Результаты стратегии Т-Банка: год успешной торговли

Войти

Ровно год назад я открыл свою стратегию в Т-Банке. Какой результат и какие дальнейшие планы? Напомню, что стратегию я открывал для максимально широкого круга: без квалификации, тестирования, входом от 20000 рублей и со средним риск-профилем, а потому ощутимо ограничен как в выборе инструментов, так и в их долях в портфеле. Стратегия строится исключительно на акциях Смотрим на результаты: за год удалось заработать +23,5%. Для сравнения, за тот же период индекс показал +4,4%. Если сравнивать с индексом полной доходности (с учетом дивидендов), то он вырос на +14,7%, хотя это и не совсем корректно, потому что у меня в портфеле очень мало дивидендных бумаг. И я обхожу даже его, причем с большим отрывом Стратегия «купи и держи» на нашем рынке точно не работает, так что приходится умело лавировать и проводить активные перестановки в портфеле. Было классные сделки на и , в моменте прибыль более 50% показывает Сейчас же портфель спозиционирован под сценарий девальвации, снижения ключевой ставки и заключение мирного соглашения Результат по стратегии считаю хорошим: удалось успешно пройти цикл повышения ставки, геополитической неопределенности, резкого ослабления и затем укрепления рубля и при этом заработать ощутимо больше индексов. Кстати, Альфовский фонд показал сопоставимый результат, отстав всего на 1% На горизонте будущего года я жду немало позитивных событий и готовлюсь на них зарабатывать. О своей логике и интересных идеях я рассказываю в блоге, часть из них претворяю в жизнь в стратегии. Буду держать вас в курсе

VK Tech: становится интересно Я активно слежу за ИТ и ИИ, потому что я развиваю свой стартап в этой же сфере. В последние дни ИТ-компании порадовали: BAZA нарастила выручку на +36%, HEAD объявил рекордный байбек на 15 млрд, а вчера отчитался VK Tech. Компания пока непубличная, но на цифры посмотреть стоит. Выручка 4,3 млрд (+58,9%) Возобновляемая выручка достигла 3,7 млрд (+84,7%) Доля возобновляемой выручки 87% - чем она выше, тем предсказуемее выручка в будущем => структура выручки у VK Tech очень устойчивая: большая часть клиентов платят по подписке за программные продукты и техническую поддержку, поэтому остаются надолго и стабильно генерируют денежный поток Масштаб выручки тоже не про рост с низкой базы, это уже серьезные цифры, особенно на фоне текущей конъюнктуры рынка, когда, когда многие заказчики испытывают давление на бюджет. Самый сильный драйвер квартала — VK WorkSpace. Выручка направления выросла в 2,3 раза, до 1,9 млрд рублей. Здесь все логично: бизнесу нужны корпоративная почта, мессенджер, видеоконференции, документы, облачное хранение. После ухода западных решений компании не хотят собирать «зоопарк» из разных сервисов. Им нужен единый поставщик, желательно российский, с понятной безопасностью и поддержкой. VK Tech как раз бьет в эту точку. Облачная платформа выросла на 19%, до 1,5 млрд рублей. Дата-сервисы — на 58%, до 318 млн рублей. Новое направление ИИ-решений принесло 185 млн рублей. Пока доля ИИ в общей выручке небольшая, но стратегически направление важное: корпоративный ИИ в России будет развиваться не в формате «поигрались с чат-ботом», а вокруг данных, инфраструктуры и защищенного контура. Посмотрим на рынок. Ранее Strategy Partners прогнозировали рост российского рынка корпоративного ПО на 24% в год до 2030 года. То есть VK Tech растет заметно быстрее рынка. Отдельно подсвечу покупку CedrusData. VK Tech усиливает дата-направление, а данные — это основа для всего следующего цикла: аналитика, автоматизация, ИИ-агенты, корпоративные платформы. Без сильного фундамента данных ИИ просто не работает. Теперь посмотрим на спорные моменты. Операционные расходы выросли: +64,2%, до 4 млрд рублей. То есть рост обходится дорого. При этом на расходы влияет и изменение подхода к учету: из-за достижения ключевыми продуктами уровня зрелости часть расходов, которые раньше капитализировались, теперь отражаются в «операционных». Скорректированная EBITDA осталась положительной в 280 млн рублей, хотя выросла не сильно (+8,8%). Вывод: VK Tech делает хорошие продукты, что видно по темпам роста и высокой доле рекуррентной выручки. Надо смотреть, насколько рост стабильный и не съедят ли расходы всю выручку? На мой взгляд, компания точно интересная, чтобы за ней следить. VKCO

🎯 Год моей стратегии