Что делать инвесторам в условиях гиперинфляции? Какие активы могут защитить капитал?

Войти

💸 Что нам делать при гиперинфляции? Тучи над российским инвестором сгущаются — в мае инфляция вновь пошла в рост, так что высокая ключевая ставка останется с нами надолго. 🚀 При этом текущую ставку рынок уже переварил — мы подбираемся к двухлетним максимумам и не думаем останавливаться. Но что с нами будет, если инфляция выйдет из под контроля? Предлагаю рассмотреть самый экстремальный (и самый невероятный сценарий). В этом году активы российских домохозяйств впервые в истории превысили 100 трлн. рублей. В наличности и на депозитах хранится почти 82 трлн. рублей, и лишь 14,5 трлн. вложены в акции и БПИФы (где львиную долю занимает ВИМ Ликвидность). 🤯 А теперь представьте, что инфляция резко пошла в рост — деньги на вкладах обесцениваются так быстро, что никакой процентный доход их не спасает. Люди закрывают свои вклады и бегут тратить деньги, пока на них еще что-то можно купить. Если же на покупку не хватает, то недостающее берут взять кредит — деньги же сгорают в инфляции, и отдавать долг будет все дешевле. В итоге в экономику вливаются триллионы рублей, что раскручивает спираль инфляции еще сильнее. Власти вынуждены реагировать и поднимают ставку, но для ее эффекта нужно как минимум полгода, а то и год. А пока люди продолжают создавать спрос и не доверяют ни рублю, ни банковским вкладам. ❓ Еще раз повторю, что считаю такой сценарий маловероятным, но такие риски все равно нужно держать в уме. Что в таком случае делать инвестору? Какие активы могут его спасти? 📚 История уже знала подобные примеры, поэтому проще всего обратиться к ним. В той же Веймарской Германии бушевала дикая инфляция, и спаслись в ней только должники и владельцы бизнеса: «Кто преуспел в период инфляции в Германии? Кредиторы потеряли почти все. Но те, кто задолжал деньги, остались в выигрыше — их долги были ликвидированы. Акции же росли в цене вместе с инфляцией на протяжении многих лет и обеспечивали хорошую отдачу. Фондовая биржа стала одним из способов сохранения богатства, прежде чем была закрыта. В 1919-1922 годах рынок быстро корректировал стоимость акций в соответствие с инфляционными ожиданиями». 🏆 Но все ли акции были одинаково хороши? История знает ответ и на этот вопрос. Лучшими активами в такой период были те, что удовлетворяли человеческие желания и потребности — если бизнес производил необходимые людям товары и услуги, то его реальная ценность не снижалась. 🤯 Правда в трудные времена и критерии ценности начинают меняться: «Когда жизнь безопасна, общество признает ценность предметов роскоши — без них жизнь может протекать совершенно хорошо, но они делают ее намного приятнее. Но в условиях гиперинфляции килограмм картофеля для некоторых стоил дороже, чем фамильное серебро, кусок свинины больше, чем рояль...» 🖌 На российском рынке такие «жизненно необходимые» компании тоже имеются. В первую очередь это касается ритейлеров (Пятерочка, Магнит, Лента), а во вторую — поставщиков услуг на внутреннем рынке. Среди вторых я бы выделил айтишников (Яндекс, Позитив, Астра) и телекомы (Ростелеком и МТС). С экспортерами, банками и энергетиками все сложнее — тут нужно смотреть на многие другие факторы (цены на сырье, курс валюты, активы-пассивы, тарифные ограничения и т. д.) ❗️ Так что даже при таком ужасном сценарии у нас есть способы защитить свой капитал. Поэтому верим в лучшее, но и о худшем тоже не забываем :) 👍 Переходите в профиль, вступайте в клуб разумных инвесторов - там вы найдете много полезного!

😱 Ближневосточный конфликт. Покупаем нефтянку? На Ближнем Востоке снова неспокойно — Израиль нанес серию ударов по Ирану, после чего тот начал ответные действия. И если сначала под удар попадали военные объекты, то теперь дошло дело и до объектов инфраструктуры. В первую очередь это НПЗ, нефтедобыча и хранилища — а учитывая объемы иранской добычи, с рынка может уйти до 10% нефти. ⛔️ При этом Иран уже озвучил свою главную «опцию» — если Израиль не прекратит эти удары, то иранцы заблокируют Ормузский пролив. Для энергетического рынка это станет катастрофой, ведь через него проходит до 40% всей мировой нефти. На этом фоне нефть поднялась до 75 долларов за бочку.. и это далеко не предел. Эксперты утверждают, что «черное золото» может взлететь до 130 долларов, а некоторые вообще говорят о 200-300 долларах. Хотя это уже что-то из разряда фантастики :) 📈 Как бы там ни было, текущие цены уже выглядят неплохо — особенно если сравнить их с недавними 58 долларами за баррель. Вот и наши нефтяники заметно оживились — акции Лукойла LKOH выросли на 2,5%, Татнефти TATN — на 4%, а Роснефти ROSN — сразу на 5%. Но оправдан ли этот оптимизм? Чтобы ответить на этот вопрос, давайте взглянем на рублевую Urals. В 1 квартале ее стоимость была 6450 рублей — и отчеты нефтяников оказались очень слабыми. Во 2 квартале ее цена упала до 4800 рублей, так что отчеты за 1 полугодие будут еще хуже. 💸 Сейчас ситуация чуть исправилась, и Urals поднялась до 5150 рублей — хотя это еще заметно ниже, чем в 1 квартале. Так что никакого прорыва у нефтяников не будет — для этого им нужна девальвация рубля (а Роснефти еще и снижение ставки). Если же говорить о нефти, то она скорее закрепится на текущих, чем поднимется еще выше. На мой взгляд, этот конфликт долго не продлится — Иран оказался к нему явно не готов, и ему остается лишь идти на переговоры (сохранив при этом лицо). 🛢 Так что скоро начнутся какие-то мирные подвижки, и нефти по 130 долларов мы точно не увидим :) Более того, Иран может начать демпинговать цены — ему нужно восстанавливать убытки, и тот же Китай с удовольствием этим воспользуется. А значит золотые времена для наших нефтяников откладываются. И когда рынок это осознает (плюс увидит слабые отчеты!), то их акции откатятся к более интересным ценам — там-то их и можно будет подобрать (ведь девальвацию никто не отменял). 😊 На всякий случай скажу, что у меня нет никаких инсайдов — это лишь мой частный инвесторский взгляд :) 👍 Переходите в профиль, вступайте в клуб разумных инвесторов - там вы найдете много полезного!