💸 10 скучных, но надежных облигаций, чтобы спать спокойно

📈 X5 пора откупать? За последний год акции X5 снизились на 26%. При том, что выручка за 2025 год выросла на 18,85% до 4,6 трлн руб., LFL-продажи прибавили 11,4%, а количество магазинов выросло на 2870. Да, рост выручки оказался хуже прогнозов (ожидали +20%), незначительно снизилась рентабельность, но в остальном компания по-прежнему лидер ритейла с двузначным ростом доходов и неплохой дивдоходностью. На мой взгляд, акции уже перепроданы. Целевая цена по бумагам у БКС — 3800 руб, у аналитиков ПСБ – 2880 руб, у Т-Инвестиций — 2700 руб. Пишите, что думаете, в комментариях. FIVE@GS X5H6 X5M6

🤑 Юаневая ликвидность и халяльные инвестиции: 5 самых необычных фондов на Мосбирже Российский рынок БПИФов за последние годы достаточно неплохо вырос, и на нем появилось много необычных фондов. Я собрал для вас 10 наиболее интересных среди них и разобрал, насколько они выгодны. Это первая часть. Если зайдет, выложу вторую. Приятного чтения! 1. Фонд Инструменты в юанях SBBY Стоимость чистых активов: 66,6 млн юаней Цена пая (23.02.2026): 0,93 юаня или 10,3 руб. Комиссия: не более 0,88% в год Доходность за последний год: +8,4% в юанях; -0,75% в рублях. Фонд Инструменты в юанях от УК Первая вкладывает деньги в юаневые облигации российских эмитентов. По данным на 23.02.26, в портфеле фонда 11 выпусков. Что интересно: в приложении СберИнвестиции фонд можно купить как в рублях, так и в юанях. В приложениях других брокеров (смотрел Тиньк и БКС) покупка доступна только в рублях. В целом неплохой инструмент для валютной диверсификации. Комиссия высоковата, но некритична. 2. БПИФ Ликвидность. Юань $CNYM Стоимость чистых активов: 3,2 млрд руб. Цена пая (23.02.2026): 11,2 юаня или 124,4 руб. Комиссия: не более 0,471% в год Доходность за последний год: -0,3% в юанях; -7,6% в рублях. Фонд Ликвидность.Юань от УК ВИМ — это тот же самый LQDT только в юанях. Доходность фонда отражает ставка RUSFARCNY. В последний год она была около нуля, поэтому доходность фонда ушла в минус из-за комиссий. Но в последние дни доходность ожила, т.к. RUSFARCNY выросла до 7,5%. Поэтому по крайней мере сейчас CNYM позволяет вложить деньги в юанях под 7,5% с минимальными рисками. Как и предыдущий, этот фонд мало где можно найти. Я нашел только в самом приложении ВТБ Мои Инвестиции. Там можно купить паи как за юани, так и за рубли. 3. БКС Всепогодный портфель $BCSW Стоимость чистых активов: 238,1 млн руб. Цена пая (23.02.2026): 11,02 руб. Комиссия: не более 2,48% в год Доходность с момента запуска (11.04.25): +8,7% Активно управляемый фонд от БКС. Заявляется, что он создан по мотивам известного Всепогодного портфеля Рэя Далио. Но в состав входят достаточно сомнительные активы: Акции — 30% (в т.ч. AFLT, IRAO, OZON и проч.) Облигации — 58% (в основном ОФЗ и корпораты с высоким рейтингом) Золотые БПИФы — 11,1% (БПИФы на золото от УК Первая и УК ВИМ. Почему не GLDRUB_TOM — непонятно) Деньги — 1% В общем, очень странный и неоднозначный фонд. 4. БПИФ Вечный портфель TRUR@ Стоимость чистых активов: 20,1 млрд руб. Цена пая (23.02.2026): 10,34 руб. Комиссия: не более 2,148% в год Доходность за год: +17,5% Не отходя от кассы, рассмотрим казалось бы аналогичный фонд, но уже от Т-Капитал. Здесь все гораздо лучше. Состав: Золото (GLDRUB_TOM) — 26,2% Длинные ОФЗ — 23,47% Акции — 24,2% (в основном голубые фишки без всяких сомнительных имен) Денежные средства — 26,1% Из странного только тот факт, что в описании указана доля краткосрочных облигаций 25%, а на деле эти деньги просто лежат в виде налички (или депозита). Ну и комиссии тоже не впечатляют. В остальном фонд от Тинька гораздо лучше аналога от БКС, а доходность у него выше. 5. БПИФ Фонд Халяльные инвестиции SBHI Стоимость чистых активов: 427,6 млн руб. Цена пая (23.02.2026): 7,85 руб. Комиссия: не более 1,1% в год Доходность за год: -18,1% Наверное самый необычный фонд из сегодняшней подборки. Фонд Халяльные инвестиции от УК Первая инвестирует в акции компаний, принципы ведения финансовой и экономической деятельности которых, соответствуют нормам шариата. Фонд следует за Индексом МосБиржи исламских инвестиций полной доходности, в который входит 15 компаний в т.ч. MAGN, YDEX, CHMF, NLMK и др. В целом ничего необычного, просто очередная ESG-шиза с комиссией 1,1%. Аналогичный портфель вы вполне можете собрать самостоятельно со сравнительно небольшим капиталом. Но звучит конечно интересно. На этом первая часть моей подборки окончена. Если было интересно, ставьте лайки и я выпущу вторую часть, там есть на что посмотреть.

