Т‑Банк
Банк Бизнес
Инвестиции Сим-карта Страхование Путешествия Долями
Войти

Обзор Каталог Пульс Аналитика Академия Терминал
Т‑Банк
Войти
БанкБизнес
ИнвестицииСим-картаСтрахованиеПутешествияДолями

ОбзорКаталогПульсАналитикаАкадемияТерминал
Пульс
Cocklomax
20 февраля 2022 в 16:07
«На мой взгляд» Часть 3. Так что в итоге? Нарушение цепочек поставок, дефицит на рынке авто стали очень серьезными катализаторами для роста инфляции, вместе с беспрецедентными (но в то же время столь необходимыми) мерами поддержки экономики и QE. Мы можем посмотреть что в прошлый кризис - у ФРС получилось довольно ловко найти баланс в ДКП, плюс не было столь сильных сторонних катализаторов для разгона инфляции, а, соответственно, и отсутствие инфляционных рисков позволили не спешить с процессом ужесточения ДКП и сокращения баланса ФРС давая время для принятия решений. На графиках мы можем видеть что глобально процесс повышения ставок и сокращения баланса ФРС глобально не помешал широкому рынку расти и дальше, потому в отрыве от всего остального можно сделать вывод что сам по себе этот процесс рынку не страшен, и на данный момент планы ФРС по ужесточению ДКП уже озвучены, рынок их воспринял и заложил. Однако стоит понимать, что сейчас ситуация у ФРС находится далеко не под контролем. Вероятнее всего, не неси в себе этот кризис дополнительных инфляционных катализаторов - не было бы нужды ФРС в спешке принимать волевые решения и так спешить с повышением ставок, ведь, напомню, повышение ставок на данный момент весьма негативно для экономики США, которой приходится обслуживать рекордно большой госдолг, да и само по себе дорожание денег отнюдь не стимулирует экономику даже в отрыве от госдолга. Текущая стратегия ФРС продиктована заложенными ожиданиями по инфляции, но тут начинается конфликт в Европе - рост цен на газ и нефть, который вряд ли возможно было предсказать на начало этого года, и от развития этого конфликта очень серьезно зависит ближайшее будущее фондового рынка, ведь несмотря на то что словесное подтверждение невведения санкций на энергоносители было получено - рынок не может быть уверен в позитивном исходе всего этого мероприятия, и, скорее всего, пока официально не будут введены окончательные санкции и конфликт не придет к логическому завершению - цены на экспортируемые РФ товары продержатся на достаточно высоких уровнях, куда выше тех, которые могли быть заложены в начале этого года. И это нас приведет к первой страшной точке в ближайшее время - 10 марта, день публикации статистики по ИПЦ, который г/г по прогнозам должен оказаться ниже чем месяцем ранее, но в свете развивающихся событий и текущих цен на нефть, вероятнее всего, не сможет обрадовать инвесторов хорошими значениями. Поскольку вся спешка в текущих действиях ФРС продиктована именно разогнанной инфляцией, думаю что мало того что ИПЦ вышедший хуже прогнозного окажет серьезное влияние на котировки фондовых индексов, так еще и заставит ФРС 16го числа либо пересмотреть степень ужесточения ДКП в сторону ускорения, либо, возможно, даже прямо на том самом заседании повысить ставку выше озвученных ранее значений, что будет воспринято рынком уже категорически негативно. На мой взгляд именно данные по инфляции дадут нам четкое понимание того, как действовать дальше, но с большой оговоркой - очень трудно предугадать механизм и скорость сокращения баланса ФРС в условиях ухудшающихся показателей инфляции, и, если ФРС примет какие-то серьезные меры на этот счет - этот удар по рынку будет, вероятно, куда сильнее, чем растущая инфляция и ускоренное повышение ставок. На мой взгляд, в момент перелома тренда в ИПЦ в сторону уменьшения динамики инфляции и будет вполне логичный момент для того, чтобы рынку куда более уверенно вернуться в стадию роста, так как основной риск будет визуально взят под контроль, улучшение ситуации уже точно не потребует от ФРС срочных изменений в стратегии и основная масса текущих рисков для рынка останется позади (во всяком случае локально и при условии того, что не возникнет никакого нового явления, которое сгустит тучи над фондой США).
