🔥 Ключевая ставка 20%

💥 Сбер-2025: прибыль растет, но риски "натягивают струны" Финансовый отчет ПАО Сбербанк за первое полугодие 2025 года — словно зеркало российской экономики: блестящие цифры на фоне тревожных тенденций. 🔍 Чистая прибыль выросла до 859 млрд рублей (+5,3% г/г), а чистые процентные доходы подскочили на 18,5%. Но за этим фасадом скрываются риски, которые инвестору игнорировать опасно. 📈 Драйверы роста: - Ставки работают: ключевая ставка ЦБ РФ в 20% (на конец июня) взвинтила процентные доходы до 4,33 трлн рублей. - Физлица спасают ликвидность: средства населения выросли на 1,9 трлн рублей — знак "подушек безопасности" в нестабильности. - Комиссии устойчивы: 570 млрд рублей (+4,3% г/г) благодаря карточным операциям и РКО. ⚠️ Тревожные звоночки: 1. Резервы под кредиты взлетели в 2 раза (до 364,8 млрд рублей). Особенно по корпоративному портфелю: просрочка свыше 90 дней выросла до 526 млрд рублей. 2. Корпоративные вклады ушли: средства юрлиц сократились на 390 млрд рублей — бизнес экономит. 3. Санкционное эхо: в отчете прямо указано: "геополитика требует адаптации бизнеса". Инфляция в 9,4% и укрепление рубля (средний курс 85,7 ₽/$) давят на маржу. 💡 Что это значит для инвестора? — Сила: капитал I уровня (18,1%) выше норматива — банк устойчив. — Слабость: рост резервов съедает прибыль. Если ЦБ РФ ещё снизит ставку, процентные доходы просядут. — Стратегия: дивидендная доходность (объявлено 786,9 млрд за 2024 г) привлекательна, но в долгосрочной перспективе ставка на Сбер — ставка на способность России "рулить" в шторме. 🌪️ Вывод: Сбер выжимает максимум из кризиса, но его отчет — не повод для эйфории. Это история про банк, который лавирует между санкциями, ставками и рисками. Инвесторам стоит держать руку на пульсе: следующий квартал покажет, выиграл ли Сбер эту партию. ♟️ Цифры — язык реальности. Читайте между строк. 😉 Не рекомендация — ваше решение. Инвестируйте осознанно. #новости #что_купить #новичкам #учу_в_пульсе #пульс_оцени #хочу_в_дайджест #инвестици #прояви_себя_в_пульсе #мой_выбор SBER SBERP

🔥 Стальные качели: как Северсталь балансирует между инвестициями и падением прибыли CHMF Продажи вверх, выручка вниз? 🤔 Во II квартале 2025 года Северсталь нарастила продажи металлопродукции на 4% (до 2.79 млн тонн), но выручка рухнула на 16% (185.5 млрд руб.). Почему? - Цены на сталь упали до уровней 2023 года, несмотря на 20% инфляцию за 2 года. - Спрос просел из-за высокой ключевой ставки ЦБ РФ и спада в строительстве, машиностроении, ТЭК. - Портфель сместился в сторону полуфабрикатов (чугун, слябы), чья доля выросла до 49%, "съедая" маржу. EBITDA: удар ниже пояса 😰 Показатель обвалился на 36% (39 291 млн руб.), а рентабельность скатилась с 28% до 21%. Причины: - Инфляция затрат на фоне падения цен. - Сегмент "Российская Сталь" показал рентабельность всего 13% (-9 п.п. г/г). - "Ресурс" держится лучше (EBITDA +4%), но не спасает общую картину. Деньги уходят в инвестиции 🚀 Компания вложила 43 524 млн руб. за квартал (в 2 раза больше, чем год назад!) в: - Модернизацию доменных печей. - Фабрику окомкования. - Продукты с высокой добавленной стоимостью (ВДС). Итог: свободный денежный поток (СДП) рухнул на 85% (до 3.6 млн руб.). За 6 месяцев СДП и вовсе отрицательный (-29 115 млн руб.). Долги vs Ликвидность: парадокс 💰 - Чистый долг почти нулевой (1.5 млрд руб.), а отношение к EBITDA — 0.01x (лучший в отрасли!). - Но денежная подушка уменьшилась до 95 651 млн руб. (со 128 571 млн в декабре 2024). - Дивиденды за 2К 2025 отменены — компания копит силы для стратегических проектов. Что это значит для инвесторов? 🤔 1. Дивидендные риски: если СДП останется в минусе, выплаты могут "заморозиться" надолго. 2. Ставка на полуфабрикаты — временная мера. Давление на маржу продолжится, пока не восстановится спрос на ВДС. 3. Ключ к росту — снижение ставки ЦБ РФ. Уже в 2026 году это может оживить строительство и машиностроение. 💡 Вывод: Северсталь играет в долгую. Жертвуя прибылью сегодня, она строит фундамент для рывка, когда рынок оживет. Но инвесторам стоит запастись терпением: дивидендный "туннель" может затянуться до 2026 года. Не рекомендация — ваше решение. Инвестируйте осознанно. #новости #что_купить #новичкам #учу_в_пульсе #пульс_оцени #хочу_в_дайджест #инвестици #прояви_себя_в_пульсе #мой_выбор

