​​Коллеги, утречка! Что нас ждет сегодня – СРЕДА 25.06.25: ➕ ❗️ Основные макрособытия: 🇺🇸 Глава ФРС Пауэлл выступит перед комиссией Сената - 17:00мск 🇺🇸 США - New Home Sales (май) - 17:00мск 🛢️🇺🇸 нефть США - запасы EIA - 17:30мск 🇷🇺 РФ - потребинфляция CPI - 19:00мск 📁 Отч./СД/див./комп./валюта: 🗞️ Минфин РФ проведет аукционы по размещению ОФЗ 26245 и 26247 📈 # moex День акционера Мосбиржи (пройдет в онлайн-формате) 🤵‍♂️ # HNFG: Операционные результаты за май + день инвестора 💡 #mrkv: ГОСА по дивидендам, ранее СД рекомендовал 0.0074р, 8.1% 🏭 #SIBN: ГОСА по дивидендам, ранее СД рекомендовал 27.21р, 5% ⚡️ #KRKNP: ГОСА по дивидендам, ранее СД рекомендовал не выплачивать 🚂 #uwgn: ГОСА по дивидендам, ранее СД рекомендовал не выплачивать ⚡️ #elfv: ГОСА по дивидендам, ранее СД рекомендовал не выплачивать 🏘️ $CIAN: ГОСА по дивидендам, ранее СД рекомендовал не выплачивать 🇷🇺 $ BLNG: ГОСА по дивидендам, ранее СД рекомендовал не выплачивать 💦 # dvec: Дивгэп 0.166678р, 7.2% 💡 # mrkc: Дивгэп 0.067638р, 10% 🚜 #ragr:Рассмотрение апелляционной жалобы на постановления об избрании меры пресечения Мошковичу и Басову в 13:10 по мск CNY, 10,86 / 10,96 USD, 78,29 / 78,38 EUR, 89,83 / 91,73 🔍 Мнение: 🏭 "Северсталь" сохраняет прогноз по производству на 2025 год, подтверждает капекс в 169 млрд руб в этом году и ожидает его снижения после 2026 года. Т.е. в 2026 можно ожидать сопоставимую нагрузку на денежный поток. Можно сделать некоторый вывод, что следующие полтора года компания почти без дивидендов. Они говорят про возможность выплат в случае увеличения спроса, однако и при нормальном спросе такие инвестиции фактически уничтожают дивиденды. Также пишут, что экспорт стали по текущему курсу рубля и столь жесткой ДКП нерентабелен. Котировки пришли туда, где им и место. Вроде бы двухлетний минимум, но для покупок либо ждать 1-1.5 года, либо ждать цен хотя бы на 20% ниже. Из троицы металлургов мне больше нравится ММК - его время наступит раньше. 📱 "МТС" планирует по итогам 2025 года удержать двузначные темпы роста своего бизнеса. В прошлом году они выросли на 16%. Технически, 10% - это тоже двузначные темпы. При сопоставимой инфляции едва ли это можно назвать ростом, но пусть стараются - иначе могут долги съесть дивиденды. Снова вспомнили про продажу башенной инфраструктуры - будет приличная цена - продадут. Однако г/г у актива сильно выросли процентные платежи, загнав чистую прибыль с 2.6 млрд, до убытка 3.7 млрд. Придется искать компромиссы. Если продадут за 12-15 млрд - уже хорошо. Четверть дивидендов насобирают. Прям как с бизнесом в Армении годом ранее. 🏦 Люблю компании, которые взаимодействуют со своими акционерами. Особенно, если это взаимодействие выходит за рамки пресс-релизов. Так Ренессанс Страхование запускает для своих акционеров специальную программу - набор скидок и услуг в зависимости от числа акций на счете. Ранее Делимобиль для акционеров запустил программу привилегий при аренде машин, а Промомед дал скидку на подписку с препаратами. Чувствовать себя совладельцем компании не только при получении дивидендов, но и в быту - бесценно. Надеюсь, практика разрастется как можно сильнее. Скидка на заправках, особый сервис в отелях и т.п. Здорово же. 🏦 На Мосбирже появится новая крутая возможность слить депозит - запустят фьючерс на индекс биткойна. Ранее 4 июня был выпущен фьючерс на ЕТФ, отслеживающий динамику ВТС. Биток сам по себе волатилен, а плечо фьючерса во истину предлагает рай для спекулянтов. Также крипта будет через ПИФЫ. Разумеется, все это игрушки для квалов. —————————————————————— MOEX RENI MTSS CHMF