🔥 5 облигаций с умеренным риском и доходностью до 29% Я собрал для вас 5 облигаций с не самым лучшим качеством, но с очень хорошей доходностью. На мой взгляд, их эмитенты не допустят дефолт как минимум в этом году, поэтому на этих бумагах можно заработать 20% и выше за ближайшие 12 месяцев. НЕ инвестиционная рекомендация. 1. ВУШ БО 001P-05 ISIN: RU000A10E6D0 Доходность к погашению: 26,16% Дата погашения: 19.01.2028 Цена (на 12.02.26): 97,7% Рейтинг эмитента: А- от АКРА У ВУШа в прошлом году начались достаточно серьезные проблемки: плохая погода, перебои с интернетом, регулирование отрасли привели к тому, что выручка упала на 14%, EBITDA — на 43%, а чистый убыток составил 1,1 млрд руб. по сравнению с чистой прибылью 2,9 млрд руб. год назад. Чистый долг/EBITDA вырос с с 1,2х до 3,5х. Тем не менее, компания все еще наплаву. В 2026 году у компании лишь одно погашение в июле на 4 млрд руб. Думаю, ВУШ с ним справится, поэтому дефолта до конца года с высокой вероятностью не произойдет. 2. Самолет БО-П13 ISIN: RU000A107RZ0 Доходность к погашению: 29,27% Дата оферты: 03.02.2026 Цена (на 12.02.26): 95,89% Рейтинг эмитента: А- от АКРА, А от НКР Все слышали историю про господдержку Самолета. Если вдруг не слышали, то Самолет недавно обратился к государству за льготным кредитом в размере 50 млрд руб. Потом они заявили, что просили не денег, а субсидировать ставку и вообще уже ничего не хотят и господдержка не так уж и нужна. Здесь по-хорошему дождаться бы ответа государства, но я думаю, за облигации Самолета переживать явно не стоит. Даже если государство не поможет, у компании еще не настолько плачевное состояние, чтобы дефолтить. Еще годик точно поплавают. 3. Полипласт П02-БО-04 ISIN: RU000A10BFJ6 Доходность к погашению: 20,68% Дата погашения: 08.04.2027 Цена (на 12.02.26): 106,72% Рейтинг эмитента: А от АКРА Полипласт — растущая компания, которая в 2025 году инвестировала в производство огромные деньги (в основном заемные). Дальнейшая судьба компании будет зависеть от того, окупятся ли эти вложения или нет. Все основные погашения приходятся на 2027 год, поэтому в 2026 году бояться дефолта точно не стоит. Что будет дальше — узнаем из отчетов за 2026 год, но уже в первом полугодии того года компания нарастила выручку на 63%, EBITDA — на 70%, а чистую прибыль — на 59%. 4. АПРИ БО-002Р-04 ISIN: RU000A107FZ5 Доходность к погашению: 27,84% Дата погашения: 17.12.2027 Цена (на 12.02.26): 98,38% Рейтинг эмитента: BBB- от НКР, BBB- от НРА Забавно, что облигация эмитента с рейтингом ВВВ- имеет доходность ниже, чем облигация от компании с рейтингом А. АПРИ – один из крупнейших региональных застройщиков. В третьем квартале 2025 года выручка компании выросла на 33%, а чистая прибыль – в три раза. Впланах на следующий год – увеличить выручку в два раза. Долговая нагрузка высокая: ЧД/EBITDA — 4,5х. При этом доля обеспеченного долга 81% — выше, чем у Самолета. НКР обращает внимание, что структура погашения долга равномерна и в ближайшее время не предполагает пиковых выплат. В общем стандартная ВДОшка с умеренным риском. Посыпется только в случае если дефолтнет Самолет, но опять же, на мой взгляд, вероятность этого пока не высока. 5. Сегежа 003P-06R ISIN: RU000A10CB66 Доходность к погашению: 27,43% Дата погашения: 25.01.2028 Цена (на 12.02.26): 98,49% Рейтинг эмитента: BB- от Эксперт РА Ну и на десерт у нас многострадальная Сегежа. Допка в прошлом году помогла, но не очень. Долговая нагрузка все еще высокая, а в этом году еще и погашений с офертами ожидается на 30 млрд рублей. Справится ли компания — сложно сказать, но она очень пытается. Например, активно размещает новые выпуски под 25%, и их даже покупают. Поэтому вполне вероятно, компания все же справится со своими долгами, по крайней мере, в этом году и не допустит дефолт. На крайняк всегда есть возможность сделать допку за счет материнской компании. Пишите в комментариях ваше мнение.