ОБЛИГАЦИОННЫЕ НОВИНКИ

2️⃣9️⃣ ❄️ 0️⃣1️⃣ ❄️ 2️⃣0️⃣2️⃣6️⃣ ☕️ Мы окончательно убеждаемся в том, что пара-тройка выпусков в день - это норма, ибо так оно и сегодня) И, надеюсь, и дальше не свалимся в ком размещений) Доброе утро, друзья! 💼 Собираются начать торги: 🎒 СФО СПЛИТ ФИНАНС ПВ-2 $RU000A10DNX7 📊 🅰️🅰️🅰️.sf (АКРА, Эксперт) 🎁 Купон: 17,3% [30 дней] ⚠️ АМОРТИЗАЦИЯ с 02.03.2027 по усмотрению эмитента ▪️ Планово 1,9 года до погашения ⚠️ Предельная дата погашения - 30.01.2030 ⏰ Начало торгов: 16:30 ➤ Сдержанно - скромная новая порция кредитов от Яндекс Банка. Достаточно сложно сравнивать СФО между собой из-за непрогнозируемых амортизаций, но давайте посмотрим хотя бы на относительно свежие размещения по купонно-ценовым параметрам: - $RU000A10DSC0 СФО ТБ-6 класс Б1 / $RU000A10DSD8 СФО ТБ-6 класс Б2 - полуклубные выпуски Т-Банка с далекой амортизацией (более 2 лет, насколько помню) и купоном в 18% - район 103% от номинала по цене; - $RU000A10DF38 СФО ВТБ РКС Эталон 07 / $RU000A10CW87 СФО ВТБ РКС Эталон 06, купоны 17,8 и 18% соответственно, амортизация уже идет - в районе 101%; - $RU000A10DD30 СФО СБ Секьюритизация 3 кл.А1 c купоном в 16,5%, амортизируемая, номинал держит. ➤ Резюмируя - новинка может торговаться чуть выше номинала из-за отложенной на год амортизации, однако какого-то невероятного интереса я для себя не вижу (аллокация, правда, со мной не согласна). Но может и подойдет кому-то из вас посидеть) 🛴 ВУШ 001Р-05 $RU000A10E6D0 📊 🅰️➖ (АКРА) 🎁 Купон: 22% / YTM ≈ 24,4% [30 дней] ✅ Без оферт ▪️ 2 года до погашения ⏰ Начало торгов: 15:30 ❓ О компании. Официальный сайт гласит - разработчик технологических решений и оператор микромобильности. На этом и остановлюсь :) 💰 Финансы в цифрах. Редчайший пример - компания радует наличием сокращенной девятимесячной отчетности по МСФО, данные из нее: ⬇️ Выручка: 10,1 млрд. (11,8 млрд.) ⬆️ Чистый убыток: 1,56 млрд. (против прибыли в 2,8 млрд. в прошлом году) 🟡 Краткосрочные заемные средства: 4,5 млрд. (4,5 млрд.) 🟡 Долгосрочные заемные средства: 9 млрд. (8,3 млрд.) 🟡 Проценты к уплате: 1,8 млрд. (1,1 млрд.) 🗑 Денежные средства / эквиваленты: 959 млн. (4,4 млрд.) ➤ Динамика печальная, и это, по сути, по окончании высокого сезона. Безусловно, компания делает упор на развитие латиноамериканского направления, и я могу пожелать тут только удачи, однако его доля в выручке процентов 15. Чистый долг / EBITDA на конец сентября в районе 3,6х, что еще не "Делимобиль", но уже многовато. 🗞 Биржевая история. Здесь все достаточно просто: дебютный выпуск погашен, 4 миллиарда в рамках выпуска 001Р-02 $RU000A106HB4 нужно погасить в июле 2026, а дальше на горизонте лишь 001Р-03 $RU000A109HX2 на те же 4 миллиарда в августе 2027. 💬 Мнение автора. Новинка шла до биржи тернистым путем - первоначально планировалось два выпуска, но до дела дошел лишь один, еще и с увеличенным купонным ориентиром. Также не могу не напомнить про пересмотр рейтинга, который грядет в конце марта - начале апреля. По совокупности - я пройду мимо, ибо нарастающее комом негативное настроение к компании (а оно уже формируется), вполне может привести котировки на уровень Делимобиля. Обойдется - буду очень рад, но проверять деньгами не хочу. 🚟 Пара сборов заявок также в деле: 🏗 ТД РКС 002Р-07 📊 🅱️🅱️🅱️➖ (НКР) ◾️Ориентир купона: не выше 26%  [30 дней] ✅ Без оферт ◾️ 3 года до погашения ◾️ Начало торгов - 3 февраля 📞 РОСТЕЛЕКОМ 001Р-22R 📊 🅰️🅰️🅰️ (АКРА, Эксперт, НКР) ◾️Ориентир купона: не выше 15,35%  [30 дней] ✅ Без оферт ◾️ 2,5 года до погашения ◾️ Начало торгов - 4 февраля 🪶 На этом все) Прекрасного дня, дамы и господа! ‎---------- by London + Nekto #облигации #новые_размещения