Т‑Банк
Банк Бизнес
Инвестиции Сим-карта Страхование Путешествия Долями
Войти

Обзор Каталог Пульс Аналитика Академия Терминал
Пульс
CyberWish
5 января 2023 в 16:22
Выбор Т-ИнвестицийПульс учит
💼 Теория «может быть». Исаак Ньютон был гением в то время, когда ученых часто называли еретиками. Но у него было одно противоядие от этой проблемы — его теории не вызывали никаких сомнений, потому что он подкреплял их невероятной точностью. 🔥 Вот что писал о нем Митч Стоукс: «Ньютон проводил свои измерения с такой точностью, что никто не мог обвинить его в фальсификации результатов. Используя только компас и свои глаза, он кропотливо искал источник мельчайших расхождений, даже если это расхождение было меньше одной сотой дюйма». 📌 Идея Ньютона состояла в том, что физический мир работает определенными способами, которые можно измерить. И если делать это достаточно точно, то можно узнать все обо всем. Ньютон был настолько хорош в этом, что эта научная область была названа в его честь — ньютоновской физикой. Ученые смотрели на физический мир через призму законов Ньютона еще двести лет... но затем была открыта квантовая физика, которая перевернула все наше представление. 📌 Она показала, что части физического мира сопротивляются точности, которой был одержим Ньютон. Мы начали понимать, что не все поддается нашей логике — движения субатомных частиц были беспорядочными и непредсказуемыми. Квантовая физика доказала, что точных измерений быть не может, потому что попытка измерить самую крохотную частицу меняет ее движение. Ни одна из двух этих областей физики не лучше другой — вам просто нужно знать, какой из них следует пользоваться в конкретных обстоятельствах. Ньютоновская физика точна и дает вам идеальные ответы. Квантовая физика вероятностна и лишь предлагает подсказки, которые могут указать вам правильное направление. 📌 Такой подход характерен и для инвестирования, потому что хорошие инвестиции — это нечто большее, чем покупка акций компаний, бизнес которых сейчас на коне. Речь идет о покупке акций компаний, которые отлично себя показывают в контексте текущих и будущих ожиданий рынка. Эффективность компании можно измерить — для этого существуют бухгалтерский учет и целые отделы планирования. Например, Bank of America точно знает, что произойдет с их доходами, если 0,01% заемщиков не выполнят свои обязательства по кредитам. Все это работает точно, как ньютоновская физика. ❗️ Но рыночные ожидания не такие. Ожидания — это настроение инвесторов, а настроение — это разрыв между тем, что происходит, и тем, как люди интерпретируют происходящее. Ожидания постоянно меняются без какой-либо видимой причины. Максимум что вы можете — так это измерить их с точки зрения вероятностей, все как в квантовой физике. На рынке есть вещи, которые мы можем измерить, и вещи, о которых мы должны думать как о вероятностях, и не видеть различий между ними очень опасно. Взять, например, будущую рыночную доходность — для ее вычисления вам нужно знать лишь три вещи: дивидендную доходность, рост прибыли и оценочные коэффициенты. 📈 Первые два параметра регулярно оценивают различные аналитики и эксперты, и их прогнозы часто бывают верными. Но как предсказать изменение мультипликаторов оценки? Если мы попытаемся посчитать доходность акций до 2033 года, то нам нужно знать, в каком настроении будут миллионы инвесторов через 10 лет. Как вы понимаете, это невозможно. 📌 Тяжело осознать, что инвестирование состоит как из точных фактов, так и из теорий «может быть». Эти теории часто можно превратить в вероятности, но это не решит проблему, потому что мы не можем рассчитать вероятность того, чего не знаем. История рынков — это история событий, о которых никто не мог знать заранее. Это трудно принять, если вы смотрите на инвестиции через призму ньютоновской физики. Чтобы выжить на рынке, где может случиться все, что угодно, следует придерживаться двух вещей — понимать, что мы не можем рассчитать все наперед, и иметь запас прочности. #прояви_себя_в_пульсе #учу_в_пульсе
330
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также
5 июля 2025
HeadHunter: потенциал роста акций до 30%
3 июля 2025
Экономические данные этой недели: снижение продолжается
113 комментариев
Ваш комментарий...
