ОБЛИГАЦИОННЫЕ НОВИНКИ 3️⃣0️⃣☀️0️⃣6️⃣☀️2️⃣0️⃣2️⃣5️⃣ 🕰 Бодрого и доброго, дорогие читатели! Ознаменовываю старт новой недели анонсом тройки бумаг, которые сегодня начнут торговаться на нашей любимой — но не единственной — Московской бирже :) Прошу к столу! ⬇️ Кредиты, лизинг или логистика? Выбор за вами, друзья! 🟩 СФО СБ СЕКЬЮРИТИЗАЦИЯ 2 класс А 📊 🅰️🅰️🅰️ (Эксперт РА) 🔹 $RU000A10BQR6 ▪️ Купон фиксированный: 20,30% ⚠️ АМОРТИЗАЦИЯ: в зависимости от кредитных выплат ✅ Без оферт, как будто бы :) ▪️ 2,5–9 лет до погашения ➤ О выпуске. Очередная пачка кредитов, обёрнутая в облигационную обложку. Надеюсь, вы помните, что «СФО» в названии бумаги — прямой индикатор сего блюда. Традиционно возникает немало вопросов о надёжности подобных бумаг — вопрос, на мой взгляд, скорее риторический. Примерно как несчастные случаи на стройке: пока не было. Надеюсь, что и не будет — но соломка ещё никому не мешала. Купонная доходность для наивысшего рейтинга привлекательна, однако амортизация не даст насладиться выпуском в полной мере. Дюрацию от плановых амортизаций не считал, но подозреваю, что может получиться меньше 1,5. Предыдущий аналогичный выпуск RU000A1097T6 с августа 2024 года потерял уже треть своего номинала. 🟧 ТАЛК 002Р-02 📊 🅱️🅱️🅱️ (Эксперт РА) 👨‍🏫 Только для квалов 🔹 $RU000A10BWN3 ▪️ Купон "лесенкой": 1–12 купоны — 26%; далее КС + 5% ⚠️ CALL: 24-й, 36-й и 48-й купоны ⚠️ АМОРТИЗАЦИЯ: с 43-го купона по 5,55% ежемесячно ▪️ 5 лет до погашения ➤ О компании. Тюменская агропромышленная лизинговая компания гордо именует себя лидером регионального рынка. Вполне возможно — почему бы и нет. Традиционно козыряет тем, что 97,7% акций принадлежит Администрации Тюменской области. Но вот тут есть важная тонкость: собственная кредитоспособность без этой поддержки оценивается на уровне 🅱️🅱️➕. Что, в целом, тоже не так уж плохо :) ➤ О финансах. (по РСБУ, 1 кв. 2025 года): ⬆️ Выручка: 467 млн (304 млн) ⬆️ Чистая прибыль: 41,8 млн (32 млн) 🟡 Краткосрочный долг: 2,9 млрд (3 млрд) 🟡 Долгосрочный долг: 4,4 млрд (4,5 млрд) ➤ Путь на рынке долга. 4 выпуска, большинство не особо рыночные. Самый доступный для физлиц — 001Р-01 RU000A108E98 (погашение — май 2026). Общий облигационный долг — 1,3 млрд рублей. ➤ Мысли вслух. Свежий выпуск с хитрой купонной схемой, больше похожей на игру с соседом, которого хочется... ммм, обвести вокруг пальца, допустим. Возможно, на полгода как кошелёк — норм, но дальше будьте предельно внимательны :) А то в один прекрасный момент купон из 26% запросто превратится в 20% :) 🟧 МОНОПОЛИЯ 001Р-05 📊 🅱️🅱️🅱️➕ (АКРА) 🔹 $RU000A10BWL7 ▪️ Купон фиксированный: 25.50% ✅ Без оферт ▪️ 1.5 года до погашения ➤ Черт из табакерки, воистину. Но стоит ли в принципе обращать внимание на компанию с уныло отрицательной отчётностью (убыток в отчётности за прошлый год неистово стремится к 4 миллиардам) и непечатным значением долг/EBITDA... Пожалуй, воздержусь :) Риски тут не на ВВВ+, короче! ➤ Если же сделать вид, что ничего не происходит, и ориентироваться только на биржевую историю, то сообщаю, что компании предстоит единственное в этом году погашение на 260 миллионов рублей в декабре (и да, получается новый выпуск идёт, вероятно, не на рефинанс, а на дальнейшее наращивание долга), а вот в следующем этих самых биржевых погашений будет уже на 3,5 миллиарда. Но, разумеется, принимать решение только по этому критерию неправильно :) 📍 На первичке сегодня никого, да и ладно :) 🛠 Труда вам здравого и настроения боевого, леди и джентльмены! #облигации #новые_размещения

