Рассчетный фьючерс на Индекс государственных облигаций торгуется до 01.09.2026 19:00 (еще 33 дня). В одном фьючерсном контракте содержится 1 лот базового актива. Для покупки фьючерса необходимо иметь на счету гарантийное обеспечение в 868,53 ₽. Эта сумма будет заблокирована до момента экспирации или продажи контракта. Цена фьючерса в пунктах — 11 565 пт., в рублях — 11 565 ₽.
Фьючерсы торгуются на срочном рынке Московской биржи. Инструменты позволяют хеджировать риски изменения котировок акций и облигаций, делать ставку на прогноз роста или падения валюты, товаров и российских индексов.
RGBI-9.26 Индекс Государственных облигаций RBU6
Тип контракта
Расчетный
Параметры фьючерса
Расчетный фьючерс на Индекс государственных облигаций. Торгуется до 01.09.2026 (еще 33 дней)
Базовый актив
Индекс государственных облигаций
Тип контракта
Расчетный
Лотность
1
Гарантийное обеспечение
868,53 ₽
Стоимость пункта цены
1 ₽
Стоимость фьючерса
11 565 ₽
🏦 Облигации. Краткий обзор Индекс государственных облигаций RGBI вырос до 114 пунктов. После снижения ключевой ставки до 14% и более мягких, чем ожидал рынок, сигналов Банка России на рынке вновь появился умеренный оптимизм. Позиция Банка России сейчас выглядит так: • Текущая жесткость денежно-кредитной политики, по оценке регулятора, достаточна для дальнейшего замедления инфляции. • Потенциал для дальнейшего снижения ставки есть, однако делать это планируется более осторожными темпами. • Одним из ключевых факторов неопределенности остаются параметры будущего бюджета. Обновленный прогноз ЦБ предполагает среднюю ключевую ставку: • 14,5–14,6% в 2026 году. • 10,5–12,5% в 2027 году. Регулятор дал понять, что дальнейшие решения будут зависеть от динамики инфляции и сопутствующих рисков. Поэтому цикл снижения ставки, вероятно, окажется более медленным, чем многие рассчитывали. Что касается облигаций. Решение ЦБ оказалось немного мягче рыночных ожиданий, благодаря чему ОФЗ частично восстановились после недавней коррекции. Однако пока отыграна лишь часть снижения. Я по-прежнему сохраняю нейтральный взгляд на длинные ОФЗ. Их дальнейшая динамика во многом будет зависеть от стратегии размещений Минфина. Больше ясности, вероятно, появится в сентябре после публикации параметров бюджета. В сегменте высокодоходных облигаций ситуация остается более сложной. Бизнес рассчитывал на более быстрое снижение ставок и удешевление рефинансирования. Пока этого не произошло, поэтому не все эмитенты смогут безболезненно перекредитоваться. В текущих условиях я бы отдавала предпочтение качественным эмитентам, а не максимальной доходности. В следующем посте подготовлю подборку наиболее интересных облигаций на текущий момент. $RBU6
Отскок дохлой кошки За неделю российский фондовый рынок продемонстрировал некий отскок. Индекс Мосбиржи с минимума в 1920 пунктов (после дивидендных отсечек) достиг уровня 2180 пунктов. Итого: +13,5%. Однозначно поддержало рынок заседание Центробанка, на котором Эльвира Набиуллина была неожиданно мягкой в своей риторике. Писал в четверг, что текущая ситуация напоминает мне 2024 год: У меня плохая интуиция, однако текущий момент чем-то напоминает июнь и декабрь 2024 года. Тогда ЦБ принял неожиданное решение и сохранил ставку на уровне 16% и 21% соответственно, хотя все ожидали повышения. После заседаний на рынках происходило ралли. На этот случай у меня есть «план Б». Правда, основное отличие от декабря 2024 