Профиль инвестора Dantesimmortal | Тинькофф Инвестиции Пульс

Запрет на экспорт полупроводников ❌ Министерство экономики Тайваня опубликовало перечень высокотехнологичной продукции, которую запрещено экспортировать в Россию и Беларусь. ❗️Запрет на поставки полупроводниковой продукции действует, если: ➖чипом достигается уровень быстродействия 5 гигафлопс и выше или арифметическое логическое устройство имеет разрядность 32 бит и выше; ➖тактовая частота электронного компонента превышает 25 МГц; ➖один или более портов или интерфейсов обеспечивает скорость передачи между компонентами свыше 2,5 Мбайт/с. ‼️Дополнительно запрещена поставка: ➖микросхем, имеющих более 144 контактов; ➖оборудования для оптической и рентгеновской литографии (используется для производства микросхем); ➖машин для прямого последовательного шагового экспонирования; ➖сканнеров; ➖электронно-сканирующих микроскопов для автоматической проверки микрочипов. 💥 Хочется особо отметить следующий факт. По экспертной оценке, до 85% мирового производства чипов микроэлектроники приходится как раз на Тайвань. Принимая во внимание предшествующие ковидные ограничения и вытекающие из них разрывы в цепочках поставок, озвученная проблема приобретает совсем иные масштабы. Информация о дате вступления запрета уточняется, но уже необходимо быть готовыми ввозить подобную продукцию с помощью прокси-стран.

💬🌕 Наблюдение: прогноз по золоту и биткойну от издания Золотой запас. Аналитик Кристофер Аарон полагает, что инвесторы в биткойн и другие криптовалюты собираются сместить свою инвестиционную стратегию в сторону драгоценных металлов, и это изменение должно вызвать заметный приток капитала в секторы золота и серебра. Тенденция соотношения между биткойном и золотом неуклонно росла в пользу биткойна в течение последних 8 лет — и, похоже, она готова сместиться в пользу золота. Поскольку криптовалюты могут рассматриваться как конкурирующие «антифиатные» альтернативы драгоценным металлам, этот сдвиг может представлять собой важное течение для рынка металлов. Неужели вскоре инвесторы в криптовалюту станут инвесторами в золото? Биткойн нацелен на $17.000 долларов Чтобы понять взаимосвязь между биткойном и золотом, мы должны сначала проанализировать рынок биткойна сам по себе. Ниже приведен график криптоактива с 2018 года по настоящее время. Обратите внимание, что с начала 2015 года соотношение росло в пользу биткойна (синяя линия на графике). Находясь сейчас чуть выше 15 унций золота за один биткойн, соотношение тестирует критическую область поддержки криптовалюты. > Наш целевой диапазон для биткойна, рассчитанный выше, говорит о том, что токен может еще упасть на 44% - 66% в ближайшие месяцы. Если так и будет, то отношение биткойна к золоту решительно выйдет из своего 8-летнего восходящего тренда. По сути, период, когда биткойн сильно опережал золото, закончится. Как только отношение прорвется ниже 14 при недельном закрытии, следующая область сильной поддержки показатель встретит только около 5 (черные пунктирные линии на графике). Этот регион представляет собой горизонтальную поддержку, начиная с 2017 года. Соотношение на уровне 5 вполне может быть достигнуто при падении биткойна до $10.000 долларов и росте золота до $2.000 долларов. Такой же уровень может быть достигнут, когда биткойн упадет только до $17.000, а золото подорожает до $3.400. В любом случае золото будет опережать биткойн на протяжении всего предстоящего снижения криптовалюты. Почему биткойн начнет корректироваться? Многие фундаментальные триггеры могут вызвать бегство инвесторов от криптовалют к золоту: - Недавно мы стали свидетелями того, как стейблкоин Luna потерял 100% своей стоимости и уничтожил инвесторов. Инвесторы могут испугаться, что подобное произойдет и с другими криптовалютами, и в итоге начать покупать золото и серебро, потому что они никогда не смогут потерять 100% своей стоимости. - Мировые правительства все чаще переходят к налогообложению и регулированию криптовалют, и это может привести к тому, что те, кто выступает за конфиденциальность, перейдут на физические драгоценные металлы, которые невозможно отследить. - Наконец, может случиться так, что ожидаемое снижение стоимости биткойна просто заставит инвесторов искать безопасность в золоте. Заключение У нас есть доказательства того, что рынок биткойна готов к дальнейшему падению в течение оставшейся части 2022 года. Любые небольшие скачки следует использовать для закрытия позиций, особенно при чрезмерном кредитном плече. Дальнейшее снижение биткойна приведет к тому, что его соотношение с золотом выйдет из 8-летнего восходящего тренда. Это будет первый раз, когда золото стабильно превосходит биткойн с 2014 года. Последующий сдвиг в психологии инвесторов должен привести к заметному росту рынков золота и серебра. В настоящее время оценки в секторе добычи золота крайне снижены, и это может измениться, когда крипто-фонды ворвутся.