Еще 2
38
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также
4 июля 2025
HeadHunter: потенциал роста акций до 30%
3 июля 2025
Экономические данные этой недели: снижение продолжается
9 комментариев
Ваш комментарий...
Ni4ego_Li4nogo
20 февраля 2022 в 16:15
Положительные новости из Китая, там инфляция замедлилась и власти уже стали вливать деньги в рынки. Надо брать Китай, а Америку на второе место пока
Нравится
Felixalex
20 февраля 2022 в 16:42
Я не думаю, что ФРС спешит. По-моему, она как раз специально старается "отставать". Ведь инфляция довольно уже давно дала о себе знать, но она, как ты и написал, завязана на цепочках поставок + ценах на энергоносители. То есть на кризисе предложения, а не на повышенном спросе. Спрос на товары длительного пользования большой, конечно, но не настолько. Очень приятно осознавать, что не все считают раздутую денежную массу причиной текущей инфляции, как об этом рассказывает Олейник. Я бы еще добавил в причины недостаток рабочей силы, ибо этот недостаток тоже создает проблемы в производстве. Payrolls сейчас гораздо меньше чем до пандемии, а количество открытых вакансий огромное. Про баланс ФРС еще ничего не известно, ни сроки ни скорость, трудно судить.
Нравится
2
Felixalex
20 февраля 2022 в 16:43
@Ni4ego_Li4nogo я бы не доверял китайской статистике. там гос.регулирование цен все же
Нравится
2
Cocklomax
20 февраля 2022 в 16:53
@Felixalex Спешит в плане того, что если бы не было инфляционных рисков, скорее всего нас бы ждал более длительный период низких ставок и заблаговременно определённый период плавного повышения
Нравится
Cocklomax
20 февраля 2022 в 17:04
@Ni4ego_Li4nogo Сам я держу небольшую часть средств в KWEB в IB, отдельные компании брать не рискну, так как сюрпризы у них появляются довольно неожиданно
Нравится
2
Анализ компаний
Подробные обзоры финансового потенциала компаний
fundamentalka
+13,4%
1,4K подписчиков
roman_invest29
+17,3%
217 подписчиков
The_Buy_Side
+46,7%
6K подписчиков
HeadHunter: потенциал роста акций до 30%
Обзор
|
Вчера в 17:27
HeadHunter: потенциал роста акций до 30%
Читать полностью
Cocklomax
52,8K подписчиков • 88 подписок
Портфель
от 10 000 000 ₽
Доходность
+48,74%
Еще статьи от автора
4 июля 2025
🧟‍♂️Тяни-толкай на российском рынке продолжается, напряжение и отсутствие ликвидности. Cocklomax. Фьючерсы и Акции 104 500р Мастер-счет Остаемся на 33% в акциях - сократились во всем - убрали GAZP, сначала после его полета на 130, второй кусок вчера около 128, мне просто не нравится Газпром в принципе на горизонте ближайших лет - но как короткую мироспекуляцию, на мой взгляд, его стоит рассматривать. Также сокращались в RUAL выше 31 - очень неожиданно он стал слабым, сильно большую долю реализовать не получилось. NLMK продолжает показывать свою силу и больше половины позиции уже удалось сократить - как я уже говорил - не самый лучший, но самый дешевый из металлургов под всеобщее ралли металлов, которому вдогонку была взята микро-поза в GMKN, но достаточно коротко - первый кандидат на выбывание из портфеля в случае, если палладий/платина остановятся или у рынка появятся поводы для коррекции Cocklomax Подрасправил Плечи 231 500р Мастер-счет Очень удачное сокращение в Газпроме и Норникеле в прошлом привело к ошибочному появлению нефтяных позиций - ROSN, как моя любимая нефтянка с неплохим мироапсайдом и RNFT - небольшая позиция просто горячо любимой спекулянтами бумаги были взяты под сумму факторов - сильную нефть и позитивный рынок, но