже. Картина аналогичная, прирост резервов из-за роста валюты во многом компенсируется увеличением прочих доходов.
📌По итогам года банк ожидает рост прибыли немного меньше 20%, то есть показатель увеличится приблизительно до 2 трлн руб.
Дивиденд за 2026 г. составит около 44,00 руб., в таком случае форвардная доходность относительно текущих котировок будет 15,5%.
💼Сбер отличная акция для удержания позиции в портфеле в долгосроке.
SBER
9 сентября 2026
📌Обновим данные по запасам газа в ПХГ на территории ЕС. До начала отопительного сезона остался 1 месяц, зима близко.
📉На текущий момент запасы газа продолжают быть ниже средних значений. Отклонение с начала июня увеличилось с 15,9 до 18,7 млрд куб. м. Отставание от прошлого года достигло 14,1 млрд куб. м. Отсутствие Катара на рынке СПГ продолжает сказываться.
📈Цены постоянно растут и уже достигли $950 за 1000 куб. м, чего не было с начала 2023 г.
📌Если общая картина по ЕС выглядит относительно сносно, то в Германии и Нидерландах, где одни из самых крупных хранилищ, не очень. Газа сейчас в них столько, что если учитывать сколько было изъято за прошлую зиму, то к концу текущего отопительного сезона там ничего не останется. Чтобы этого не произошло этой зимой странам придется активно скупать СПГ, что приведет к росту цен и далее.
GAZP NVTK