🚩 Переходим на новый уровень глубины: запустили серию

🍏 SBER: Зеленая машина по печати прибыли? Разбор отчета за 1 квартал (РПБУ) Почему важно следить за этим? #сбербанк — это финансовое «давление» всей страны. Если у него пульс в норме, то и наш портфель спит спокойно. Разбираемся, что там под капотом у крупнейшего банка в ожидании жирных дивидендов 2026 года. 📈 Доходы и профит: Деньги текут рекой • Чистая прибыль за квартал: 491 млрд ₽ (+21,4% г/г). Почти полтриллиона за три месяца! Сбер зарабатывает быстрее, чем мы успеваем читать этот пост. • Чистый процентный доход: +21,1% за квартал. Банк виртуозно пользуется движением ключевой ставки ЦБ: маржинальность растет, менеджмент довольно потирает руки. • Комиссионные доходы: В начале года «приуныли», но в марте показали +4%. Похоже, люди снова начали активно пользоваться страховками и переводами. 🏦 Портфели и ликвидность: Народ несет деньги в «зеленый» • Кредиты: Рост и в рознице (+2,3%), и в корпоратах (+1,2%). Кредитный пылесос работает исправно. • Депозиты: Физлица принесли еще 1,7% сверху с начала года. Доверие к Сберу — это уже национальная черта характера, на уровне любви к оливье. • LDR (соотношение кредитов к депозитам) ~74%: У банка гора наличности. Рисков «кассового разрыва» нет, запас прочности — как у советского лома. ⚠️ Резервы: Страшные цифры, которые не пугают • Рост расходов на резервы в марте: +480% г/г. • Спокойно! Это не у всех всё стало плохо с деньгами, это эффект «низкой базы» прошлого года. Качество кредитов стабильно, просто Сбер — парень осторожный и заранее подстилает соломку там, где другие даже не видят ямы. 💎 Эффективность (ROE) ROE 23,6%. Для банка такого размера — это просто космос. Это значит, что каждый вложенный рубль Сбер превращает в золото с эффективностью алхимика. 📝 Вердикт Результаты — «пушка». Сбер адаптировался к новой реальности, маржа в порядке, прибыль растет синхронно с бизнесом. Минусы: Комиссионка восстанавливается медленно, а резервы «шумят» в отчетности. Плюсы: Всё остальное. Динамика прибыли — это прямой намек на шикарные дивиденды в 2027 году. #SBER #Сбер #инвестиции #отчетность #Дивиденды SBERP SBERF SRM6 SRU6

🚩Разбор ЛУКОЙЛа ( LKOH ) по итогам 2025 года. Отчет МСФО за 2025 год выглядит пугающе из-за красных цифр, но если «снять упаковку», внутри всё гораздо интереснее. Разбираем, почему убыток в 1 трлн ₽ — это не повод для паники, а этап трансформации. 1. Главный шок: Убыток 1,06 трлн ₽. Стоит ли бояться? 😱 Суть: Это не операционный провал, а бумажное списание. ЛУКОЙЛ полностью вывел из отчетности зарубежные активы (деконсолидация). • Важно: Это разовое событие. На кошельке компании это никак не отразилось — нефть продолжает качаться, а бензин продаваться. Реальная скорректированная прибыль (без учета разовых списаний) составила около 297 млрд ₽. 2. Масштаб бизнеса: Меньше, но «свой» 🇷🇺 • Выручка: Упала на 15% (до 3,77 трлн ₽). Теперь ЛУКОЙЛ — это преимущественно российский игрок. • Плюс: Фокус на внутреннем рынке и поставках в дружественные страны снижает геополитические риски. Компания стала более понятной и предсказуемой для внутреннего инвестора. 3. Денежный поток и Байбек: Где лежат деньги? 💰 Несмотря на все сложности, компания генерирует огромный поток наличности: • FCF (Свободный денежный поток): 640 млрд ₽. Это база для ваших дивидендов. • • Buyback (Выкуп акций): Направлено 654 млрд ₽. Когда компания выкупает свои акции и гасит их — доля каждого оставшегося акционера в прибыли растет. Это мощнейший скрытый драйвер роста цены. 4. Дивиденды: Когда и сколько? 💸 ЛУКОЙЛ остается главной «дойной коровой» российского рынка: • Финальный див за 2025: 278 ₽ на акцию. • Совокупно за год: 675 ₽ (с учетом выплат за 9 месяцев). • Даты: Чтобы получить выплату, нужно купить акции до 30 апреля 2026 г. (закрытие реестра 4 мая). ✏️ Вердикт: Покупать или ждать? На что обратить внимание при покупке: 1. Точка входа: Сейчас котировки могут быть под давлением из-за заголовков об «убытке». Для долгосрочного инвестора это отличная возможность зайти в качественный актив со скидкой. 2. Дивидендная база: Несмотря на снижение прибыли по МСФО, база для выплат остается устойчивой благодаря сильному денежному потоку. 3. Эффект байбека: Уменьшение количества акций на рынке создаст дефицит бумаг, что подтолкнет котировки вверх в среднесрочной перспективе. Итог: Результаты нейтрально-позитивные. Мы видим рождение «нового #лукойл» — компактного, чисто российского, финансово устойчивого и всё такого же щедрого на дивиденды. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. LKM6 LKU6 LKZ6