нефть быстро остановилась, а две строчки от Трампа вселили трепет в каждого розничного инвестора, сокращенный GMKN также оставляем в наблюдение за металлами-поводырями в общем и целом имея 54% в акциях (что на мой взгляд для плечевой стратегии - загрузка ниже среднего, так как здесь есть возможность выходить за пределы 100% как минимум внутри дня) Рынок пустой и слабый, никого нет, ликвидность перетекает из одного актива в другой - с одной стороны хорошая возможность неспешно собирать качественные активы (мой любимый на самом деле SBER бережно подобранный не так давно ниже 300 и быстро розданный уже кажется правда никогда не дастся так дешево), с другой стороны увеличивает вероятность «перекипания» плечевых портфелей и сильно удлинняет/отправляет вправо возможную прибыль от реализации идей, облигации уже приехали в неприлично низкие доходности, а валютный рынок стоит в еще бОльшем боковике, чем фондовый - зажаты в тиски, не теряем хватку, но и не имеем особых возможностей для надежных и качественных сделок на постоянной основе 💛
3 июля 2025
Снова рынок перерабатывает весь возможный позитив без каких-то серьезных объемов - спекулянты переваривают сами себя. Cocklomax. Фьючерсы и Акции 104 500р Мастер счет Сократились до 33% в акциях - хорошо перенести день помогли позиции в сильных бумагах - особенно в NLMK - не самым лучшим выбором среди тройки металлургов, но самым дешевым Cocklomax Подрасправил Плечи 231 500р Мастер-счет Тут получилось несколько хуже - выбранный под ралли в палладии и платине GMKN был слишком слабо сокращен по 112+, также бывшие еще днем сильные нефтяные компании - RNFT и ROSN взятые как показывающие силу вместе с показывающей силу нефтью Брент к вечеру все-таки немного развалились и испортили показатели по счету. Получая уже более реальный позитив в виде смягчающегося ЦБ, интенсификации разных контрактов в геополитике, рынок, как ему и свойственно, реагирует на все с лагом, так как 1. Все всегда ждут и покупают все под максимально позитивный сценарий и покупать реализацию сценария уже некому 2. У нас категорически не хватает новой ликвидности, но если она теоретически и появляется, то течет мимо фондового рынка в долговой в данной конкретной ситуации Ну, и, конечно хет-трик в виде исков на RAGR (Дело Мошковича) и TGKN (Дело против ген директора) в начале года, и совершенно новый кейс с UGLD, который каждый день разукрашивается новыми красками - сначала речь идет о штрафах за БЖД и экологическую безопасность, а в последствие фактически деприватизация с мутными последствиями для миноритариев (Альфа-банк например вообще решил отключить доступ к инструменту!) совершенно не помогают создать вокруг фондового рынка РФ ауру доверия - так и отбрасывая его в ранг низконадежных, исключительно спекулятивных историй, непригодных для долгосрочных инвестиций 💛
2 июля 2025
Рынку категорически не хватает денег, чтобы радоваться всему, что случается - вся ликвидность в долговом рынке. Cocklomax. Фьючерсы и Акции 104 500р Мастер-счет Хорошо укомплектованный портфель 44% в акциях, добавились немного в GMKN - ралли в металлах не дает покоя, но спешить не хочется, пока рынок не сможет действительно показать силу и реагировать на начавшийся процесс снижения ставок - в любом случае начало этого цикла - супер момент для облигаций, акции становятся интересными чуть позже Cocklomax Подрасправил Плечи 233 500р Мастер-счет Небольшие перестановки были тут - немного добавили GMKN ранее сокращенный, и вернули