года заключается в том, что тогда рынок всё же не был настолько перепроданным. Индекс опускался ниже 2500 пунктов, что на 30% выше недавних минимумов. Получить 2500 сейчас нам было бы уже за счастье. Что будет дальше? К сожалению, рынком и ситуацией в целом сейчас правит неопределённость. Горизонт планирования отсутствует от слова «совсем». Теоретически в ближайшие пару недель потенциал у акций ещё есть. Рынок могут поддержать выходящие полугодовые отчётности и поступающие дивиденды. Плюс не исключено, что в Вашингтоне в пятисотый раз начнутся разговоры о так называемом «мире». Но это если не случится очередных форс-мажоров, которые, как показывает опыт, носят неожиданный для всех характер. Поэтому рынок может дать шанс выйти из «долгосрочных» активов по не самым плохим ценам. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Не забываем ставить лайк :) Подписывайтесь, чтобы ничего не пропустить! $IMOEXF $RBZ6
Идеи в ОФЗ нет. Или есть? Попробуем поискать идею там, где её вроде бы не осталось. Для начала посмотрим на заседание ЦБ чуть детальнее. Хоть и риторика была мягкой, и ставку снизили — но нужно адекватно смотреть на происходящее. Обещания на будущее ухудшили по всем строкам сразу. 📊 Ключ 14%, шаг снижения 25 б.п. — второй мелкий шаг подряд после года движения по 50–200 б.п. И причина довольно очевидна: годовая инфляция развернулась вверх. Все понимают почему. 📉 Как поменялся прогноз к прошлому апрельскому: - Средняя ставка 2026: 14,0–14,5% → 14,5–14,6% - Средняя ставка 2027: 8,0–10,0% → 10,5–12,5% - Средняя ставка 2028: 7,5–8,5% → 8,0–9,0% - Инфляция на конец 2026: 4,5–5,5% → 6,0–7,0% - ВВП 2026: 0,5–1,5% → 0,0–1,0% Верхняя граница по 2027 году сдвинулась сразу на 2,5 процентных пункта. Прогноз инфляции подняли на 1,5 п.п. Возврат к нейтральным 7,5–8,5% теперь отодвинут аж на 2029 год. 🕰 Если детально смотреть каждый прогноз, каждое заседание — то прогнозы постоянно пересматриваются. Строка «средняя ставка 2027 года: 7,5–8,5%» стояла в прогнозе ЦБ пять раз подряд — с октября 2024 по октябрь 2025. Она пережила пик 21%, пережила всю дорогу вниз от 21% до 16,5%. Её не трогали даже тогда, когда меняли всё остальное. В феврале 2026 её впервые сдвинули до 8,0–9,0%, в апреле — до 8,0–10,0%, а вчера окончательно: 10,5–12,5%. Ещё показательнее сравнение с июлем прошлого года. Ровно год назад, 25.07.2025, ЦБ срезал ставку сразу на 200 б.п. до 18% и одновременно улучшил прогноз: инфляция-2025 понижена, средняя ставка 2026 возвращена к 12,0–13,0%, возврат к цели 4% подтверждён на 2026 год. Это была точка максимального оптимизма за весь цикл. Она же совпала с локальным максимумом по RGBI — в августе поставили пик ~120 пунктов. А на сегодня по 2026 году уже средняя ставка 14,5%, и цель по инфляции переехала на 2027-й и дальше. 📌 За 14 месяцев ЦБ снизил ставку с 21% до 14% — минус 700 б.п. без единой паузы. Но одновременно поднял прогноз на 2027 год почти на 4 п.п. от того, на что надеялись год назад. Смягчение факта оплачено ужесточением на следующие годы. И формулировка «требуется более плавное снижение» — тут подходит как нельзя кстати. Главная мысль, которую стоит тут зафиксировать — формально цикл всё ещё на снижение ставки. Но нужно быть предельно внимательным: он может как продолжаться дальше, так и закончиться в любой момент. Дальше — собственно про ОФЗ. Это следующим постом. #облигации #инвестиции #аналитика #ставка $RBU6 $RBZ6