Дивиденды Норникеля в 2024 году: ожидания и перспективы

Войти

! Ранее я уже рассуждал на тему, стоит ли покупать акции металлургов тем инвесторам, которые рассчитывают на жирные дивиденды. Тем более, что доходность, например, у составит выше 11%. В пятницу за 2п2023 отчитался Норникель - одна из самых популярных компаний в портфеле у россиян. Давайте посмотрим, стоит ли там рассчитывать на щедрые выплаты? 💪 Молодцом Цены на основные металлы компании упали за год почти на 50%, однако выручка снизилась всего на 8% до $7,3 млрд, что побило даже самые смелые прогнозы аналитиков. За весь год Норникель заработал $14,4 млрд. EBITDA упала всего на 10% до $ 3,5 млрд за полгода, а всего за год прибыль составила $6,9 млрд. Но что особенно порадовало - это свободный денежный поток в размере $2,7 млрд (годом ранее было $400 млн) То есть Норникель не то что находится на грани краха, а чувствует себя довольно комфортно и демонстрирует относительно сильные финансовые результаты с учетом резкого падения цен на свою продукцию и огромных сложностей с логистикой и поставками, о которых менеджмент говорил ранее ❓Что будет дальше? По итогам 2024 года Норникель ожидает снижения производства на 5-12% в зависимости от типа металла: медь будут выпускать на 5,3% меньше, а палладий с платиной на 11,8% меньше. Я думаю, что цены на платину будут колебаться на отметке около $930, на никель - $20000, а на палладий - в районе $1100-$1200. Тогда по итогам 2024 года компания может получить выручку в ~$13 млрд. То есть роста ожидать не приходится, скорее болтанка с незначительным снижением 💰 А что с дивидендами? Я напомню, что в начале прошлого года истекло акционерное соглашение с , во время действия которого Норникель был дивидендной коровой и любимчиком инвесторов со стабильными и щедрыми выплатами. Новая дивполитика до сих пор не принята, так что платить или не платить, а если платить - то сколько, - это вопрос, который решают акционеры или, скорее, один акционер. Пока получается 75% от свободного денежного потока За 2023 год дивиденды могут составить около 6,5%: за 9 месяцев компания уже заплатила 915 рублей, и еще +-150 рублей заплатит за последний квартал). Какое-то время компания не хотела платить, кивая на неблагоприятные внешние обстоятельства и мизерный денежный поток, но в итоге было принято решение поделиться деньгами с акционерами 🤔 Что я думаю? Факт в том, что Норникель куда сильнее, чем кажется, когда вы смотрите на динамику цен палладия, платины и никеля. Еще один факт: уже после всех инвестиции у Норникеля осталось $2,7 млрд, из которых были выплачены дивиденды. На 2024 год инвестпрограмму сократили с $ 3,6 до $ 3-3,2 млрд, так что денежный поток должен быть довольно сильным А значит, у компании есть силы, чтобы комфортно переживать цикл снижения цен на металлы, есть деньги и на обновление производства, и на выплату дивидендов. Так что я ожидаю, что дивиденды в прошлом году были не разовым явлением, и мы увидим выплату за последний квартал 2023 и приятные цифры по итогам 2024 года Ставь 👍, если согласен (на) с тем, что у Норникеля есть деньги, и надо делиться с акционерами. Или 👎, если не согласен (на). И жду вас в комментариях - что думаете?

