$RGBIF $RBU6

Что сигнализирует технический анализ по индексу RGBI Техническая картина по индексу RGBI постепенно формирует сценарий в пользу дальнейшего снижения. Первым сигналом стало отсутствие пробоя уровня 122,36, который мог бы подтвердить продолжение восходящего движения после коррекции. Вместо этого цена получила реакцию от значимого Order Block (OB) на уровне 121,15 — точка 1 на графике. Следующим важным сигналом стал пробой уровня 115,54 — точка 2. Именно здесь появились первые признаки завершения предыдущей восходящей структуры и формирования предпосылок для перехода к нисходящему движению. После этого цена пробила уровень 112,81 — точка 3, а последующая реакция от уровня 115,54 уже подтвердила слабость покупателей. В результате техническая структура стала указывать на продолжение снижения, поэтому были открыты шорт-позиции по индексу через фьючерсные контракты. Почему RGBI действительно может продолжить снижение Технический сценарий дополнительно подкрепляется фундаментальными факторами. Главный риск для рынка ОФЗ — более медленное снижение ключевой ставки, чем сейчас ожидает часть участников рынка. По данным Банка России, опрос аналитиков указывает на среднюю ключевую ставку около 14,1% в 2026 году, а более высокая траектория ставки означает сохранение давления на цены облигаций. При этом после последнего решения ЦБ ставка была снижена лишь на 25 б.п., до 14,25%, а среди причин осторожности регулятора назывались неустойчивое снижение инфляции, ускорение кредитования и высокие бюджетные расходы. Такая комбинация факторов способна ограничивать потенциал дальнейшего роста RGBI. Ещё один фактор — инфляционные риски. Рост цен на топливо и ослабление рубля способны усиливать инфляционные ожидания, что, в свою очередь, повышает вероятность более длительного периода высоких ставок. Аналитики также отмечали переоценку ожиданий по дальнейшему снижению ставки как одну из причин коррекции рынка ОФЗ. Наконец, рынок уже способен частично учитывать будущие снижения ставки в котировках облигаций. Поэтому даже фактическое снижение ключевой ставки не гарантирует роста RGBI: если ожидания участников рынка окажутся слишком оптимистичными и траектория ставки будет пересмотрена вверх, доходности ОФЗ могут вырасти, а цены — продолжить снижение. Подобная зависимость уже проявлялась на рынке ранее. Таким образом, техническая структура и фундаментальный фон сейчас не противоречат сценарию дальнейшего снижения RGBI. Ключевым фактором на ближайшие месяцы останется способность ЦБ продолжать снижение ставки без нового ускорения инфляции. Если рынок начнёт закладывать более высокую траекторию ставки, давление на цены ОФЗ может сохраниться. Более подробные прогнозы по другим инструментам публикую в закрытом канале. Там разбираю конкретные сценарии движения цены, уровни для входа, цели и параметры риска.