⚪️ Немного флуда

👑 О казусе с Озон Фармацевтикой от Т-Инвестиций Сегодня утром @t-investments опубликовала новость, что OZPH официально увеличила free-float до 14%. Всё бы ничего, но есть один нюанс. Редакция написала следующее: "Озон Фармацевтика сообщает, что после дополнительного размещения акций (SPO) в свободном обращении находится уже 14% её бумаг." Далее разберёмся, что не так с этой фразой. 1️⃣ Начнём с контекста. 17 июня эмитент объявил о начале вторичного предложения: https://ozonpharm.ru/news/press-releases/ozon-farmacevtika-obyavlyaet-o-nachale-vtorichnogo-predlozheniya-spo-akcij-na-moskovskoj-birzhe На рынок выбросили по факту акции Павла Алексенко. Чтобы не обидеть мажоритария и восстановить его долю, за SPO должна пройти дополнительная эмиссия. Решение о ней есть, но на e-disclosure ни я, ни моя коллега пока не увидели новостей о начале размещения. Значит, на сей момент число акций так и осталось 1 103 млн штук. 2️⃣ Теперь немного определений. Из статьи самого Т (на момент публикации Тинькофф) узнаём, что при SPO размытия долей нет: https://www.tbank.ru/invest/social/profile/T-Investments/4825b7a3-4fa3-4284-917f-99cb9ac1f58d?utm_source=share&author=profile Если прошерстить Рунет, станет ясно, дополнительное размещение акций — это допэмиссия, где идёт размытие доли акционеров, ибо бумаг в целом становится больше... Но та ладно. В некотором роде я уже смирилась, что допку обзывают тупо вторичным размещением. Да, с точки зрения западной трактовки это даже верно, но русскоязычного материала такого, где это описывается и объясняется, почти и нет: https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Amatsugay/f946ad13-c1cb-4005-97f7-bdc9d14e0b28/ Однако проблема здесь несколько в другом. 3️⃣В данной публикации (см.картинку) Т вторичное размещение обозвал допэмиссией, что категорически неверно!!! Эмитент сейчас выбросил на рынок УЖЕ СУЩЕСТВУЮЩИЕ акции. Новых бумаг, которые получаются через дополнительные размещения, пока не вкидывали! 14% в свободном обращении на данном этапе достигли за счёт доли мажоритария через ООО "Озон". * * * * * * * Вот такие казусы можно встретить даже у брокеров... А какие мысли у моих совят? #spo #допэмиссия

🔍 РБК. Возвращение Совята, помните, как мы рассматривали РБК? Группа спустя 4 года выкатила МСФО 1п2025. Предлагаю сегодня внепланово его рассмотреть. Отчёт о прибылях и убытках: • операционная прибыль 0,04 млрд ₽ (сокращение в 4 раза); • чистая прибыль 0,29 млрд ₽ (+38,28%); • выручка 4,16 млрд ₽ (+33,64%). Что интересно, на вознаграждения ключевому управленческому персоналу направили 0,08 млрд ₽, то есть по факту 2 операционные прибыли. А чистая в свою очередь состоит в основном из: • финансовых (процентных) доходов 0,41 млрд ₽; • прибыли по курсовым разницам 0,26 млрд ₽; • доли в прибыли зависимых компаний 0,22 млрд ₽. Пара строк из баланса: • нематериальные активы 2,73 млрд р (-5,53%); • дебиторская задолженность 2,45 млрд р (-13,73%). Финансовые вложения прямо удивили — 1,3 млрд р (х26,22). Это у нас преимущественно облигации в долларах и рублёвые сделки РЕПО. По аудитору. Отчётом занимался Kept. Ему вера есть, ибо компания ещё аудирует и, например, ЛУКОЙЛ и Северсталь, а к ним претензий по несостыковкам не было. 🦉 Мнение не изменилось — для меня RBCM не выступает инвестиционной историей. Спекулировать ещё можно, но для прямо долгосрока будто сомнительно. Отмечу в отчёте наличие как рублёвых, так и долларовых показателей. Хотя и пометили "суммы в долларах США указаны исключительно в справочных целях", могу предположить следующее: РБК или с самой Группой решил(и) что-то замутить заграницей. Другого объяснения, почему выкатили внезапно МСФО, нет. И вроде перспектива с одной стороны для котировок, но с другой — это всё равно 3-эшелонный неликвид, который при желании и запампят, и задампят. Главное — вовремя выйти. Прошлый обзор РБК: https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Amatsugay/3473d0c4-6cf7-4870-961f-3251df54bf3d?utm_source=share&author=profile 🤨 А какое мнение у моих совят? Держите сей акции? #ATs_отчётность #акции #обзор