Стальной сектор: ситуация сложная, но надежда есть На фоне санкций и ограничения поставок в западные страны, а также падения внутреннего спроса на стальной прокат, российские стальные компании оказались в затруднительном положении. По данным, которые приводят СМИ, в настоящее время компании вынуждены снижать производство в попытке оптимизировать издержки. Вместе с тем, простой мощностей – не самая лучшая (но вынужденная мера), поскольку это может оказывать влияние на рентабельность. С санкциями и ограничениями поставок в страны Запада все понятно и обсуждалось уже не раз. Это данность, с которой приходится мириться. Перенаправить экспортные потоки в Азию также проблематично. Надеемся, до поры до времени. Однако и на внутреннем рынке ситуация сложная. Так, по данным Всемирной ассоциации стали, объем потребления стали в России в этом году упадет на 20%, до 35,1 млн т против 43,9 млн т в 2021 г. Основной потребитель – строительный сектор – также пребывает в депрессии. К примеру, об этом свидетельствуют цифры по ипотеке в апреле: выдача ипотечных кредитов сократилась в 3 раза м/м до 162 млрд руб. Вишенкой на торте является политика сдерживания цен на стальной прокат, которая осуществляется властями РФ в настоящее время. Всем еще памятны заявления чиновников о сверхприбылях и о «нахлобучивании», а также «кому не нравится – на … с пляжа». Короче говоря, окружили металлургов со всех сторон. Но так ли все плохо? На наш взгляд, положение стальных компаний действительно в настоящий момент незавидное. Однако есть и позитивные моменты. ■ Меры поддержки отрасли, которые сейчас разрабатываются в правительстве РФ. В первую очередь, это касается обнуления либо снижение акциза на жидкую сталь. Кроме того, не исключаем, что в какой-то момент речь может пойти и о снижении НДПИ. ■ Возможное ослабление рубля во 2 полугодии. Большинство российских сталелитейных компаний ориентировано на экспорт. «Северсталь», НЛМК и Evraz экспортируют порядка 40-50% продукции. Особняком стоит ММК, у которого доля внутреннего рынка в поставках занимает 80%. Таким образом, если ЦБ продолжит снижать ставку, а рубль – слабеть, это окажет заметную поддержку отрасли. ■ Прочное финансовое положение. За последний год, когда цены на сталь буквально взлетели до исторических максимумов, металлурги существенно укрепили свои финансы и накопили «жирок» в виде большого количества ликвидности. Скорее всего, это поможет справиться с непростыми временами, даже несмотря на то, что часть денег правительство «изымает» в бюджет за счет повышения налоговой нагрузки. ■ Возвращение к дивидендам. В текущей ситуации решение некоторых компаний не выплачивать дивиденды видится логичным и тактически верным. Сейчас кэш лучше сохранить. Вместе с тем, мы считаем, что возвращение к выплатам весьма вероятно, когда ситуация начнет налаживаться. Это может быть и улучшение конъюнктуры внутреннего рынка, и частичное снятие санкций, и уже упомянутые меры правительства по поддержке сектора. Вывод. Да, сейчас металлургам непросто, и нельзя исключать, что это будет отражаться на котировках акций. Но бывали в истории сектора и более тяжелые времена. Надо помнить, что стальной сектор цикличен. За периодом спада, как правило, следует этап, на котором компании чувствуют себя комфортно в контексте рыночной конъюнктуры. Возможно, ближайшие месяцы будут неплохим шансом открыть или наращивать позиции в российских стальных компаниях с прицелом на долгосрочную перспективу. Они остаются одними из наиболее интересных в мире по качеству активов, и при этом серьезно недооценены по мультипликаторам. Правда, сегодня такая оценка по понятным причинам – вещь довольно условная. И многое может измениться в любой момент.