T: Т-Технологии — Масштаб экосистемы и драйверы 2026 года Группа представила сильный отчет по МСФО за 2025 год. Компания окончательно закрепила за собой статус «акции роста», успешно переваривая высокую ключевую ставку. 📈 Финансы: Скорость выше рынка • Выручка: 1,4 трлн ₽ (+49% г/г). Почти полуторакратный рост — это феноменально для такого крупного игрока. • Чистая прибыль: 174,4 млрд ₽ (+43% г/г). Прибыль растет практически в ногу с выручкой, что говорит о сохранении высокой маржинальности. • Эффективность (ROE): В 4 квартале рентабельность капитала взлетела до 33,3%. Т-Технологии остаются одной из самых прибыльных финтех-компаний в мире. 🛠 Корпоративные «плюшки»: Сплит и Байбек 1. Сплит 1 к 10: Бумага станет в 10 раз дешевле и доступнее для розничных инвесторов. Это всегда приток новой ликвидности и драйвер для роста цены. 2. Обратный выкуп (Buyback): Программа выкупа до 10% акций — это мощная поддержка котировок «снизу». Компания верит, что она стоит дороже, чем сейчас на бирже. ⚖️ Плюсы и минусы: Покупать или нет? ➕ ПЛЮСЫ (Почему стоит рассмотреть покупку): • Двузначный рост: Прогноз на 2026 год — +20% по прибыли и дивидендам. Это классическая история роста, которая обгоняет инфляцию. • Лояльность базы: 34,3 млн активных клиентов — экосистема продолжает «засасывать» пользователей, предлагая всё новые сервисы (не только банкинг). • Гибкость: Высокий ROE позволяет компании быстро адаптироваться к любым ставкам ЦБ. ➖ МИНУСЫ (О чем стоит помнить): • Низкая дивдоходность: Выплаты составляют всего 23% от прибыли. Если вам нужен пассивный доход здесь и сейчас — это не лучший вариант. Совокупный див за год (149 ₽) дает скромную доходность относительно рынка. • Риски высокой ставки: Несмотря на рост, стоимость фондирования (депозитов) растет, что может начать давить на маржу в середине 2026 года. • Ожидания: Рынок всегда ждет от «Т» чуда. Любое замедление темпов роста ниже 20% может вызвать резкую распродажу акций. ✏️ Итоговый вывод Результаты позитивные. Т-Технологии — это история про капитализацию и захват рынка, а не про дивидендную пенсию. На что обратить внимание: Если вы ищете технологичный актив с потенциалом роста цены на 20–30% за год + защиту в виде байбека, то T — отличный кандидат. Сплит может стать краткосрочным триггером для роста уже в ближайшие месяцы. #T #ттехнологии #мсфо #Финтех #инвестиции TBM6