❓ Что случилось с облигациями ВТБ (RU000A1032P1), почему теперь их приобрести могут только квалы? Брокер ответил про изменение рисков. При этом, продать их я могу. Продавать, или держать дальше? 👨‍💻 Достаточно привычная картина, когда бумаги, ранее доступные всем, вдруг переоценивают по риску и отправляют в раздел» только для квалов». Конечно, владельцы бондов могут их без проблем продать в любой момент торговой сессии. Честно говоря, конкретно эти бонды действительно сложный инструмент и не являются просто «займом ВТБ». 📄 Облигация «СФО ВТБ РКС-1» - секьюритизированные права требования. Облигация, обеспеченная потребительскими кредитами клиентов ВТБ. Про подобные бонды ДОМ. РФ писал ранее, только там оборачивали ипотеки. Тут же имуществом кредиты не обеспечены. ВТБ берет на себя реструктуризацию и взыскание просроченной задолженности. Здесь есть весомый «запас» безопасности – кредитное обеспечение превышает размер транша бондов на 47%. Такое перепокрытие позволяет абсорбировать дефолты в пуле. К слову, 96.5% кредитов там без просрочки и лишь 1.8% с просрочкой выше 30 дней. ✅ Рейтинговое агентство присвоило выпуску рейтинг «ААА». Да, он выглядит надежно. Из прямых рисков те же переменчивые денежные потоки в связи с постоянной амортизацией. И все же я полностью поддерживаю отнесение такого сложного инструмента к квалам. Инвестор всегда должен понимать что он покупает, а отслеживать такое достаточно сложно. Можно продолжать держать в рамках вашей стратегии. 🤝 P.S. Будет интересно посмотреть фильм «Игра на понижение» про кризис 2008 года. В то время ипотечные кредиты считались высокой степени надежности. Их также оборачивали в бонды с наивысшими рейтингами. Что может быть надежнее обеспеченности недвижкой? Ну.. до тех пор пока население массово не будет дефолтить свои кредиты, а ценны на недвижимость упадут в ад. Нам пока до того уровня внедрения далеко, но начало положено 🕺 ——— RU000A1032P1

​​Коллеги, утречка! Что нас ждет сегодня – ВТОРНИК 24.06.25: ➕ ❗️ Основные макрособытия: 🇨🇦 Канада - потребинфляция CPI (май) - 15:30мск 🇺🇸 Пауэлл выступит перед Комитетом Палаты представителей - 17:00мск 🛢️ нефть США - запасы API - 23:30мск 📁 Отч./СД/див./комп./валюта: 🔋 DVEC: Последний день с дивидендом 0.166678р, 7.2% 🔌 MRKC: Последний день с дивидендом 0.067638р, 10% 🌾 PHOR: ГОСА по дивидендам, ранее СД рекомендовал 201р, 3.2% 💻 ELMT: ГОСА по дивидендам, ранее СД рекомендовал 0.003534р, 2.7% 🔌 MSNG: ГОСА по дивидендам, ранее СД рекомендовал 0.22606р, 10% 🔌 MSRS: ГОСА по дивидендам, ранее СД рекомендовал 0.15054р, 10.8% CNY, 10,90 / 10,86 USD, 78,50 / 78,29 EUR, 90,13 / 89,83 🔍 Мнение: 📱 СД Ростелекома рекомендовал дивиденды за 2024 год в размере 2,71 руб/обычка (ДД 5,1%) и 6,25 руб/преф (ДД 11,5%), отсечка - 13 августа. Когда Ростелеком представил свою новую дивполитику, я достаточно точно прикинул расхождение дивидендов по префам и обычкам. Такого не было уже 10 лет - все привыкли к равному дивиденду. Посему префы растут на 2.4%, а обычка падает на 2.1%. С 14 апреля обычка падает на 11%, а преф остался на месте. Приятно, что подписчики канала могли сильно заранее скорректировать свои взгляды по компании. В целом, по текущим ценам можно рассмотреть в долгосрок. Впереди маячит разгон под ИПО дочек. Может быть увидим через год. Сомневаюсь, что это будет осенью. 💡 Акционеры ТГК-1 на ГОСА не приняли решение по вопросу дивидендов. Единственный из 8 вопросов с формулировкой "не подсчитывались в связи с признанием бюллетеней для голосования недействительными или по иным основаниям". Т.е. дивиденды не отклонили, не воздержались и не приняли - можно считать, что просто не рассматривали. Вернутся к вопросу позже, а пока акции компании упали на 4.5%. Если примут позже, то к текущей цене дивдоходность составит 12,8%. Компания мутная и скрывает отчетность. Не рекомендую связываться. 🏦 У Мосбиржи тоже пока подвешен вопрос дивидендов - ГОСА не состоялось из-за отсутствия кворума. Мосбиржа - нормальный эмитент. На этой новости котировки чуть шатнуло и закыли день в +0,3%. Вероятнее всего, дивиденд 26.11 руб одобрят позже. Дивдоходность к текущим 13.6%, однако на фоне снижения ставок у биржи будет падать процентный доход, что значительно затормозит чистую прибыль. 🏘️ 27 июня - последний торговый день расписками Эталона в стакане T+1 в связи с предстоящей конвертацией ценных бумаг в результате редомициляции эмитента. С 25 июня вводится запрет коротких позиций. 🇮🇷 Вчера вечером Иран атаковал военные базы США в Катаре. Чисто символически, но Иран якобы отомстил. Трамп сообщил, что не будет отвечать на удар. Иран готов к разговорам, но атаки Израиля и США должны прекратиться. Нефть на этом падала на 7%. Дальнейшая деэскалация может снова сместить фокус на увеличение квот ОПЕК, а это прямой путь к 60$. —————————————————————— ETLN TGKA MOEX RTKM