Т‑Банк
Банк Бизнес
Инвестиции Сим-карта Страхование Путешествия Долями
Войти

Обзор Каталог Пульс Аналитика Академия Терминал
Пульс
Daniel_London
7 апреля 2025 в 6:17
ОБЛИГАЦИОННЫЕ НОВИНКИ 0️⃣7️⃣🍀0️⃣4️⃣🍀2️⃣0️⃣2️⃣5️⃣ 🛠 С началом трудовой недели, друзья! Надеюсь, что вы успели отдохнуть, ибо на этой неделе начнет торги как минимум 15 выпусков. ✅ Три из них ловите в стакане в обед: 〰️〰️〰️〰️〰️〰️〰️〰️〰️〰️ 🟢 СЭТЛ ГРУПП 002Р-04 📊 🅰️ ▪️ Рейтинговый отчет: ➖ https://www.acra-ratings.ru/press-releases/4774/ (23.05.2024) 🔹 ISIN: $RU000A10B8M0
▪️ Купон до оферты: 23,9% ▪️ PUT через 1,5 года ▪️ Погашение через 5 лет ➤ Выпуск очередного девелопера начинает вершить свою историю. Сначала думал принять участие в первичке, однако снижение купона ниже 24% меня совсем не воодушевило, и от затеи отказался. Тем более, что и на вторичном рынке имеется бумага с сопоставимой доходностью, правда на год (002Р-03, о ней чуть ниже). Так что тут уж кому что нравится :) Биржевая история у застройщика глубокая - с 2007 года компания успела погасить 4 выпуска облигаций, а из активно обращающихся в наличии следующие: $RU000A1084B2
002P-03 | 12 млрд. | пут-оферта в марте 2026 $RU000A105X64
002P-02 | 5,5 млрд. | погашение в марте 2026 $RU000A1053A9
002P-01 | 10 млрд. | погашение в августе 2025 {$RU000A103WQ8} 001P-04 | 7,5 млрд. | погашение 18 апреля этого года ➤ Грубо говоря, весь долг выходит коротким, а значит встретимся мы в этом году с компанией еще обязательно. В наличии годовой отчет (прикреплю вам почитать на досуге), и цифры за весь 2024 год из бухгалтерской отчетности: ⏫ Выручка: 554 млн. (469 млн.) ⬆️ Чистая прибыль: 10,7 млрд. (10.1 млрд.) 🛑 Краткосрочные заемные средства: 17,9 млрд. (9,9 млрд.) 🛑 Долгосрочные заемные средства: 28 млрд. (24,6 млрд.) ➤ Выручка не очень показательна, ибо имеется куча связанных сторон, упомянутых в отчете строчкой "Доходы от участия в других организациях". 10,8 млрд. за 2024 год против 11,1 млрд. в прошлом. Так или иначе, цифры не самые плохие, а компанию без растущего долга сейчас практически не найти. 〰️〰️〰️〰️〰️〰️〰️〰️〰️〰️ 🟢 ИНАРКТИКА 📊 🅰️ / 🅰️➕ ▪️ Рейтинговый отчет: ➖ https://www.acra-ratings.ru/press-releases/4955/ (29.07.2024) ➖ https://ratings.ru/ratings/press-releases/Inarctica-RA-180724/ (18.07.2024) ✅ 002Р-02 🔹 ISIN: $RU000A10B8R9
▪️ Купон фиксированный: 19% ▪️ Без оферт и досрочного погашения ▪️ Погашение через 3 года ✅ 002Р-03 🔹 ISIN: $RU000A10B8P3 👨‍🏫 Только для квалов ▪️ Купон плавающий: ΣКС + 3.4% (ежедневный пересчет) ▪️ Без оферт и досрочного погашения ▪️ Погашение через 3 года ➤ Компания оторвалась на своих поклонниках по полной - такого снижения купонного ориентира давненько не встречалось. Битва за длину в разгаре, но увидим, растерял ли рынок веру после пятничных невзгод. Думаю, что отмененные заявки рядом брокеров заиграли новыми красками :) Тем не менее, не берусь судить об однозначном уходе на дно стакана - увидим, победит ли жадность рыночную оценку. В обращении единственный выпуск 002Р-01 $RU000A107W48
