БИРЖЕВЫЕ СЕКРЕТЫ - I

✌️ Еще один материал был заготовлен на вечер - настал его час! Небольшой пост расскажет о паре любопытных бумаг. 😈 В конце недели в одном из постов я писал о том, что биржа капельку сломала подсчет доходностей - примерно у 70 бумаг на данную минуту сей прекрасный показатель отображается к погашению, а не к оферте. Приведу примеры, которые могут доставить на ваш брокерский счёт приятный доход. 1️⃣ ГТЛК 001Р-10 $RU000A0ZZ984 🔸 Отображаемая доходность: 0,62% 🔸 Даты подачи на оферту: 25.08.2025 – 29.08.2025 (расчет - 03.09.2025) 🔸 Цена на момент публикации: 96.05% от номинала (960,50 р.) ⚠️ Важно - расчеты здесь и далее не учитывают налоги и комиссии брокера (в том числе за подачу на оферту). Справедливости ради, они в принципе внутри отображаемой доходности нигде не учитываются :) ⌨️ Давайте посчитаем, сколько же реально даст бумага заработать. Для простоты калькуляцию проведем ко дню расчета по оферте - 3 сентября. Ровно 60 дней до события, а за это время купонами мы не получим практически ничего (он в бумаге околонулевой, стало быть и НКД можно пренебречь тут), но вот разница с номиналом составит 39,5 рублей. Легкой рукой переводим полученную сумму в годовые от цены покупки - доходность получается в районе 25%. Как будто бы лучше, чем 0,62% :) 2️⃣ АРЕНЗА ПРО 001Р-03 $RU000A107217 🔸 Отображаемая доходность: 18.54% 🔸 Даты подачи на оферту: 27.10.2025 – 31.10.2025 (расчет - 06.11.2025) 🔸 Цена на момент публикации: 95,82% от номинала (958,20 р.) ⌨️  Начнем искать истину аналогичным образом - днем расчета выберем 6 ноября. За это время мы получим примерно 38 рублей разницы с номиналом (ведь покупка будет с НКД в районе 4 рублей), а купонами за 128 дней до даты расчета по оферте накапает еще 52 рубля. Итого - суммарный доход с одной бумаги 38+52 = 90 рублей за 124 дня. Вновь переводим в годовые от цены покупки - 28,94%. Полученная цифра, к слову, не совсем родственник YTM - все же тут мы с вами попытались понять чистую доходность - грубо говоря, суммарный денежный поток от разницы с номиналом и НКД соответствует бумаге с купоном 28,94%. Как вы понимаете, таких предложений в рейтинге ВВВ- сейчас нет :) 😌 Разумеется, расчет сделан несколько "на коленке", но основную суть, я надеюсь, мне удалось до вас донести. Возможно, иногда буду подсвечивать некоторые другие выпуски с подобными неточностями, дабы жить стало веселее и богаче. Отличного вечера и приятного отдыха, друзья! #облигации