Дед Мороз засыпает, просыпаются медведи. Всех поздравляю с началом полноценного рабочего графика уже вот-вот.
{$SFH4} {$NAH4}
Здесь пока произошёл небольшой откат. О сломе тенденции говорить ещё рано с точки зрения техники. Перекупленность на биржевых индексах через раз, какое-то безумное количество акций выше своих 52-недельных скользящих, всё ещё невероятные соотношения на опционном рынке и огромный краудинг в техах. Всё это не за продолжение роста.
С точки зрения фундаментала и макро у нас без изменений (стабильно плохо всё в реальной экономике). Да, хуситы лютуют, да, скорее всего, это приведёт к какому-то да всплеску вторичной инфляции, но основательно картину это пока не меняет. Единственное, что хотелось бы отметить— очень неудачное начало года для долговых рынков. Я ожидал отката от ~4% по доходностям 10-леток и продаж по долгу, в моменте уходили ниже. Честно, мне не очень понятно, как можно рефинансировать 8 триллионов с ограниченными способностями к печатному станку, истощению в РЕПО (а его осталось около 600-700 лярдов) и при этом без существенных премий по доходностям. Единственный вариант, который вижу (без вмешательства ФРС без какого-либо пипца аля ковид)— банковские резервы.
Остаюсь в шорте и сознательно продолжаю ждать триггер, который всю эту богадельню навернет. Посмотрим, что будет с выборами на Тайване уже в эти выходные. Позицию на декабрьском ралли не снижал, всё осталось как было.
Всем удачной торговли.