, успевший занять сильно ниже рынка на тот момент - однако, как видно по графику, справедливой переоценки он избежать не смог. Флоатер также дает премию ниже рыночной по группе, однако не столь значительно. Посчитаем деньги по консолидированной отчетности за прошлый год: ⏫ Выручка: 31,5 млрд. (28,4 млрд.) ⏬ Чистая прибыль: 7,7 млрд. (15,4 млрд.) 🟢 Краткосрочные заемные средства: 2,3 млрд. (10,6 млрд.) 🛑 Долгосрочные заемные средства: 11,7 млрд. (3,8 млрд.) ➤ Короткие обязательства по сути трансформировались в длинные, но вот падение чистой прибыли в 2 раза - факт, который нельзя оспорить. Тем не менее, картинка приятная глазу - в условиях санкций компания является явным бенефициаром. Но вот если вдруг подует северный норвежский ветер, который позволит вернуть на рынок конкуренцию, может быть очень занятно :) 〰️〰️〰️〰️〰️〰️〰️〰️〰️〰️ ✅ Графики по Сэтлу прилагаются. А Инарктика.. Самое худшее предложение по доходности в группах А и А+ (YTM около 20,4%), если не брать в расчет длину. Первичку давайте-ка во второй пост отправлю, ибо место почти закончилось. #облигации #новые_размещения
Еще 2
997,9 ₽
+6,18%
911,8 ₽
+4,43%
52
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также
4 июля 2025
HeadHunter: потенциал роста акций до 30%
3 июля 2025
Экономические данные этой недели: снижение продолжается
9 комментариев
Ваш комментарий...
CameramanV
7 апреля 2025 в 6:38
Не мелочится сэтл с долгами. Берет сразу большими суммами. Купон конечно снизили сильно, значит не особо просядет на старте торгов. Посмотрим что с эталоном будет, наверное тоже снизят купон
Нравится
1
KOSiX
7 апреля 2025 в 6:59
У Сэтла не напутано ли чего-нибудь в бух. отчетности? Миллионы с миллиардами, или выручка с прибылью не перепутаны?
Нравится
1
egorsad
7 апреля 2025 в 7:09
Спасибо! Сегодня день оферт - 4 штуки🧐 окей и Ятэк однозначно, остальные - подумаем 🤔. Ну и Саню с рекордом!💪
Нравится
1
Daniel_London
7 апреля 2025 в 8:14
@CameramanV в целом, они всегда котлетами брали) но сейчас очень спорно выглядит выпуск
Нравится
Daniel_London
7 апреля 2025 в 8:14
@KOSiX ну удивление нет, ибо основной профит с дочерних компаний капает
Нравится
Анализ компаний
Подробные обзоры финансового потенциала компаний
fundamentalka
+13,4%
1,4K подписчиков
roman_invest29
+17,6%
218 подписчиков
The_Buy_Side
+47,2%
6K подписчиков
HeadHunter: потенциал роста акций до 30%
Обзор
|
Вчера в 17:27
HeadHunter: потенциал роста акций до 30%
Читать полностью
Daniel_London
8,9K подписчиков • 50 подписок
Портфель
до 5 000 000 ₽
Доходность
+52,02%
Еще статьи от автора
5 июля 2025
ТОП ДОХОДНОСТЕЙ по рейтинговым группам 0️⃣5️⃣☀️0️⃣6️⃣☀️2️⃣0️⃣2️⃣5️⃣ 😉 Приветствую, дорогие читатели! Время вернуться к средним доходностям, ибо за пару недель с момента последнего релиза картинка существенно поменялась :) 😋 Признаться, я не очень верил, что оптимизм на рынке окажется настолько неудержимым, но факт - с 20-го июня в среднем по всем рейтингам цифры стали еще ниже на 0,73% в среднем. Зеленым исключением маячит лишь рейтинг 🅱️➕, где представленность по выпускам относительно неплохая, а уход от рисков выглядит очевидным ввиду случившихся неприятностей с различными компаниями сомнительного кредитного качества. ▶️ На выходе мы имеем следующее - та же ключевая ставка в 20%, неугасаемая вера в снижение ключевой на 1-2% на следующем заседании и дико дорогой рынок в моменте, который не очень-то и хочется покупать, если столь оптимистичная позиция вам не близка. А дальше на чаше весов два достаточно очевидных решения. Первое - смириться с текущим настроением и покупать бумаги по актуальным доходностям, ибо, судя по первичке, невероятно выгодных предложений нам не светит. Второе - затаиться в засаде с имеющимися в портфеле бумагами, реинвестируя купоны в условный фонд ликвидности, и дождаться лучшего момента. 