💹 Фьючерсы на биткойн: новые возможности для стратегий хеджирования и управления капиталом в сфере майнинга 📈 На Московской бирже началась торговля фьючерсами на ETF IBIT, отслеживающий цену биткойна, что стало важным этапом в развитии инфраструктуры криптовалютных производных инструментов в России. В настоящий момент участникам доступен контракт с исполнением в сентябре, который уже демонстрирует первые особенности ценообразования. Так, инструмент торгуется в состоянии контанго, где разница между фьючерсной и спотовой ценой составляет 200 пунктов, что при текущем горизонте до экспирации эквивалентно около 12% годовых издержек на роллирование. 🔍 Такой уровень контанго оценивается как относительно умеренный, особенно в контексте высокой волатильности крипторынка. Это создает благоприятную основу для реализации стратегий систематического удержания фьючерса. При этом возникает возможность эффективно использовать свободные от гарантийного обеспечения средства путём размещения их в высоколиквидные инструменты с низким рыночным риском, например, в фонд LQDT, что позволяет дополнительно увеличить совокупную доходность позиции. 💱 С учетом текущих макроэкономических рисков, особенно связанных с динамикой валютного курса рубля, подобная стратегия приобретает дополнительную инвестиционную привлекательность. Так, в случае, если рубль столкнется со значительным ослаблением, выгоды от синтетического удержания позиции через фьючерс могут быть сопоставимы или даже превосходить традиционное хранение биткойна на балансе. 🏭 Особенно эта стратегия может быть интересна для майнинговых компаний, на балансе которых находится существенный объем биткойнов. Эти компании зачастую не готовы к немедленной реализации актива, ожидая его роста в долгосрочной перспективе. Однако резкое ослабление национальной валюты может подтолкнуть к частичной фиксации прибыли. В такой ситуации: 💰 - Часть биткойнов может быть продана по выгодному курсу для получения рублевой ликвидности; 📄 - Далее возможна покупка фьючерсов на IBIT, позволяющая воссоздать рыночную экспозицию к биткойну без необходимости держать сам актив в кошельке; 📈 - Тем самым формируется синтетическая длинная позиция, которая позволяет участвовать в потенциальном росте стоимости криптовалюты, но уже без учета валютной переоценки на балансе. 🧩 Дополнительным преимуществом такой стратегии является гибкость управления ликвидностью и активами майнинговой компании, особенно если ранее добытые биткойны являются «замороженным» активом. Конструкция с частичной реализацией и замещением через производные инструменты позволяет: 🔄 - Сократить зависимость от курсовой переоценки биткойна; 💼 - Мобилизовать внутренние ресурсы без необходимости привлечения дополнительного внешнего финансирования за счёт использования ГО. 📊 - Структурировать баланс компании, делая его менее чувствительным к краткосрочным колебаниям на крипторынке. 🚀 Таким образом, торговля производными на биткойн через ММВБ открывает новые стратегии управления капиталом для компаний вовлеченных в майнинг криптовалют. $IBU5 #btc $ibit LQDT

Дорогие подписчики, по стратегии Capitalizer. Всепогодный распределение по классам активов осталось без изменений - 40% в фондах акций AKME SBMX TMOS 20% распределены в фонды привязанные к цене золота AKGD 20% фонд облигаций замещающих и 20% LQDT Следующий пересмотр состава портфеля 1 июля.

Уважаемые подписчики, В рамках стратегии Лидеры рынка. Контроль риска была проведена плановая ребалансировка портфеля. В результате пересмотра структуры активов акции Газпрома GAZP и МосБиржи MOEX были исключены из состава портфеля. На текущий момент структура распределения капитала выглядит следующим образом: 60% —в акциях отобранных компаний, соответствующих критериям стратегии. Цена акции находится выше скользящей средней за последние 252 дня; 40% — в фонде денежного рынка LQDT, обеспечивающий гибкость и возможность оперативного перераспределения средств. Ребалансировка направлена на повышение эффективности стратегии и адаптацию к текущим рыночным условиям в соответствии с правилами портфельного управления.