На размещении: Новабев Групп 003Р-02
✅ Рейтинг - ruAA / AA.ru ✅ Сбор заявок - 02.02.26 ✅ Тех. размещение - 05.02.26 ✅ Купон (ориентир) - 16% ✅ Доходность - 17,23% ✅ Срок - 3 года ✅ Купонный период - 30 дней ✅ Дюрация - 2,21 лет ✅ Амортизация 50% на 30 купоне Длинный инвестгрейд, небольшой объем выпуска, на этом плюсы закончились, пожалуй. Все потому, что надёжные бумаги АА и выше сильно переоценены рынком относительно ОФЗ, доходности которых неслабо подросли с начала года. В рейтинге АА сейчас имеют хоть какую-то премию к рынку разве что пара выпусков Почты России Р2Р03 и Р1Р10 $RU000A101ZH4 Новый выпуск Новабев будет интересен, если оставят 16% купон, и если инвестгрейд не пойдет в коррекцию в след за ОФЗ. Но объем выпуска всего 3 млрд, его весь запросто могут разобрать и институционалы. Предыдущий выпуск 003Р-01 $RU000A10CSQ2 с дюрацией 1,99 лет торгуется с доходностью всего 16,19%, поэтому итоговый купон 16% крайне маловероятен, укатают примерно до 15,5%. Итоговая оценка интереса участия в размещении: с купоном 16%: 4️⃣/5️⃣ с купоном 15,5: 3️⃣/5️⃣ $BELU
2
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Ваш комментарий...
Анализ компаний
Подробные обзоры финансового потенциала компаний
Мосбиржа: может ли отчет удивить после слабого года на рынке
Обзор
|
4 марта 2026 в 12:10
Bondobond
369 подписчиков • 65 подписок
Портфель
до 50 000 ₽
Доходность
+15,27%
Еще статьи от автора
18 марта 2026
✈️ 🛳️ 🚝 На размещении ГТЛК 002Р-12
✅ Рейтинг - AA-(RU) АКРА, ruAA- Эксперт РА
✅ Купон (ориентир) - 16,75%
✅ Доходность - 18,1%
✅ Срок - 4 года
✅ Купонный период - 30 дней
✅ Дюрация - 2,41 лет
✅ Сбор заявок - 18 марта
✅ Тех. размещение - 23 марта
✅ Объем выпуска - 15 млрд. руб.
✅ Амортизация по 12,5% на 27, 30, 33, 36, 39, 42, 45 купоне
ГТЛК (Государственная транспортная лизинговая компания) - крупнейшая лизинговая компания России, специализирующаяся на корпоративных сегментах: железнодорожная техника, морские и речные суда, авиационный транспорт. Является системно значимой организацией российской экономики, реализующей государственную политику и программы развития транспортной отрасли и транспортного машиностроения.
Поскольку оценка кредитного рейтинга госкомпаний не имеет особого смысла (на всякий случай, АА-, прогноз стабильный и у АКРА и у Эксперт РА), перейдем сразу к оценке выпуска относительно рынка.
Сразу бросается в глаза довольно большая дюрация - 2,41 лет. Самый длинный выпуск на вторичке у ГТЛК БО 002Р-09 имеет дюрацию 2 года и YTM 16,91%. Ставка купона у него как раз 16,75%, как и ориентир у нового выпуска. Торгуется по цене около 102%.
Среди бумаг А+ - АА- с дюрацией от 1,8 лет максимальную доходность имеет Эконива 001Р-01 (17,84%).
С купоном 16,75% новый выпуск ГТЛК однозначно интересен к покупке. Но кто ж его даст.
⚖️ Итоговая оценка интереса участия в размещении:
🔸с купоном 16,75%: 5/5
🔸с купоном 16,5%: 5-/5
🔸с купоном 16,25%: 4/5
🔸с купоном 16%: 4-/5
RU000A10C6F7 RU000A10CR50 RU000A10DP51 RU000A10BQB0
16 марта 2026
📊 Надёжный фикс АА-, дюрация от 1 года. G-спрэд и YTM
Здесь по-прежнему огромную премию имеют выпуски БалтЛизинга, также интерес представляют выпуски АФК Системы.
Продолжаю держать БалтлизингП19, долю в портфеле также немного сократил.
Средняя доходность для рейтинга АА- составляет 17,1%.
RU000A10CC32 RU000A10BJX9 RU000A10D616 RU000A101XN7 RU000A100N12
16 марта 2026
📊 Надёжный фикс АА, дюрация от 1 года. G-спрэд и YTM
В АА осталось всего 3 бумаги с премией к кривой ОФЗ выше 3%, все они принадлежат Почте России. Ожидаю продолжения сокращения G-спрэда в выпуске 003Р-03, продолжаю его держать, хотя и пришлось сократить его долю для участия в первичке.
Средняя доходность для рейтинга АА составляет 15,97%.
RU000A10EA16 RU000A1055Y4 RU000A10D3J5 RU000A10DSL1 RU000A101ZH4