Анализ отчетности Все.Инструменты: рекордный чистый денежный поток 15 млрд руб., рост валовой прибыли и EBITDA, чистая прибыль 3,4–4,2 млрд руб. Оценка 2,5 денежного потока. Пост опубликовал Alex.Sidenko 2026-03-31 07:32

Войти

.Инструменты Честно, вообще не ожидал, что при такой экономической активности каким-то образом можно добиться чистого денежного потока в 15 ярдов. Однозначно ребята большие молодцы! Все остальные фин.показатели для меня не так важны, а вот оценка в 2,5 денежных потока - заставляет присмотреться к компании. Что будет при росте экономической активности, если на ее спаде удалось такие результаты показать? По другим фин.показателям кратко ниже: • Валовая прибыль выросла на 16% — до 59,5 млрд руб. • Валовая рентабельность достигла 32,5% (+2,4 п.п. г/г) • EBITDA (IFRS 16) увеличилась на 37% — до 17,6 млрд руб. • Рентабельность по EBITDA составила 9,6% (11,3% в 4 квартале — рекордный уровень) • EBITDA (IAS 17) превысила 10 млрд руб., что также является рекордным уровнем • Чистая прибыль выросла в 5 раз — до 3,4 млрд руб. • Чистая прибыль, скорректированная на неденежное вознаграждение на основе акций, составила 4,2 млрд руб., что является наивысшим показателем за историю Компании Денежный поток и капитал • Свободный денежный поток составил 15 млрд руб. (против отрицательного значения годом ранее), что является рекордным результатом и значительно превосходит результаты прошлых лет. • Чистый финансовый долг составил: –1,8 млрд руб. (минус 1 миллиард 800 миллионов рублей) (чистая денежная позиция)

🤔 Хочу еще рассказать интересную особенность по начислению и выплате купонов в облигациях, узнал, что не все подписчики понимают, как это происходит Сегодня был день обнуления купона по одной из самых популярных длинных ОФЗ 26248 SU26248RMFS3. На днях уже в портфели будет начислена купонная выплата. Один из подписчиков обратился с вопросом: "Почему сегодня портфель просел сразу на 230 тысяч рублей перед выплатой, которая должна прийти в ближайшие дни?" Вся соль заключается в том, что портфель с облигацией растет каждый день - по мере увеличения накопленного купонного дохода, и поэтому в момент итоговой выплаты вы не увидите именно роста портфеля на такую сумму. Но несмотря на это, денежные средства на ваш счет или на карту (в зависимости от того, как настроен вывод), все равно поступят, и вы увеличение их увидите! То есть, приведу еще простой пример для понимания. Допустим, вы купили какую-то облигацию на размещении, по 1000 рублей. И предположим, далее она и торгуется по такой же цене, т.е. ее рыночная цена будет соответствовать номиналу. Если у такой облигации купон был 20% и один раз в год, то в конце года вы должны будете получить 200 рублей. Но это не означает, что на вашем счете весь год будет отражаться сумма в 1000 рублей, а в конце года единоразово он вырастет на 200 рублей купона. Поскольку в облигациях купонный доход начисляется ежедневно, то стоимость облигации в портфеле ежедневно будет расти, несмотря на сохранившуюся рыночную стоимость в 1000 рублей. То есть через неделю это будет 1004 рубля, через две - 1008 рублей, через пол года - 1100 рублей и т.д. И именно поэтому в период выплаты купона вы можете временно увидеть снижение портфеля. Условно, в предпоследний день года стоимость облигации была 1199 рублей, поскольку она включала в себя ее рыночную стоимость в 1000 рублей + накопленный купонный доход в 199 рублей. В последний день года накопленный купонный доход обнулился! Облигация в портфеле из 1199 рублей превратится в 1000 рублей, но через несколько дней вы получите эти 200 рублей на счет. И вот в этот небольшой период между списанием накопленного купонного дохода и выплатой купона, вы можете увидеть временное снижение портфеля, хотя по факту никакого снижения не произошло) Но и реального увеличения портфеля в момент выплаты вы тоже не получите, поскольку портфель растет постоянно вместе с облигацией, пока вы ее в портфеле удерживаете! Это важная особенность, и ее нужно понимать) В моей стратегии Защита капитала скоро будет тоже подобная ситуация по другому длинному выпуску - ОФЗ 26238 SU26238RMFS4. Прошу подписчиков не пугаться, начиная с 3-го июня временно портфель может уменьшиться на сумму купонов, но затем купоны поступят на счет и я их реинвестирую в бумаги!

Удивительная отчетность по Все