В прошлом посте я рассказывал, как ИИ меняет рынок труда и почему конкуренция между людьми только усиливается. 🎓 Но проблема начинается гораздо раньше - еще в школе. И именно там сегодня лучше всего видно, что с социальными лифтами что-то пошло не так. Я сам учился в государственной школе, в МГИМО учился на бюджете. Со мной учились люди из каких-то далеких мест, которые пробивались в жизни благодаря своим способностям, это работало. Были и те, «кого поступили». Сейчас же и бюджетные, и даже платные места нещадно режут. Смотрите на графики, которые я приложил к посту 👆 📌 В 2000 году в 10 класс после 9-го шли примерно 1,42 млн человек. 📌 В 2024-м - около 0,74 млн. В школах массовая тенденция на то, чтобы даже в 10-11 класс не идти, причем это скорее инициатива сверху, чем желание родителей и учеников. В топ-вузы пробиться стало почти невозможно даже за деньги. ❗️ Параллельно растет разрыв в качестве. У одних - платные сильные школы, репетиторы, программы, стажировки, доступ к языкам и технологиям. У других - урезанные программы, минимум выбора и жизнь «по обстоятельствам». У вас способный ребенок, который хочет быть финансистом и хорошо зарабатывать? Забудьте - он пойдет в ПТУ и будет работать руками. Стране не нужны белые воротнички. А у богатой семьи ребенок может выбрать, кем быть. Выбрать, как жить и где учиться. Выбор - вот что становится дефицитным товаром и стоит все бОльших денег. Образование перестает быть равным для всех, и это уже усиливает неравенство. 🤖И вот на этот фон ложится ИИ. Важно понимать: ИИ - это не просто «новый инструмент». Это мультипликатор. Сейчас уже те, у кого есть доступ к сильным ИИ-системам, могут зарабатывать в разы больше: они делают больше работы, принимают решения быстрее, тестируют идеи быстрее, масштабируют проекты без того, чтобы нанимать десятки людей. Один человек без ИИ работает сам за себя. Один человек с ИИ и системами и агентами работает как маленькая команда или даже как компания. Сейчас это уже дает серьезный перевес, а дальше будет еще заметнее. На пороге возникновение AGI, настоящего ИИ с самосознанием и безграничными возможностями. Добавьте к этому другие технологии - продление жизни, нейроимпланты, сложная техника, доступ к вычислительным мощностям, дорожающая медицина... Вы думаете, вам все это дадут? Ресурсы на нашей планете в дефиците - даже вода и чистый воздух. А если речь идет о столь мощных инструментах, которые буквально продлевают жизнь, кратно повышают эффективность и возможности тела, было бы наивно думать, что они станут общедоступными. А дальше такая логика. Расслоение уже идет. И те, кто наверху, будут усиливаться еще сильнее, потому что у них: будет и лучшее образование для детей, и капитал, и доступ к самым передовым технологиям и медицине. А те, кто внизу, будут видеть, как разрыв не просто сохраняется, а ускоряется, лифты перестают работать. Надеялись на пенсию?🤔 Круто, повысим вам трудоспособный возраст и заморозим накопительную часть. Нужно дорогостоящее лечение? Ага, подождите 5 лет в очереди. Ваши дети хотят в топовый вуз? Извините, но нам нужны рабочие, а там места заняты. Ты расстроен, что тебя уволили и заменили на ИИ? Что ж, ты не так эффективен, как тот богатый парень. Кажется апокалиптичным? Откройте книги Хаксли или Оруэлла и убедитесь, что часть той фантазийной антиутопичной реальности стала нашей былью. Да и факты - вещь упрямая. Для меня деньги - это не просто инструмент, чтобы купить шмотки или вещи. Я хочу сформировать такой капитал, который даст мне и моей семье выбор и свободу в мире будущего, даст мне возможности и годы жизни ⚠️ Двери лифта закрываются - и место в нем хватит не всем!

🤖 Как искусственный интеллект ломает социальные лифты За последние пару лет ИИ перестал быть просто инструментом. А почему? Потому что он массово вытесняет людей с работы. 🧮 По оценке McKinsey, к 2030 году около 27% рабочих часов в Европе и 30% в США могут быть автоматизированы или значительно ускорены с помощью ИИ. Работу, которую раньше делали 10-12 человек, теперь часто закрывает один специалист с ИИ. Копирайтер, который писал 2 текста в день, теперь делает 10. Человек всё еще нужен, но конкуренция растет в разы. И это еще не все. Примерно 20% рабочего времени можно убрать даже без участия искусственного интеллекта. Такие изменения неизбежно бьют по спросу на людей. Например, потребность в офисных сотрудниках в поддержке клиентов и продажах может снизиться на 12-18%. И вот на этом фоне становится понятно, почему компании все активнее выбирают эффективность вместо численности персонала. На мой взгляд, бизнес думает очень рационально. Нанять 1 человека и усилить его инструментами на основе ИИ выгоднее, чем держать команду из пяти. Напомню, что я уже полгода развиваю свой ИИ-стартап Reframe Buro, в котором мы разрабатываем ИИ-агентов для бизнеса, но придерживаемся человекоцентричного подхода. То есть я в гуще событий и не просто эти тренды вижу, но и пытаюсь на них построить бизнес. А что мы имеем в итоге? 📉 Спрос на рабочую силу падает, конкуренция растет, доходы стоят на месте. А цены растут. Формально безработица якобы низкая; компании массово пока не увольняют людей, но режут премии и нагружают дополнительными задачами. В итоге вижу, что люди устают, делают больше, получают меньше и при этом беднеют. Хорошо этот тренд в комментарии Moskvich Mag описал Ярослав Худорожков: «Самые богатые владеют активами, которые растут в цене. Только зарплату, которая отстает от инфляции, имеют бедные. Расслоение общества на богатых и бедных - глобальный тренд последних лет.» И дальше сухие, но очень показательные цифры. ▫️В США доля среднего класса сократилась с 53% до 51%. В Европе сжатие наблюдается в двух третях стран ЕС: Германия - минус 9,5%, Швеция - минус 6,7%. ▫️В Азии пандемия фактически остановила рост: Китай, Индия и страны ASEAN фиксируют стагнацию. ▫️В России зафиксировано падение среднего класса с 15-20% до 10-12% всего за 2019-2024 годы. Это уже не локальная динамика и не особенность какой-то страны. Это системный сдвиг мировой экономики. Массовое распространение ИИ в последние пару лет эти процессы только ускоряет. И, если посмотреть на горизонт 30-50 лет в разрезе образования, здравоохранения, финансовых возможностей - перспективы тревожные. Но это уже совсем другая история. Ставьте 🔥, если интересно услышать мое мнение. А вы уже используете ИИ в работе? 👇

⚠️ Норникель: пора платить