Сильные данные по рынку труда США давят на золото

Войти

Более сильные, чем ожидалось, данные по рынку труда США оказывают умеренное понижательное (медвежье) давление на цены золота в краткосрочной перспективе. ⚠️ Механизм влияния: почему сильный рынок труда сдерживает золотоРост вероятности повышения ставок ФРС:Сильный прирост рабочих мест (+162 000) показывает, что американская экономика устойчива, несмотря на жесткую монетарную политику. Это развязывает руки Федеральной резервной системе (ФРС). До публикации отчета рынок закладывал высокую вероятность того, что ФРС сохранит ставку неизменной на заседании 15–16 сентября (особенно после «голубиных» заявлений члена управляющего совета Кристофера Уоллера). Теперь же вероятность повышения процентной ставки снова выросла. Увеличение альтернативных издержек (Opportunity Cost):Золото — это защитный актив, который не приносит процентного дохода (купонов или дивидендов). Когда процентные ставки в США растут или остаются высокими, доходность гособлигаций (Treasuries) увеличивается. Инвесторам становится выгоднее держать деньги в защищенных облигациях под высокий процент, чем инвестировать в «слитки», что снижает инвестиционный спрос на золото. Укрепление доллара США (DXY):Хорошая статистика по найму традиционно поддерживает курс американской валюты. Поскольку золото на мировых биржах котируется в долларах (XAU/USD), укрепление американской валюты автоматически делает покупку золота более дорогой для инвесторов, использующих другие валюты (например, евро, иены или юани). Это локально сбивает спрос.

🇺🇸** PPI США: инфляция снова ускоряется — золото под давлением** Сегодня вышел **PPI США за август** — один из важных инфляционных показателей перед заседанием ФРС 15–16 сентября. **Что показал отчёт:** **PPI MoM:** **+0,4%** против прогноза +0,4% **PPI YoY:** **+5,4%** против 4,8% в июле **Core PPI MoM:** около **+0,2%** **Core PPI YoY:** **+4,6%** То есть месячный показатель вышел **точно по прогнозу**, но годовая инфляция производителей ускорилась заметно — с 4,8% до 5,4%. Главным драйвером стали энергоресурсы: цены на энергию выросли **на 4,2% за месяц**, а дизель подорожал особенно резко. 🏦** Что это значит для ФРС?** Главное — рынок воспринял данные как **инфляционно-негативные**. До публикации вероятность повышения ставки ФРС на заседании 15–16 сентября оценивалась примерно в **62%**, после PPI она поднялась примерно до **70–74%**. Логика рынка: **PPI ↑ → инфляционные риски ↑ → вероятность повышения ставки ФРС ↑ → доходности облигаций ↑ → доллар ↑ → золото ↓** 🥇** Как отреагировало золото?** Золото после публикации оказалось под серьёзным давлением. Spot Gold опускался примерно до **$4 349 за унцию**, потеряв более **1%**. Фьючерсы также снизились примерно на 1,6%. Одновременно росли доллар и доходности американских облигаций. При этом важно: **PPI сам по себе не был выше месячного прогноза**. Давление на золото возникло из-за совокупности факторов: **PPI 5,4% YoY + дорогая нефть + рост доходностей + увеличение ожиданий повышения ставки ФРС.** 10-летняя доходность США поднялась примерно к **4,90%**, а 2-летняя — к **4,50%**. ⚠️** Но главное событие ещё впереди** **Завтра, 11 сентября — CPI США.** И именно **CPI будет важнее сегодняшнего PPI** для окончательной оценки того, повысит ли ФРС ставку на следующей неделе. Особенно интересно будет увидеть **Core CPI MoM**: **Прогноз: +0,2%** Если выйдет **0,1%** — рынок может резко пересмотреть ожидания в пользу более мягкой ФРС, что способно дать золоту сильный отскок. Если **0,2%** — примерно нейтрально. Если **0,3%+** — вероятность повышения ставки может вырасти ещё сильнее, что создаст дополнительное давление на золото. **Завтрашний CPI может стать гораздо более сильным катализатором движения XAU/USD, чем сегодняшний PPI.** Еще сегодня свои три копейки на цены паев и фьючерсов на золото поставил курс доллара к рублю SiU6 USDRUBF TGLD@ GOLD GDU6 GNU6 GNZ6 PLZL GLDRUB_TOM GLDRUBF

📆 Что ждём на российском рынке на неделе 7–11 сентября Собрал основные события, которые могут быть интересны инвесторам на предстоящей неделе. Понедельник, 7 сентября 👥 Куйбышевазот KAZT — внеочередное общее собрание акционеров. В повестке — реорганизация компании в форме присоединения ООО «Новаком». 🏢 ПИК PIKK — заседание совета директоров. Будет рассмотрен вопрос о делистинге акций и оферте по 551,4 ₽ за акцию. Вторник, 8 сентября 📊 МГКЛ MGKL — публикация операционных результатов за 8 месяцев 2026 года. Среда, 9 сентября 💰 Яндекс YDEX— ВОСА. Главный вопрос — утверждение дивидендов за 1-е полугодие 2026 года в размере 110 ₽ на акцию. 📊 Сбер SBER — публикация отчётности по РСБУ за 8 месяцев 2026 года. Четверг, 10 сентября 🔕 Значимых корпоративных событий в календаре не обнаружено. Пятница, 11 сентября 🏦 Банк России — заседание по ключевой ставке. Сейчас ставка составляет 14% годовых. Пресс-релиз ожидается в 13:30 мск, пресс-конференция — в 15:00 мск. ✈️ Аэрофлот AFLT — публикация операционных результатов за август 2026 года. 📌 Главное событие недели — решение ЦБ по ключевой ставке и заседание по дивидендам Яндекса.

Трудовые данные США