⚡️Важное за прошедший день: ❌ Санкции • Канада ввела санкции в отношении 22 физических и 4 юридических лиц из России, в том числе бывших и действующих членов правления ВТБ и Сбербанка, Россельхозбанка и Инвестторгбанка. 🚛 Авто • За прошедшие сутки через литовские погранпереходы в Евросоюз проследовало в среднем 38% большегрузов от нормы. Наиболее загруженным остается пункт пропуска «Каменный Лог» – перед ним в очереди скопились 850 грузовиков. • Через польский пункт «Бобровники» («Берестовица») в страны ЕС въехало менее 20% грузового транспорта. Оформления перед пунктом пропуска «Берестовица» ожидают 530 фур. • На границах с Латвией и Эстонией продолжают скапливаться очереди большегрузов. На пункт пропуска «Шумилкино» на выезд из России стоят 220 автомобилей, на въезд со стороны Эстонии - 360. • Очереди на выезд из Грузии (АПП «Дариали») в сторону России (АПП «Верхний Ларс») составляют более 100 км и продолжают увеличиваться, время ожидания составляет 3-4 недели и более. • Отдельный пропускной пункт для грузовых автомобилей с товарами будет открыт на границе Херсонской области и Крыма в районе «Чаплынки»: «Каланчак» остается пассажирским, и открывается еще один переход для упрощения товаропотока. ✈️ Авиа • В Росавиации ожидают, что в мае объемы внутрироссийских авиаперевозок будут увеличены. За январь—апрель 2022 года авиакомпании перевезли по России более 19,8 млн пассажиров. Это 95% показателя аналогичного периода 2021 года. 🚂 Ж/д • Замглавы РЖД Алексей Шило: Порожних контейнеров в России для перевозки грузов на данный момент достаточно. Сценарий, при котором ожидается дефицит, возможен. Многие контейнерные операторы и дочерние компании РЖД закупают контейнеры для создания резерва. • В ОАО «РЖД» намерены до 2024 года модернизировать 70 грузовых терминалов на сети железных дорог. • РЖД отправили первый флексипоезд из Тулы в Китай. В перспективе перевозка контейнеров с флекситанками планируется со станций Брянской и Орловской областей. • Железнодорожные пункты пропуска в КНР не могут пропустить все заявленные с российской стороны грузопотоки. Они работают нестабильно из-за ковидных ограничений. • Количество грузовых экспрессов Китай — Европа в этом году превысило пять тысяч. • Железные дороги Литвы после закупки новых локомотивов прервут все связи с российскими компаниями. 🛳 Море • Часть судов в порту Мариуполя перейдет в юрисдикцию Донецкой Народной Республики (ДНР), у республики появится собственный торговый флот. • Впервые после освобождения Мариуполя судно с грузом металлопроката вышло сегодня из порта города. Загрузка второго судна для отправки из порта Мариуполя запланирована на 3 июня. • В мае 2022 года наблюдался самый высокий ежемесячный рост долгосрочных контрактных ставок морского фрахта контейнеровозов. Они выросли на 150,6% в годовом исчислении. 🚧 Таможня • Правительственная подкомиссия по таможенно-тарифному и нетарифному регулированию, защитным мерам во внешней торговле поддержала обнуление на 6 месяцев ввозных пошлин в отношении рефрижераторных контейнеров. • Таможне хотят разрешить расследовать дела по валютным преступлениям. Речь идет о статьях Уголовного кодекса об уклонении от репатриации денежных средств и о переводах на счета нерезидентов с использованием подложных документов. • Палата представителей (нижняя палата) Национального собрания Белоруссии во вторник ратифицировала договор с Российской Федерацией о гармонизации таможенного законодательства двух стран и сотрудничестве в таможенной сфере. 💲 Мировая торговля • Министр торговли США сообщила о падении экспорта в Россию на 90% с 24 февраля. • Россия продлила ограничения на вывоз минеральных удобрений до конца 2022 года. • Премьер-министр Михаил Мишустин установил до конца года временное ограничение на вывоз из России инертных газов. Их экспорт возможен только по решениям правительства на основании предложений Министерства промышленности и торговли. {$USDRUB}