Результаты ноября: доходность +2,65% и акции на стыке рисков

Войти

. Продолжаю лениво двигаться к финалу этого года. Цель +50% выполнена, поэтому главная задача на этот год - сохранить доходность, а для этого всего-то нужно не лезть в риск. Была надежда на новые длинные выпуски облигаций с фиксированным купоном, но спрос слишком велик, организаторы урезают купоны до значений, не имеющих премии к текущему рынку. В противном случае получаем мизерную аллокацию. В итоге пока сижу в "перспективных" бумагах МВ Финанс 1Р5 и Апри 2Р11 потенциал которых все никак не раскроется, навес продавцов не иссякает. Но это меня совершенно не беспокоит, т.к. текущая купонная доходность около 2% в месяц. Поучаствовал в первичке Адванстрак, Финэква, АСВ. Заработал какие-то символические деньги, спасибо аллокации в районе 17-20%. Также подал заявку на 1000 бумаг Атомэнергопром, разлив на следующей неделе. Фьюч на юань закрыл в небольшой плюс, буду откупать ниже, чувствуется его желание обновить минимумы и пустить тень где-то на 10,5. В общем, поглядим на графики на следующей неделе. Возможно и от текущих значений пойдем вверх. К акциям не прикасался в этом месяце, т.к. индекс Мосбиржи давно превратился в новостное казино, а мне нужна гарантированная доходность, смотреть на минусы в портфеле и ждать с моря погоды это не мое. Можно его торговать, конечно, но только от аномально низких уровней.

🪙 Золотая лихорадка или новое размещение МГКЛ. Ожидается неистовый ажиотаж и смертельная битва за бумаги на первичке. На этот раз эмитент размещается на СПб-бирже, но все серьезно - букбилдинг по купону, никаких вам больше предзаявок. Инвесторы гадают, как будет распределена аллокация - равномерно на всех или по времени подачи заявки? При аллокации меньше 100% те, кто подал мин. заявку 1400 шт получат меньше бумаг или вообще 0? К сожалению, вопросов больше,чем ответов. Итак, параметры выпуска МГКЛ 001PS-01: ✅ Дата сбора заявок - 11.12.25 ✅ Дата тех. размещения - 16.12.25 ✅ Рейтинг - ruBB- / BB|ru| ✅ Купон (ориентир) - 24,5-26% ✅ Срок - 5 лет ✅ Купонный период - 30 дней ✅ Объём выпуска - 1 млрд. руб. ✅ Минимальная заявка 1,4 млн. руб. При купоне 26%: ✅ YTM - 29,34% ✅ G-спред - 1483.9 б.п При купоне 25%: ✅ YTM - 28,08% ✅ G-спред - 1356.75 б.п При купоне 24,5%: ✅ YTM - 27,45% ✅ G-спред - 1293.59 б.п Невооружённым взглядом видно, что эмитент даёт гигантскую премию к остальным своим пятилетним выпускам. История показывает, что эмитент крайне щедр и купон не режет. Оставим этот факт любителям теорий заговоров, мы здесь, чтобы зарабатывать. Но стоит отметить, что Мосгорломбард уже давно не совсем ломбард. Весь рост их выручки происходит за счёт оптовой реализации огромных объемов золота. (выручка группы МГКЛ за 10м 2025 выросла в 3,3 раза, до 22,3 млрд руб и превысила план на весь 2025 год в 1,5 раза). Хорошо это или плохо - покажет время, пока единого консенсуса по этому вопросу нет, но определенно вызывает подозрения. Ещё любопытный факт - множество явно рекламных постов об этом размещении от топовых блогеров Пульса, которые в принципе про облигации не пишут. Ок, пусть это будет простым желанием эмитента, чтобы о новом выпуске узнало побольше инвесторов. Но подозрения снова закрадываются и уже не дают о себе забыть. MGKL RU000A107UB5 RU000A108ZU2 RU000A10ATC4 RU000A10C6U6

🏆 Результаты за ноябрь +2,7%