Фьючерсные стратегии &Algebra и &Daytona завершают неделю

Фьючерсы на биткоин на Мосбирже»: как держать выгоднее через IBIT или BTC На срочном рынке держать экспозицию на биткоин бесплатно не получится. Фьючерс приходится регулярно перекладывать в следующий контракт, а тот почти всегда дороже, и эта наценка (контанго) формирует реальную плату за удержание позиции. Сейчас такую позицию на Мосбирже можно вести двумя способами: через месячный фьючерс на индекс биткоина (BTC) или через квартальный фьючерс на американский ETF от BlackRock (IBIT). *BTC фьючерс на Индекс Мосбиржи Биткоина (код базового актива BTC, префикс контрактов BT), серии месячные *IBIT — фьючерс на iShares Bitcoin Trust (BlackRock) (код актива IBIT, префикс IB), серии квартальные. Мы посчитали стоимость удержания обоих по официальным данным MoEx ISS за общий период с 18 ноября 2025 по 28 мая 2026. (см графики) Вывод первый: У BTC стоимость удержания составила 17,1% годовых, у IBIT 16,1%. Разница в один пункт логична, поскольку базовый актив один и тот же, и рынок не позволяет ему долго стоить дёшево с одной стороны и дорого с другой. Вывод второй. У BTC контанго дёргается резко, от пика около 30% годовых в начале февраля до провала в 3,4% в апреле. IBIT всё это время держался в узком коридоре. Иными словами, при сопоставимой средней цене IBIT платит её гораздо предсказуемее. Для системного удержания позиции, удобнее IBIT, потому что стоимость предсказуемее, а перекладка нужна реже, всего раз в квартал против ежемесячной у BTC. На конец мая держать BTC обходилось дороже, чем IBIT, 13,4% против 10,4% годовых. При этом позиции целесообразно системно мониторить и иногда перекладывать между двумя контрактами. Дело в том, что корреляция их стоимости удержания невысокая, поэтому периодически выгоднее оказывается именно BTC, особенно когда его контанго резко проседает. Так уже было в апреле, когда стоимость ролловера BTC падала до 3–6% годовых, и в эти окна держать биткоин через BTC было заметно дешевле, чем через IBIT. Таким образом, дисциплинированный инвестор может держать оба контракта на радаре и в моменте выбирать тот, где ролловер дешевле, подбирая дополнительные проценты годовых буквально из воздуха. Описанное отражает картину на текущий момент и на относительно коротком отрезке в полгода. Оба инструмента молодые, рынок только формируется, поэтому в будущем соотношение стоимости удержания вполне может измениться, и сегодняшние выводы стоит периодически перепроверять по свежим данным. Также необходимо учесть, что полноценная синтетическая позиция, которая повторяет владение биткоином как долларовым активом, возможна лишь при добавлении долларовой ноги, то есть при одновременном удержании валютного фьючерса (Si, USD/RUB). Если держать только фьючерсы, привязанные к биткоину, будь то BTC или IBIT, инвестор получает экспозицию к переоценке самого биткоина, но без валютной составляющей. IBU6 IBM6 BTK6 BTN6 BTN6 Данные: MoEx ISS, методология двух ближайших контрактов, дни экспирации исключены.

4 графика о контанго в SI понимание которых необходимо для успешного трейдинга SiH7 SiU6 SiZ6 SiM6

Стратегия автоследования Алгебра: какими должны быть стандарты портфельного управления Стратегия автоследования Algebra обновила максимумы. Длинные позиции во фьючерсаз на индекс Насдак позволяют показывать портфелю устойчивую динамику. За последние 12 мес доходность портфеля составила 35%. Волатильность 16%. Динамика стратегии и её риск контур представлен на слайдах. Структура портфеля включает систематическое удержание позиций в NAU6 NGN6 NGQ6 SiM6