Сегодня – ровно половина лета и чуть больше середины года. А значит, начинается сезон полугодовой финансовой и операционной отчетности. В числе первых идет ZAYM, за которым я пристально слежу и чьи акции есть в одном из наших фондов. Сегодня компания опубликовала операционный отчет - смотрим Выделю ключевое – Займер отходит от свой традиционной модели «займов до зарплаты» (PDL) и диверсифицирует бизнес: 1) В июне купили банк Евроальянс за 1,1 капитала, чтобы получить доступ на рынок банковских услуг, предлагать кредитки и банковские продукты, усиливая синергию с МФО 2) В марте купили Seller Capital, который выдает займы продавцам на маркетплейсах. Это интересное направление – финансирование оборотки на большие объемы, при этом с меньшими рисками 3) Год назад создали собственное коллекторское агентство, сделали акцент на выдачу долгосрочных займов (IL), а также начали выпускать виртуальные кредитные карты и выдавать POS-займы (рассрочки + займы на покупку товаров), заходя на поле MBNK На столе у нас отчет операционный, так что пока не понятно, как все эти меры скажутся на чистой прибыли и EBITDA, однако уже видно, что во 2к2025 объем выдач займов вырос на 9,7% до 15,2 млрд рублей, также на 21% выросли выдачи для новых клиентов. По новым клиентам механика простая: первый заем им выдается бесплатно, а затем они возвращаются и становятся уже повторными Генеральный директор Роман Макаров подсветил важную тенденцию: из-за высокой ставки и жестких требований банков миллионы банковских клиентов (качественных!) выталкиваются на рынок МФО, что играет на руку Займеру, расширяя его клиентскую базу Важно сказать про риски, которые я вижу. Это регуляторка (нет, не запретят, но требования ужесточают) и возможный рост просроченной задолженности, что в сумме может съесть часть чистой прибыли. Еще непонятно, сколько финансирования потребует интеграция и развитие купленного банка и Seller Capital, так что предсказуемости по дивидендам на краткосроке нет. С другой стороны, стратегически Займер идет в правильную сторону, диверсифицируя бизнес и создавая новые точки роста

⛵️ Выходные под парусом

🎯 Пока выходные, а на нашем рынке тухляк, в крипте довольно оживленно. У меня есть стратегический портфель для Марка, а также небольшой счет на ~$180, где я спекулирую. Серьезно я к этому не отношусь, но порой бывает весело Сейчас открыл позицию в TON с 15х плечом на $2780. Есть ощущение, что скоро монета пробьет уровень в $3 и полетит к $4 с ускорением. Посмотрим. Расскажу о результатах Вам про крипту рассказывать, интересно? 👍 Да 🍌 Нет