🗺️ Немного оффтопа, или каково на Западном Кавказе 2025? Буквально недавно Александра-сан вернулась с горного похода. Это уже 5-ая моя вылазка, но на сей раз было отличие — руководила группой я. Прямо все впечатления в 1 пост не умещу, а делить столь лютый оффтоп на части желания нет, поэтому сразу о главном. ⛰️ Краткие воспоминания Наша команда состояла из 7 человек: 2 девушки и 5 юношей. Все — ныне учащиеся высших учебных заведений (кроме меня, конечно). Одним из самых тяжёлых дней стало 14 августа, ибо пер.Бабочка и пер.Шхуанта дались с боем. Помню, как на последнем перевале один из участников сидел и ел лимоны из бутылки, а я стояла около часа под ветром, наблюдая закат солнца, чтобы выловить спутниковую связь. Благо вышло дозвониться, иначе у группы случилась ещё большая дизмораль... Вообще я даже вспомнила своих студентов на 2 курсе: вопросы 25/8 до отъезда и постоянные однотипные в течение ходового дня c частыми пререканиями. Уже успела забыть, как у учащейся молодёжи иногда прямо всплывает "вопросный" понос ближе к дедлайну 😕. Сверху ещё последние 2-3 недели на работе загрузка была (то инвентаризация, то просто нужно добить задачу до отпуска). Вспоминала всё волка из мультика "Жил был пёс" с его "ШО, ОПЯТЬ!?" Из хорошего выделю то, что на этот раз обошлось без мозолей и больных колен. На пятке лишь немного кожу содрала, но не в мясо. И бандаж на своё убитое левое колено даже не пришлось крепить))) ⛰️ Что по времени и деньгам? Я заложила 9 ходовых дней и 2 запасных, но 14 августа внесло свои корректировки в планы. Пошли по запасному варианту маршрута — вышло 7 ходовых дней с 1 отсидкой. Общепоходные расходы: • 4 944,25 ₽ — продовольствие (1 чел); • 2 958,71 ₽ — хозрасходы (1 чел); • 11 022,80 ₽ — билеты туда и обратно; • 571,43 ₽ — фонд помощи палаткам; • 3 835,71 ₽ — трансфер + автобусы (1 чел); • 1 071,43 ₽ — спутниковый телефон (1 чел); Итого: 24 404,33 ₽ Прочие групповые расходы: • 4 250,00 ₽ — жильё в Мостовском; • 833,71 ₽ — еда в Мостовском; Итого: 5 083,71 ₽ Без личных трат 29 488,04 ₽. На удивление вышло столько же, сколько и за Осетию. Хотя на продукты и ушло раза в 2 меньше, мы потратились на спутниковый телефон и жильё на горячих источниках. А теперь подсчитаем, сколько вышло с личным: • 870,00 ₽ — Бескес; • 238,00 ₽ — Мостовской; • 2 025,32 ₽ — Армавир. Суммарно на поход: 32 620,57 ₽ ⛰️ Через что прошли? • н/к — 2 796м — пер. Речепста-Пхия; • н/к — 2 657м — пер. Ажога; • н/к — 2 674м — пер. Сосновый-Загеданский; • н/к — 2 175м — пер. Сосновый; • 1А — 2 726м — пер. Ацгара Верхний (вместе с пер. Речепста-Пхия) • 1А — 2 585м — пер. Бабочка; • 1А — 2 660м — пер. Шхуанта. Под конец заглянули на любимый Большой Пцицер (2 235м), через который шёл мой первый поход. Вообще в планах была ещё вершина Дженту, но 14 августа внесло коррективы... * * * * * * * UPD: Поход 2023: https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Amatsugay/a0b4b538-62ed-4215-8aa2-6c8a1e8fa0c3?utm_source=share&author=profile Поход 2024: https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Amatsugay/9e27cb7a-1920-4cc7-a862-2cc1d627ddd0?utm_source=share&author=profile * * * * * * * Вот так Александра-сан провела август. 🦉А как прошло лето у моих совят? Успели погулять по России или откисали дома? #горы #лето #поход