Alyonatt777
5 января 2023 в 16:25
Благодарю Миш, как всегда шикарно донес суть 🎯💪🙌
Нравится
4
Hardcore.Investment
5 января 2023 в 16:25
Хороший пост, Миш🤔👍🏼
Нравится
3
Alexiy74
5 января 2023 в 16:27
👍👍👍
Нравится
2
vadimaks61
5 января 2023 в 16:33
👍👍💪🤝
Нравится
2
Volk69
5 января 2023 в 16:35
Спасибо, отличный пост 👍🔥🥇
Нравится
2
Пульс учит
Обучающие материалы об инвестициях от опытных пользователей
Poly_invest
+5,9%
10,2K подписчиков
MoneyManifesto
+7,2%
1,4K подписчиков
The_Buy_Side
+41,1%
6K подписчиков
HeadHunter: потенциал роста акций до 30%
Обзор
|
5 июля 2025 в 0:27
HeadHunter: потенциал роста акций до 30%
Читать полностью
CyberWish
11,4K подписчиков • 35 подписок
Портфель
до 1 000 000 ₽
Доходность
+3,91%
Еще статьи от автора
4 июля 2025
👀 Итоги конференции Smart-Lab. Чего ждут участники? В субботу прошла очередная конференция Смартлаб, куда съехались инвесторы, банкиры, эмитенты и другие участники рынка. Обычно я не освещаю подобные события, но в этот раз просто не смог пройти мимо :) Впереди нас ждет снижение ставки, поэтому мне было интересно, что об этом думают крупные игроки. Все-таки их решения влияют на фондовый рынок. 📝 Сделал для вас краткую выжимку этого мероприятия: общий взгляд, обзор на долговой рынок и на рынок акций. ✅ Макроэкономика. Все участники отметили жесткую ДКП, которая влияет на экономическую активность. Так же ведение бизнеса затрудняют санкции, дефицит рабочих кадров и загрузка производственных мощностей. Из-за замедления спроса и роста издержек падает рентабельность, и лишь немногие компании могут компенсировать ее ростом цен (например, Инарктика AQUA и Хэдхантер HEAD). Поэтому все ждут снижение ставки — прогнозы от 16% до 18% к концу года. ✅ Долговой рынок. Снижение ставки приведет к перетоку средств из денежного рынка в облигации. При этом самый высокий потенциал — в длинных бумагах с фиксированным купоном. Из коротких бумаг интересны лишь флоатеры (аналог вклада). Большинство участников отметило валютные облигации, ведь из-за снижения ставки рубль так же будет слабеть. Плюс снизится доходность рублевых облигаций, а значит ставка по валютным бумагам станет чуть привлекательнее. Были замечания по поводу корпоративных облигаций — хорошие бумаги есть не только среди рейтинга А+, но и в более низких эшелонах. Главное правильно оценивать риски, и тогда «облигации мечты» можно найти и среди BB+ и BBB. ❌ От покупки облигации стоит отказаться, если: - долг быстро растет и превышает 3-4х EBITDA; - 60-70% EBITDA уходит на обслуживание долга; - нет своевременных и прозрачных отчетов; - есть регуляторные риски, плохие корпоративные практики. ✅ Рынок акций. По общему мнению, рынок акций близок к своему «дну» — на него давит ставка, снижение активности и крепкий рубль. Это хорошая точка входа для средне- и долгосрочных инвесторов, ведь по мере смягчения ДКП акции будут расти. Особое внимание стоит уделить тем, кто напрямую выиграет от снижения ставки — банкам, лизингу, реальному сектору экономики и компаниям внутреннего рынка. Было много комментариев и прогнозов от эмитентов, приведу лишь часть из них: 🔸 Яндекс YDEX — доля рынков компании от ВВП страны составляет 11%, к 2030 году вырастет до 17%. Подтверждает планы по росту выручки в 2025 году на 30%. 🔸 Ренессанс RENI ждет снижение ставки до 17%, что позволит заработать 15 млрд. рублей на инвестиционном портфеле. Это больше всей прошлогодней прибыли. 🔸 Озон OZON делает ставку на финтех-направление. В 2025 году его выручка вырастет на 70%, а в будущем его планируется выйти за пределы компании (стать полноценным банком). 🔸 Совкомфлот FLOT рассказал о жизни под санкциями. Сейчас его главная цель — это российские СПГ проекты. Планируют зарабатывать по 250 млн. долларов в квартал. 🔸 Застройщики хотят перемещаться в регионы, которые будут развиваться быстрее Москвы. Видимо, о снижении цен они даже не думают. 😉 Если обзор был вам полезен, то не забудьте поставить лайк :) 👍 Переходите в профиль, вступайте в клуб разумных инвесторов - там вы найдете много полезного!