ROSN в момент, когда нефть показала силу. В общем и целом, конечно, видя слабость рынка часто хочется пойти у него на поводу и пошортить условный PIKK, но, честно говоря, не хочется разбазаривать на такие странные короткие попытки ликвидность. Очень хотелось сегодня подобрать UGLD, так как я практически уверен что это ни разу ни кейс Русагро и каких-то долгоиграющих последствий не будет, однако видно как ограничена ликвидность на рынке и спешить не хочется - стоило VTBR и UGLD показать слабость - на рынке почувствовалось давление на все портфели и на весь рынок - в таких условиях спешить с большими позициями не хочется, кажется серьезный сдвиг с текущих может быть уже либо через маржинколлы вниз, либо через геополитический позитив - немалой дозы позитива последнего времени, как мы видим, не хватает 💛
Т‑Банк
8 800 333-33-33Для звонков по России
Банк
Кредитные картыДебетовые картыПремиумИностранцамКредит наличнымиРефинансированиеАвтокредитВкладыНакопительный счетПодписка ProPrivateДолямиИпотека
Страхование
ОСАГОКаскоКаско по подпискеПутешествия за границуПутешествия по РоссииИпотекаКвартираЗдоровьеБлог Страхования
Путешествия
АвиабилетыОтелиТурыЖ/д билеты
Малый бизнес
Расчетный счетРегистрация ИПРегистрация ОООЭквайрингКредитыT‑Bank eCommerceГосзакупкиПродажиБухгалтерияБизнес-картаДепозитыРассрочкиПроверка контрагентовБонусы для бизнесаТопливо для бизнесаЛизинг
Город
Доставка продуктовРестораныАфишаСалоны красотыТопливоАвтомобилиБлог Города
Полезное
Т‑PayВход с Т‑IDИдентификация с T‑IDПлатежиПереводы на картуБиометрияОтзывыМерч Т‑БанкаПромокодыТ‑ПартнерыСервис по возврату денегОтслеживание посылокТ‑ОбразованиеКурс добраТ‑БлогПомощь
Средний бизнес
Расчетный счетСервисы для выплатТорговый эквайрингКредитыДепозитыВЭДГосзакупкиБизнес-решенияT‑Bank DataT‑IDЛизинг
Т‑Касса
Интернет-эквайрингОблачные кассыВыставление счетовБезналичные чаевыеМассовые выплаты для бизнесаОтраслевые решенияОплата по QR-кодуБезопасная сделкаВсе сервисы онлайн-платежей
Карьера
Работа в ITБизнес и процессыРабота с клиентами
Инвестиции
Брокерский счетИИСПремиумАкцииВалютыФондыОблигацииФьючерсыЗолотые слиткиПульсСтратегииПортфельное инвестированиеТерминалАкадемия инвестиций
Сим-карта
eSIMТарифыПеренос номераРоумингКрасивые номераЗапись звонковВиртуальный номерСекретарьКто звонилЗащитим или вернем деньги
Технологии от Т‑Банка
Речевая аналитикаРаспознавание и синтез речи VoiceKitПлатформа наблюдаемости Sage
Информация для получателей финансовых услугИнформация для ДепонентовНе является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
АО «ТБанк», лицензия на осуществление брокерской деятельности № 045-14050-100000, лицензия на осуществление депозитарной деятельности № 045-14051-000100, выданы Банком России 06.03.2018 г. (без ограничения срока действия).
© 2006—2025, АО «ТБанк», официальный сайт, универсальная лицензия ЦБ РФ № 2673
Т‑Банк
8 800 333-33-33Для звонков по России
Банк
Малый бизнес
Средний бизнес
Инвестиции
Страхование
Город
Т‑Касса
Сим-карта
Путешествия
Полезное
Карьера
Технологии от Т‑Банка
Информация для получателей финансовых услугИнформация для ДепонентовНе является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
АО «ТБанк», лицензия на осуществление брокерской деятельности № 045-14050-100000, лицензия на осуществление депозитарной деятельности № 045-14051-000100, выданы Банком России 06.03.2018 г. (без ограничения срока действия).
© 2006—2025, АО «ТБанк», официальный сайт, универсальная лицензия ЦБ РФ № 2673