🔸 Я стараюсь действовать сбалансированно - не то, чтобы совсем игнорирую имеющиеся предложения с относительно невысокими купонами (так и появился портфель #longplay по сути), но и не захожу в них "на всю котлету". Символические доли, которые помогут не унывать при отсутствии откатов и одновременно позволят спокойно увеличить размеры позиций на просадке. А общее мнение по рынку неизменно - я совсем не исключаю снижение ключевой, скажем, процентов до 16 в ближайшие месяцы, однако после вполне вероятен и обратный рост к цифре 20 ввиду нового инфляционного витка. Но еще приятнее видеть факты, поэтому их и будем с вами ждать :) ⭐️ Таблица лидеров доходности по рейтингам вновь вернулась к некоторой уникальности - один выпуск от компании на эмитента. Формирование несколько осложняет Мосбиржа, которая примерно у 50 бумаг игнорирует наличие пут-оферты и считает доходность к погашению, но такие случаи я постарался максимально нивелировать. Тем не менее, в случае сомнений, не забудьте прикинуть свою версию доходности. Я бы с большой радостью вывел свой расчет эффективной доходности к определенной дате, чтобы сию смуту пресечь на корню, но пока ничего разумного не получилось, к сожалению. 🔸 Также обращу внимание, что относительно длинные бумаги в списке представлены, в основном, среди ВДО. Да и то, досрочное погашение по коллу может праздник доходности оборвать в теории. Из более-менее надежных и относительно длинных бумаг (да, уже и на 1,7 года придется соглашаться) - ПОЗИТИВ 001Р-03 RU000A10BWC6 и АФК СИСТЕМА 002Р-03 RU000A10BY94, которые хотя бы не выглядят дико перекупленными. А ВДО... Сами понимаете, забава сейчас с высоким риском, и планировать стратегический горизонт, если вы не мониторите свой портфель с завидной регулярностью, очень сложно. 😊 А еще финализирую бурное вчерашнее обсуждение относительно закрытых каналов, реклам, и прочего. Наверное, я был не очень прав в том, что инициировал такую дискуссию, ибо сам искренне утонул в комментариях и мнениях. В любом случае нет какого-то однозначного пути, который устроил бы всех. Однако за столь масштабную обратную связь я вам очень благодарен, поводов подумать в достатке. И да, на горизонте ближайшего месяца никаких изменений не планируется в любом случае, ибо где-то во второй половине июля я надеюсь на небольшой отпуск, в период которого интенсивность постов явно сильно снизится. ❤️ Я желаю вам прекрасных выходных - наслаждайтесь летом, дамы и господа! Ведь оно у нас одно такое :) До встречи! #облигации #подборки
4 июля 2025
😊 Друзья, спасибо за комментарии в предыдущем посте, они очень полезны! Представьте, что стоимость доступа в закрытый канал составляет 88 рублей в месяц. Готовы ли вы будете подписаться? Чуть пояснений - я ни разу не маркетолог, и не умею с этим работать, не судите строго. Однако было бы забавно иметь самый бюджетный закрытый канал)) В комментариях, пожалуйста, просто поставьте + или -, выразив свою готовность. Иначе я даже примерно не понимаю, как оценить перспективы затеи 😃 лайки поставить обещаю, а вот отвечать под постом - нет)
