Написал для себя памятку про облигации. Предполагаю ее перечитывать при любых проблемах на рынке.
Про обычные облигации и их покупку/продажу. Мои выводы (не рекомендации).
1. Если держать облигацию до погашения и ее погасят, то получишь за нее номинал, независимо от цены покупки.
2. Если купил облигации с определенным на момент покупки доходом и будешь держать их до погашения, то получишь этот доход независимо от того, что будет твориться на рынке в последующем. Облигации уже в твоем портфеле. Если цена снижается, можно докупить (повысив тем самым доход), но продавать облигации на снижении не имеет смысла. Риски: дефолт. Решение: при признаках дефолта сбрасывать облигации по рыночной цене. Но без истерики, тщательно проанализировав ситуацию.
3. Если цена облигации ниже номинала, то получишь дополнительную выгоду по купонам, процент доходности которых указывается от номинала и вторую выгоду при погашении. Скорее всего, если продавец облигаций задумал дефолт, то он выплатит все купоны, кроме последнего. Риски: дефолт. Решение: продать облигацию перед последним купоном.
4. Если цена облигации выше номинала, то получишь снижение доходности по купонам и при погашении. Цена облигации к выкупу снизится и придет к номиналу (будут распродавать выше номинала, чтобы не потерять доходность и цена пойдет вниз). Риски – дефолт. Решение: продать облигацию при появлении признаков снижения цены или перед последним купоном.
5. На рынке не дураки и почти все выгодные и надежные облигации торгуются выше номинала. Исключение – если они скоро погасятся.
6. Если цена облигации сильно выросла – продавай, к погашению цена упадет до номинала. Исключение – если до погашения далеко, а росту цены есть причины, например кризис. Тогда надо держать (см. п.2).
7. Следить за другими выпусками купленных облигаций (если компания выпускает несколько серий). При дефолте другой серии продавать свои облигации независимо от их стоимости (см. п.2).
8. Очень осторожно покупать облигации с ежемесячными выплатами купонов. Это часто делают аферисты, не собирающиеся погашать сами облигации. Сейчас не очень актуально, поскольку для привлечения инвесторов даже очень солидные компании, наприме РЖД, выпускают облигации с ежемесячным купоном.
9. Не верить рейтингам Тинькофф. Принцип присвоения звезд непонятен и является секретом. Использовать оценки экспертных компаний и индексы (ААА, АА и т.д.). Учиться делать самостоятельный анализ.
10. Не покупать облигации с рейтингом ниже ВВВ. Периодически проверять рейтинги уже купленных облигаций на предмет их изменения.
42
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также
13 комментариев
Ваш комментарий...
@BARSlK, добрый день!
Хештег #помощь_новичкам используется для получения ответов и мнений на интересующие вас вопросы от опытных инвесторов и помощников социальной сети.
Если вы считаете, что ваш пост полезен для новичков, то просим вас использовать другие хештеги, например #новичкам или #учу_в_пульсе, 😊
Нравится
1
@JerryGrey 26241 еще в стадии размещения. На этой стадии крупные покупатели намеренно снижают цену, чтобы купить у государства дешевле, а потом продать дороже. Это очень заметно в день, когда идут торги по ней. Ну и многие считают, что скоро ставка вырастет, а значит они не будут очень выгодными и цена на них еще понизится. А надежность у них максимально возможная, за нее отвечает государство
Нравится
3
Пульс учит
Обучающие материалы об инвестициях от опытных пользователей
BARSlK
251 подписчик • 13 подписок
Портфель
до 5 000 000 ₽
Доходность
+11,97%
Еще статьи от автора
3 апреля 2025
Как я подключал Premium в Тинькофф.
В апреле у меня кончается подписка Pro в банке и решил я подключить Premium. Тем более, манагеры настойчиво звонили с таким предложением.
Читаю условие бесплатного Premium – 3 млн. на всех счетах.
Как раз закончились депозиты в Газпроме, вчера перекинул сюда, жму «подключить».
Опа.. Списано 1990 руб. за тариф. Пишу в поддержку. Ответ:
«Так как вы подключаете сервис Премиум повторно, ранее он был подключен 28.03.2023 , мы смотрим баланс и сумму покупок за последние 30 дней, не включая дату подключения. Минимальный баланс за расчётный период составил: 2 825 556.79 руб. от 03.03.2025, поэтому с вас списалась плата Рассмотреть возврат средств можем при полном отключении сервиса. На данный расчетный период у вас сохраняются условия бесплатности , вам нужно сохранять сумму более 3 млн. руб. весь расчетный период с 03.04.2025 по 02.05.2025 чтобы не было списаний за сервис.»
Смотрю условия сервиса: невнятно, но да –
«Бесплатно при наличии на вкладах, накопительных счетах, картсчетах и брокерских счетах неснижаемого остатка не менее 3 000 000 руб. за расчетный период Сервиса или при наличии на вкладах, накопительных счетах, картсчетах и брокерских счетах неснижаемого остатка не менее 1 000 000 руб. за расчетный период Сервиса и при сумме покупок от 200 000 руб. за расчетный период Сервиса по всем картам клиента;»
Т.е. надо эти 3 ляма не только положить в банк, но и подержать в нем хотя бы месяц. Иначе – плати, хоть за месяц, но содрали денег. И обидно, по второму условию траты у меня 195тыс, 5 тыс. не хватило. Из них, получается 2 подарил тиньку.
Может мой опыт будет кому то полезен.