🔥 Стальные испытания: как ММК выжимает результаты в эпоху высоких ставок (операционная отчетность за первое полугодие 2025 года) MAGN Цифры не радуют, и виной всему – макроэкономический шторм: * 🔻 Производство стали рухнуло на 18.2% (5.193 млн тонн vs 6.348 млн тонн в 1П 2024). Турция, когда-то заметный игрок, полностью сошла на ноль (0 тонн vs 274 тыс. тонн год назад) – кризис там бьет больно. * 🔻 Продажи металлопродукции просели на 14.9% (4.921 млн тонн). Особенно пострадала "золотая жила" – премиальный сегмент (продукция с высокой добавленной стоимостью): минус 18.1% (2.005 млн тонн). Толстый лист для трубников, холоднокатаный прокат, прокат с покрытиями – спрос упал везде. Доля премиум-продукта в портфеле снизилась до 40.7% (с 42.3%). 💔 * 🔻 Чугун (-8.8%) и железорудное сырье (-19.4%) тоже в минусе. Виной – запланированные капремонты доменных печей (больше, чем год назад) и общее замедление темпов. Почему так? Комбинат честно указывает на причины: высокая ключевая ставка душит деловую активность в России, а тяжелая конъюнктура в Турции закрыла этот экспортный клапан. Капремонты в прокатных цехах добавили сложностей. Но не все так мрачно! Есть точки роста и упорная работа над устойчивостью: * ⛏️ Угольный концентрат: рост +16.1% (1.562 млн тонн)! Увеличение добычи – важный плюс для сырьевой независимости, даже если внутренняя потребность ММК в нем снизилась (объемы в квартале падали). * 🌱 ESG – не просто буквы: здесь реальные победы! * Травматизм (LTIFR) снижен на 29% за полгода (0.49)! Работа над культурой безопасности дает плоды. 👍 * Выбросы в атмосферу (удельные) упали на 2.1% (12.93 кг/тонну стали). Запуск новой коксовой батареи №12 и экопрограммы работают. Валовые выбросы рухнули на 16.3% (67.14 тыс. тонн) – это очень значимо для жителей Магнитогорска и репутации компании. * 👨‍🏭 Люди: индексация зарплат на 10-15% с 1 июня – важный шаг для сохранения коллектива в непростые времена. Квартальные нюансы: робкое оживление? Второй квартал намекает на возможное дно или осторожное восстановление относительно ужасного первого квартала: * Сталь +1.8%, Чугун +8.8% (завершили ремонт печи №6). * Общие продажи металла +2.7% (в основном за счет горячекатаного проката). * Хотя премиум-продукт в квартале все еще в минусе (-2.0%), некоторые позиции глубокой переработки (оцинковка +6.8%, лента +5.0%) показали рост. Продажи труб в квартале и вовсе взлетели на 118.4% (хотя в полугодичном разрезе все равно -21.6%). Прогноз: ставки диктуют правила Третий квартал не сулит легкой жизни. Комбинат прямо предупреждает: спрос останется под давлением из-за все той же высокой ключевой ставки. Ждать быстрого разворота тренда пока не приходится. 😟 Выводы для инвестора: терпение и выбор 1. Барометр промышленности: ММК – зеркало проблем российской металлургии и макроэкономики (ставки, внутренний спрос, экспортные трудности). Его динамика – важный индикатор. 2. Сила управления: комбинат демонстрирует операционную дисциплину: проводит ремонты, контролирует издержки, умудряется наращивать угледобычу и улучшать ESG-показатели даже в шторм. Работа с персоналом и репутацией – плюс. 3. Премиум – будущее, но...: падение доли высокомаржинальной продукции тревожит. Восстановление этого сегмента – ключевой фактор для будущей маржинальности и роста котировок. Следим за спросом от трубников и автопрома! Первое полугодие 2025 года для ММК – история про выживание и адаптацию в экстремальных условиях. Комбинат не сломлен, работает над эффективностью и устойчивостью, но чуда ждать не стоит. Инвесторам – запастись терпением и внимательно следить за ключевой ставкой ЦБ РФ и динамикой премиального сегмента. Будет сложно, но шансы есть! 💪 Не рекомендация — ваше решение. Инвестируйте осознанно. #новости #что_купить #новичкам #учу_в_пульсе #пульс_оцени #хочу_в_дайджест #инвестици #прояви_себя_в_пульсе