3 июля 2025
💼 Когда стакан инвестора наполовину пуст. Мой стакан всегда наполовину полон — так устроен мой характер, поэтому я верю в добро и в человечество в целом. Но у меня есть друзья и знакомые, которые мыслят иначе — они склоняются к полупустому стакану и даже не замечают, что большую часть времени излучают пессимизм и неуверенность в будущем. 📈 При этом когда дело доходит до инвестиций, то оптимизм чаще всего окупается — рынки большую часть времени растут, поэтому «купи и держи» более-менее работает :) Правда в нашей безумной жизни всегда есть поводы для беспокойства. Для сферы финансов это особенно актуально — пессимизм в ней буквально зашкаливает, ведь любой обвал может лишить людей всех их сбережений. Поэтому мы видим столько ужасных прогнозов, причем от самых авторитетных людей. 😱 Вот что писал Рэй Далио в начале 1980-х годов: «Чтобы справиться с экономической депрессией, глава ФРС Пол Волкер решил снизить процентные ставки. Это ошибка, которая приведет к трагедии — денежная масса подтолкнет инфляцию, придется вновь поднимать ставку, экономика и рынок снова рухнут». 🚀 Но все пошло совсем по другому сценарию — в начале 1980-х начался один из самых сильных бычьих циклов, который закончился лишь в 1999 году. Экономисты назвали его «рыночной нирваной», ведь рынок постоянно рос и давал двузначную доходность. В 2015 году Далио предсказывал «новый 1937 год» — тогда рынок рухнул на 50%, а экономика США погрузилась в страшную рецессию. Затем он повторит то же самое в 2017 году.. но как мы знаем, новая Великая депрессия так и не наступила. 💰 И что самое интересное, эти его ошибки никак не повлияли на работу его же фонда — Bridgewater как показывал высокую доходность, так и продолжил это делать. В итоге его чистая прибыль с момента основания превысила 50 миллиардов долларов. Все дело в том, что менеджеры Bridgewater не смотрят на эти прогнозы —пока их шеф пугает рядовых Джонов, управляющие фондом придерживаются подхода, который основан на четких правилах. 📊 Сам Далио как-то признался, что его фонд управляется сложными алгоритмами, в которые он почти никогда не вмешивается. Несколько раз он пытался исправить решения «машины», но это приводило лишь к потерям денежных средств. Его выступления наполнены тревогой и пессимизмом — либо это черта его характера, либо так он привлекает к себе внимание. Но все эти прогнозы не влияют на его инвестиции — он действует строго по правилам и не поддается эмоциям. Из этого можно извлечь очень важный урок. Перед тем, как прийти на фондовый рынок, нужно заранее установить правила и алгоритмы — наши решения должны быть следствием нашей стратегией, а не чьих-то «авторитетных» прогнозов. 😉 Ну и когда дело доходит до инвестиций, без оптимизма в них просто нельзя. Ведь если мы не верим в будущее, то какой смысл вообще что-то откладывать? :)
3 июля 2025
👀 Топ-10 акций от ВТБ. Очень странная логика.. У аналитиков сейчас горячая пора — ожидания по ставке резко меняются, а значит и перспективы акций нужно пересмотреть. Вот и эксперты ВТБ VTBR обновили свою подборку. По их словам, эта подборка уже несколько лет опережает рынок — только вот проверить это никак не получится, потому что все старые рекомендации предусмотрительно удалили :) 📉 Зато можно посмотреть их недавние действия — в апреле они включили в топ акции Белуги и ЮГК UGLD, которые с тех пор сделали -15% и -20% (при падении индекса на 1,2%). Сейчас же эксперты признают свою ошибку и убирают Белугу из рекомендаций. Так что уровень их аналитики в очередной раз поражает.. Да, с ЮГК случился «черный лебедь», но ведь у компания и раньше были проблемы с законом. А с Белугой BELU все сразу было ясно, т. к. текущая модель бизнеса завела ее в тупик. 🤷‍♂️ Вместо нее эксперты добавили не менее спорную бумагу — речь идет об акциях Самолета SMLT, которые «торгуются по низкой оценке и будут поддержаны снижением ставки». Очередное спорное решение, ведь компания просто утопает в долгах. Другие позиции тоже вызывают массу вопросов. Если эксперты уверены в быстром снижении ставки, то почему оставили акции Мосбиржи MOEX? Вместо нее можно было включить тех, кто выиграет от такого снижения — например, Ренессанс RENI или Совкомбанк. 💸 Так же непонятна их позиция по Сургуту — да, тут будут хорошие дивиденды, но с текущим курсом дальше будет провал. Нужна не просто девальвация, а очень сильная девальвация рубля, чтобы эта ставка себя оправдала. Вот и получается, что 4 акции из 10 — это не самые очевидные и даже ковбойские идеи. Такой портфель подойдет не каждому, и консервативному инвестору таких рекомендаций лучше избегать. Да и для агрессивной стратегии они не подходят :) ⛔️ Поэтому я снова повторяю, что подобные подборки — это лишь предмет для размышления, а не руководство к действию. В них можно найти что-то полезное, но решения нужно принимать самому (на основании собственного анализа!). Если же сравнивать брокеров по аналитике, то наиболее адекватным мне кажется анализ от «Альфы». У нее есть собственный рейтинг, который учитывает сразу несколько параметров — и я периодически поглядываю их изменения. 😏 Ну а аналитиков ВТБ я не понимаю — они то делают ставку на надежность, то добавляют сверх-рискованные истории. При этом собственные акции они так и не включили — похоже, дивидендный сюрприз не кажется им привлекательным :) Друзья, а как вы относитесь к таким подборкам? 👍 Переходите в профиль, вступайте в клуб разумных инвесторов - там вы найдете много полезного!