LONGPLAY - часть I (игра вдолгую) 👋 Доброго воскресного , друзья! Как вы уже мельком видели, появился у меня и очень небольшой и экспериментальный долгосрочный портфель. Попробую сделать из него тоже относительно регулярную рубрику :) 😊 За неделю я обновил состав и добавил свежие бумаги, которые соответствуют моим пожеланиям: дюрация от 1,7 года в момент покупки, рейтинги от 🅱️🅱️🅱️ и выше, желательно без коллов на этом временном горизонте. 🔸 Каждой позиции в подборке — по 10 бумаг. Это обеспечивает простую и гибкую структуру: удобно как увеличить долю, так и сократить, если изменятся обстоятельства. Но обещаю изо всех сил стараться менять их тут максимально редко :) 📋 Актуальный состав на сегодня: RU000A104WF9 Славнефть БО 002Р-04 RU000A10BQB0 ГТЛК БО 002Р-08 RU000A10BS76 ВУШ БО 001Р-04 RU000A10BNM4 АБЗ-1 002Р-03 RU000A10B2F7 ЛК Роделен БО 002Р-03 RU000A10BNK8 ЭНЕРГОНИКА 001Р-06 RU000A10BTJ7 Минфин Ульяновской обл. 34010 RU000A10BW70 Томская область 34074 RU000A10BW96 ГК Самолет БО-П18 RU000A10BWC6 Группа Позитив 001Р-03 📌 На следующей неделе к портфелю добавится и выпуск Делимобиля — тоже в количестве 10 бумаг. Не скажу, что питаю особую симпатию к эмитенту, но по формальным параметрам он проходит отбор: дюрация, рейтинг и условия размещения соответствуют стратегии. А значит — своё место в списке он получает. ⚠️ Напоминаю: умеренный риск — это не отсутствие риска. Даже у устойчивых эмитентов бывают сложности. Поэтому всегда важно держать ухо востро и быть готовым к изменениям. 😉 Подборки в этом формате будут выходить регулярно под тегом #longplay — так что все изменения при желании отследить будет несложно) ✨ Желаю крепости портфелю и регулярности купонам! А вам - приятнейшего воскресного дня, леди и джентльмены! И простите за некоторую сумбурность в тексте :) почему-то если вчера было очень хорошо, то чего не очень 😁 но, пожалуй, по отдыху у меня это лучшие выходные года) #облигации #longplay #подборки

ИТОГИ ТОРГОВ 2️⃣7️⃣🔆0️⃣6️⃣🔆2️⃣0️⃣2️⃣5️⃣ 🥳 Дорогие друзья! Традиционно для пятницы итоговый пост выходит без лишнего текста, ибо сил на него уже особо не остается. Но все картинки свежие, равно как и данные в онлайн-таблице, которая готова скрасить выходные (также еженедельное обновление в ней получил лист № 9 с бумагами без оферт). Ссылка найдется у друзей) 🙃 Я на ближайшие два дня наконец отправляюсь от компьютера куда подальше, поэтому звездопада постов не ожидается :) Лишь маленький один возможен, да и то по ситуации :) ⭐️ Позволю напомнить, что если публикуемые материалы вам полезны, то автор все еще принимает донаты и будет за них очень благодарен! 😉 Отличных выходных и прекрасного отдыха, леди и джентльмены, до новых встреч :) #облигации #cтатистика