Всем зеленых портфелей.
22 октября 2024
LQDT узнал, что есть аналог ВИМ ликвидности в Тинькофф без комиссии https://www.tinkoff.ru/invest/etfs/TMON?utm_source=security_share.
Доступ к нему правда очень странный. Называется он - Инвесткопилка, стратегия "Всегда в плюсе". А именно - открывается в Тинькофф банке инвесткопилка и в мобильном приложении включается на ней стратегия "Всегда в плюсе". Стратегий там доступно три, но про остальные я не знаю.
Так вот, "Всегда в плюсе" - это аналог ВИМ ликвидности, также вкладывает деньги в краткосрочные РЕПО, но без комиссии брокера и взаимодействие с ним через банк, а не через инвестиции. Один лот сейчас стоит примерно 121 руб.
Вроде бы сейчас при открытии инвесткопилки сразу включается эта стратегия, но это не точно.
Про инвесткопилку можно почитать здесь:
https://www.tbank.ru/invest/help/brokerage/moneybox/about/what-is-it/
Не ИИР. Всем зеленых портфелей.
Обновление: фонд теперь доступен на бирже. Называется TMON@ . За исключением довольно высокой цены за штуку вполне замещает фонд ликвидности. Особенно с учетом того, что торговля им в Тинькофф без комиссии.
#новичкам #учу_в_пульсе
6 октября 2024
Пост номер 2. Начало здесь: https://www.tbank.ru/invest/social/profile/BARSlK/59040070-f2d1-418b-b5c0-ccc94ce05dd2?utm_source=share
Всем привет.
Один из главных вопросов при покупке облигаций – их доходность.
В этом посте я продолжаю писать про то, из чего складывается доходность облигаций и как ее рассчитать.
Доходность к погашению.
Формула расчета Тинькофф покрыта тайной. Я не смог ни разу получить в расчетах цифры, совпадающие с ними.
Я использую следующие условия:
· Облигации держатся до погашения.
· Выданные купоны не реинвестируются. Иначе расчет очень сложный, хотя и реинвестирование на длинном сроке может увеличить доходность. Но это просто можно держать в уме.
· Расчет делается на момент покупки.
· При каждой покупке облигаций делается отдельный расчет только для купленных облигаций.
· Считать нужно по данным на дату покупки.
Формула такая – (число невыплаченных купонов Х стоимость купона + цена погашения облигации – цена покупки – НКД при покупке) / (число оставшихся лет до погашения Х цена покупки одной облигации) х 100%.
Переводя на обычный язык – сумма всех доходов с облигации при погашении (купоны, разница в цене покупки/погашения, НКД) делится на число лет до погашения – тем самым вычисляется сумма дохода за год. Затем этот доход делится на цену облигации при покупке и приводится к процентам – это уже доход в процентах на конец срока.
Пример для длинной облигации ОФЗ 26238 SU26238RMFS4 на дату 4.10.24г.:
Число невыплаченных купонов – 34
Цена купона – 35,4
Цена погашения – 1000
Цена покупки на 4.10.24г. – 505,17
НКД – 23,88 руб.
Число лет до погашения – 16,622
Считаем – (34х35,4+1000-505,17-23,88)/(16,622х505,17)х100%=19,94%
Пример для короткой облигации М-Видео вып.3 RU000A104ZK2 на дату 4.10.24г.:
Число невыплаченных купонов – 4
Цена купона – 30,79
Цена погашения – 1000
Цена покупки на 4.10.24г. – 908,8
НКД – 24,7 руб.
Число лет до погашения – 0,797
Считаем – (4х30,79+1000-908,8-24,7)/(0,797х908,8)х100%=26,18%
Теперь выводы:
· Ориентир на текущую доходность предполагает не держать облигации до погашения. Это позволит просчитать процент прибыли, получаемый с реальной покупки/продажи. Из минусов – процент то конечно, известен, но может измениться цена самой облигации и можно уйти в минус. При этом, если держать до погашения, деньги вернутся, но если погашение не скоро, может получиться ситуация с серьезными убытками, если облигации нужно срочно продать. А значит нужно очень тщательно выбирать эмитентов.
· Доходность к погашению может быть заметно выше текущей доходности. Это разница тем выше, чем выше разница между номиналом облигации и ее текущей ценой. Купив облигацию по низкой цене вы будете получать с нее доход по текущей доходности до момента ее погашения. И этот доход не будет высоким. При погашении получите номинал облигации, тем самым добавив в доход разницу между номиналом и ценой покупки.
· При снижении ключевой ставки облигации с постоянным купоном, купленные на пике ставки, будут очень выгодным вложением, поскольку обеспечивают высокий ежегодный доход ( текущую доходность) до погашения.
ОФЗ 26238. Купив сейчас эти облигации, вы до 2041 года вы получаете доход 14,11% годовых, а в 2041 году на погашении выплатят номинал – 1000 руб. за каждую облигацию, которую вы купили по 505,17 руб. Готовы ли вы ждать 16 лет, но при этом все годы получать гарантированные 14,11% годовых – решать вам.
М-Видео выпуск 3. Купив сейчас, менее чем через год вы получите 26,18% годовых от вложенных денег. Такая высокая доходность связана с некоторым недоверием к эмитенту. (типа – ложечки нашлись, но осадочек остался). Готовы ли для такой доходности вложиться в М-Видео – решать тоже вам.
Всем зеленых портфелей. #облигации #новичкам #учу_в_пульсе