4 июля 2025
ИТОГИ ТОРГОВ 0️⃣4️⃣☀️0️⃣7️⃣☀️2️⃣0️⃣2️⃣5️⃣ ✌️ Последний пятничный пост принесет не только цифры, но и чуть мыслей из-за рыночных границ. Начну привычно :) ⭐️ Одним днем и с аллокацией расправился с объемом эмитент МЕДСКАН RU000A10BYZ3 . Увы, я не смог даже добрать нужную долю в долгосрочный портфель, а вау-эффекта компания не производит. Не судьба, приятного полета! Завершили размещения полностью также АГРОДОМ БО-02 $RU000A10B5M6 и ВОКСИС 001Р-03 RU000A10BW39 . Поздравляю эмитентов и желаю спокойного владения держателям :) Хотя первый герой меня настораживает, конечно. ⬆️ В лидерах роста искренне никого отмечать и не хочется - безусловно, список не пустой, но вдохновения нет :) Выбирайте фаворита на свой вкус! ⬇️ АРЕНЗА - ПРО 001Р-03 RU000A107217 - одна из самых любопытных бумаг в топе падения, если ваш горизонт короток. У выпуска пут-оферта в ноябре, но биржа сие событие игнорирует, показывая некорректную доходность в 18-19%. Реальная до пута - в районе 32%, что вполне достойно на текущем рынке. ✅ Онлайн - таблица актуализирована и доступна по старой ссылке. Также напомню ее состав на всякий случай: - Лист № 1. Именуется как основной список. Здесь собраны все ликвидные выпуски, по которым в ближайшие полгода не маячит оферта или погашение. Сейчас их более 600. В самом низу найдутся также бумаги повышенного риска, дефолтники, дисконтные и "золотые" облигации, а также выпуски СФО. Обновляется ежедневно. - Листы №№ 2 и 2а: Два варианта представления флоатеров. По группам и общим списком, кому как удобнее. - Лист № 3. Погашения и оферты в ближайшие полгода. Короткие выпуски для любителей недлинных планов :) - Лист № 4. Замещающие/валютные облигации. Тут название говорит само за себя :) - Лист № 5. ОФЗ и бумаги регионов нашей необъятной. Выделены в отдельную подборку для простоты поиска. - Лист № 6. Ожидаемые размещения. Таблица выпусков, которые мы с вами увидим в ближайшее время, ее же вы наблюдаете в вестнике каждый вечер. - Лист № 7. История размещения выпусков. Полезно иногда пересмотреть последние новинки, вдруг что-то пропустите :) - Лист № 8. Купонные "лесенки". Выпуски, у которых купонная ставка известна до погашения, но со временем снижается. Скорее всего, скоро канет в небытие. - Лист № 9. Еженедельно обновляемая подборка бумаг для тех, кто не хочет узнавать про PUT и СALL. Все эти бумаги до погашения не устроят офертных сюрпризов (если доживут :) ---------- 😌 Теперь о личных мыслях - почти два года канал существует благодаря вашей поддержке, и это основная мотивация для дальнейшего развития! Бесконечная благодарность за донаты, разумеется. Однако возникла у меня мысль о некотором расширении монетизации, и варианта примерно два, ибо вариант с рекламой на канале я отметаю. Почему? Хочется отвечать за свой контент и получать какую-то премию за сделанное собственноручно. К сожалению, качество рекламных интеграций, которое я вижу, не то, чтобы проходило мои внутренние критерии допустимого. Итак: - продолжение лоббирования ежемесячной донат-подписки (которая откровенно не пользуется спросом, ибо на регулярные донаты подписано 19 человек) - создание какого-то закрытого пространства с регулярными членскими взносами (да, часть привычных постов из свободного доступа пропадет, но сухим канал точно