Т‑Банк
8 800 333-33-33Для звонков по России
Банк
Кредитные картыДебетовые картыПремиумИностранцамКредит наличнымиРефинансированиеАвтокредитВкладыНакопительный счетПодписка ProPrivateДолямиИпотека
Страхование
ОСАГОКаскоКаско по подпискеПутешествия за границуПутешествия по РоссииИпотекаКвартираЗдоровьеБлог Страхования
Путешествия
АвиабилетыОтелиТурыЖ/д билеты
Малый бизнес
Расчетный счетРегистрация ИПРегистрация ОООЭквайрингКредитыT‑Bank eCommerceГосзакупкиПродажиБухгалтерияБизнес-картаДепозитыРассрочкиПроверка контрагентовБонусы для бизнесаТопливо для бизнесаЛизинг
Город
Доставка продуктовРестораныАфишаСалоны красотыТопливоАвтомобилиБлог Города
Полезное
Т‑PayВход с Т‑IDИдентификация с T‑IDПлатежиПереводы на картуБиометрияОтзывыМерч Т‑БанкаПромокодыТ‑ПартнерыСервис по возврату денегОтслеживание посылокТ‑ОбразованиеКурс добраТ‑БлогПомощь
Средний бизнес
Расчетный счетСервисы для выплатТорговый эквайрингКредитыДепозитыВЭДГосзакупкиБизнес-решенияT‑Bank DataT‑IDЛизинг
Т‑Касса
Интернет-эквайрингОблачные кассыВыставление счетовБезналичные чаевыеМассовые выплаты для бизнесаОтраслевые решенияОплата по QR-кодуБезопасная сделкаВсе сервисы онлайн-платежей
Карьера
Работа в ITБизнес и процессыРабота с клиентами
Инвестиции
Брокерский счетИИСПремиумАкцииВалютыФондыОблигацииФьючерсыЗолотые слиткиПульсСтратегииПортфельное инвестированиеТерминалАкадемия инвестиций
Сим-карта
eSIMТарифыПеренос номераРоумингКрасивые номераЗапись звонковВиртуальный номерСекретарьКто звонилЗащитим или вернем деньги
Технологии от Т‑Банка
Речевая аналитикаРаспознавание и синтез речи VoiceKitПлатформа наблюдаемости Sage
Информация для получателей финансовых услугИнформация для ДепонентовНе является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
АО «ТБанк», лицензия на осуществление брокерской деятельности № 045-14050-100000, лицензия на осуществление депозитарной деятельности № 045-14051-000100, выданы Банком России 06.03.2018 г. (без ограничения срока действия).
© 2006—2025, АО «ТБанк», официальный сайт, универсальная лицензия ЦБ РФ № 2673
Т‑Банк
8 800 333-33-33Для звонков по России
Банк
Малый бизнес
Средний бизнес
Инвестиции
Страхование
Город
Т‑Касса
Сим-карта
Путешествия
Полезное
Карьера
Технологии от Т‑Банка
Информация для получателей финансовых услугИнформация для ДепонентовНе является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
АО «ТБанк», лицензия на осуществление брокерской деятельности № 045-14050-100000, лицензия на осуществление депозитарной деятельности № 045-14051-000100, выданы Банком России 06.03.2018 г. (без ограничения срока действия).
© 2006—2025, АО «ТБанк», официальный сайт, универсальная лицензия ЦБ РФ № 2673