ЧТО ЖДАТЬ ОТ сектора IT,в долгосрочной перспективе 3-4х

лет. $WUSH $POSI $RTKM $MTSS С точки зрения возможностей для роста и масштабирования бизнеса мы считаем сектор технологий и телекоммуникаций одним из наиболее привлекательных на российском рынке. Среди IT-компаний выбираем Whoosh и Positive Technologies в силу сильных рыночных позиций и перспектив создания стоимости для акционеров. В секторе телекоммуникаций отмечаем перспективы неплохой дивидендной доходности по акциям МТС и «Ростелекома». Также, на наш взгляд, корпоративная реструктуризация и первичный листинг акций в России будет способствовать раскрытию стоимостного потенциала Cian, HeadHunter и Qiwi. Но пока ситуация с торгами этими компаниями не определена.    Whoosh — лидер российского рынка кикшеринга Кикшеринг — это краткосрочная аренда электросамокатов. Рынок кикшеринга к 2027 году может вырасти в 6 раз. У бизнеса высокая маржинальность: рентабельность EBITDA останется выше 40% в течение ближайших лет. Судя по отчетам и дальнейшим прогнозам, темпы роста выручки будут на уровне 36% в год в 2021-2027 годах. Причины для роста акций:  в этом сезоне парк самокатов вырастет на 55%;  аренда самокатов Whoosh появится в еще 10 городах;  ожидаются операционные и финансовые результаты за первое полугодие 2023 года. Риски:  усиливается конкуренция, как и регулирование рынка электросамокатов;  из-за ослабления рубля может увеличиться срок окупаемости самокатов;  может снизиться рентабельность из-за невозможности переложить растущие расходы на пользователей. Positive Technologies — ведущая российская компания кибербезопасности У компании высокие темпы роста выручки: в среднем ожидается рост 38% в год в 2022-2027 годах. Это учитывая умеренный рост рынка кибербезопасности в России, который прогнозируется на уровне около 20% в год в 2021-2026 годах. Компания осваивает новые ниши и разрабатывает собственный межсетевой экран нового поколения (NGFW), запуск которого намечен на конец этого года. Инвестиции в проект ~750 млн ₽. Также Positive Technologies развивает бизнес за рубежом, выплачивает дивиденды, и у нее низкий долг. Причины для роста акций:  публикация финансовых результатов за первый квартал 2023-го в середине мая;  темпы роста компании гораздо выше рынка;  коммерциализация новых продуктов, среди них MaxPatrol О2. Риски бюджеты на информационную безопасность сокращаются;  растет конкуренция. МТС — крупнейший мобильный оператор, развивающий экосистему У МТС ~80 млн абонентов, что делает компанию крупнейшим оператором сотовой связи в стране. Бизнес стабильный и приносит высокую дивидендную доходность. Благодаря экосистемным направлениям: финтех, облачный бизнес, реклама, медиа и развлечения, — у компании долгосрочный потенциал роста. Причины для роста акций:  в мае ожидается объявление дивидендов за 2022 год;  рост доли выручки от экосистемных продуктов;  возможны потенциально привлекательные сделки по покупке активов;  повышение тарифов на мобильную связь. Риски:  ограничения на ввоз оборудования в Россию;  рост капитальных вложений;  усиление конкуренции и ужесточение регулирования. Ростелеком» — положительные тренды, но пока нет раскрытия отчетности Сейчас нет ясности, когда компания возобновит публикацию отчетности. Но по заявлениям СЕО, «Ростелеком» опережает цели стратегии на 2021-2025 годы. Компания стабильно выплачивает дивиденды, которые постепенно растут. «Ростелеком» — потенциальный бенефициар консолидации сектора. Причины для роста акций:  объявление дивидендов за 2022 год, предположительно в мае;  потенциальное возобновление раскрытия финансовых показателей;  возможные подробности обновленной стратегии развития;  покупка новых активов. Риски:  низкая прозрачность бизнеса из-за отсутствия отчетности;  сложности с закупками оборудования.