не будет, да и космической стоимостью не пахнет) 🔸 По сути каждый из вариантов имеет свои минусы, и у меня нет какого-то окончательного решения. Но случилось так, что ведение канала стало чуть ли не основной занятостью, а проводить по 10-11 часов в работе с материалами достаточно непросто, надо уже и на восстановление здоровья начинать копить 😃 С большим удовольствием послушаю ваши мысли, но финальное решение таки оставлю за собой. И да, раньше начала августа никаких изменений не будет точно, да и не факт, что будут позже. 😇 Заранее большое спасибо за ваше мнение, замечательного отдыха, друзья! #облигации #статистика
Т‑Банк
8 800 333-33-33Для звонков по России
Банк
Кредитные картыДебетовые картыПремиумИностранцамКредит наличнымиРефинансированиеАвтокредитВкладыНакопительный счетПодписка ProPrivateДолямиИпотека
Страхование
ОСАГОКаскоКаско по подпискеПутешествия за границуПутешествия по РоссииИпотекаКвартираЗдоровьеБлог Страхования
Путешествия
АвиабилетыОтелиТурыЖ/д билеты
Малый бизнес
Расчетный счетРегистрация ИПРегистрация ОООЭквайрингКредитыT‑Bank eCommerceГосзакупкиПродажиБухгалтерияБизнес-картаДепозитыРассрочкиПроверка контрагентовБонусы для бизнесаТопливо для бизнесаЛизинг
Город
Доставка продуктовРестораныАфишаСалоны красотыТопливоАвтомобилиБлог Города
Полезное
Т‑PayВход с Т‑IDИдентификация с T‑IDПлатежиПереводы на картуБиометрияОтзывыМерч Т‑БанкаПромокодыТ‑ПартнерыСервис по возврату денегОтслеживание посылокТ‑ОбразованиеКурс добраТ‑БлогПомощь
Средний бизнес
Расчетный счетСервисы для выплатТорговый эквайрингКредитыДепозитыВЭДГосзакупкиБизнес-решенияT‑Bank DataT‑IDЛизинг
Т‑Касса
Интернет-эквайрингОблачные кассыВыставление счетовБезналичные чаевыеМассовые выплаты для бизнесаОтраслевые решенияОплата по QR-кодуБезопасная сделкаВсе сервисы онлайн-платежей
Карьера
Работа в ITБизнес и процессыРабота с клиентами
Инвестиции
Брокерский счетИИСПремиумАкцииВалютыФондыОблигацииФьючерсыЗолотые слиткиПульсСтратегииПортфельное инвестированиеТерминалАкадемия инвестиций
Сим-карта
eSIMТарифыПеренос номераРоумингКрасивые номераЗапись звонковВиртуальный номерСекретарьКто звонилЗащитим или вернем деньги
Технологии от Т‑Банка
Речевая аналитикаРаспознавание и синтез речи VoiceKitПлатформа наблюдаемости Sage
Информация для получателей финансовых услугИнформация для ДепонентовНе является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
АО «ТБанк», лицензия на осуществление брокерской деятельности № 045-14050-100000, лицензия на осуществление депозитарной деятельности № 045-14051-000100, выданы Банком России 06.03.2018 г. (без ограничения срока действия).
© 2006—2025, АО «ТБанк», официальный сайт, универсальная лицензия ЦБ РФ № 2673
Т‑Банк
8 800 333-33-33Для звонков по России
Банк
Малый бизнес
Средний бизнес
Инвестиции
Страхование
Город
Т‑Касса
Сим-карта
Путешествия
Полезное
Карьера
Технологии от Т‑Банка
Информация для получателей финансовых услугИнформация для ДепонентовНе является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
АО «ТБанк», лицензия на осуществление брокерской деятельности № 045-14050-100000, лицензия на осуществление депозитарной деятельности № 045-14051-000100, выданы Банком России 06.03.2018 г. (без ограничения срока действия).
© 2006—2025, АО «ТБанк», официальный сайт, универсальная лицензия ЦБ РФ № 2673