Частная территория размышлений

Jetlend - взгляд со стороны. •Обзор рынка краудлендинга. В декабре 2024 объем займов малому и среднему бизнесу со стороны физлиц через краудлендинговые платформы составил 2,66 млрд руб., что на 500 млн руб. больше, чем в ноябре 2024. Несмотря на рост, показателя декабря 2023 г. достичь не удалось - не хватило 443,9 млн руб. Это связано с мерами ЦБ по охлаждению кредитной активности (рост ключевой ставки и сигналы по ужесточению макропруденциальной политики) - Иными словами не всякий бизнес может сейчас комфортно занимать под фактические 28%+ (КС + маржа посредника + купоны инвесторам). В том же 2024 году высокая КС влияла и на настроения заемщиков. Физлица предпочитали обходить стороной рисковые инвестиции и вкладывать деньги преимущественно в консервативные инструменты с высокой доходностью: фонды денежного рынка, флоатеры и депозиты. - Если в 2025 году ключевая ставка сохранится на уровне в 20%, то рынок краудлендинга может ждать стагнация. •Что интересного по Jetlend? Слежу за компанией с 2020 по открытым источникам и опыту других инвесторов. Для общественности предлагаю ознакомиться с некоторыми фактами: Из плюсов для инвестора: 1. Хорошая и амбициозная команда. Хорошев не сидит на месте и активно участвует в развитии проекта. 2. Жесткое регулирование деятельности компании со стороны ЦБ. 3. Среди известных платформ далеко не худший вариант. Из минусов для инвестора: 1. Чтобы продать диверсифицированный портфель из хотя бы 400 заемов надо ждать от 2 до 5 месяцев. Кнопки "продать все сейчас" нет. 2. Низкая ликвидность на вторичном рынке займов приводит к спредам от 10%+. В ряде случаев > 30%. 3. Стабильные потери при дефоле и просрочке выплат. От 3 до 7% в год (в зависимости от качества заёмщиков). Убыток накапливается. 4. Всю налоговую ответственность несёт инвестор, а не платформа. При несильно диверсифицированном портфеле - это потенциальные чтения налоговых отчётов на... 4000 строк в Экселе. И разборки с ФНС в случае пропуска платежа в жалкие 10 рублей. 5. Наличие реферальных алгоритмов, которые дают преимущества клиентам с более высоким капиталом. Читай нерыночное ценообразование для разных категорий инвесторов. 6. Реальная доходность после вычета НДФЛ, потерь из-за дефолтов, спредов, "замороженных" заемов пока уступают доходности по депозиту. У многих пользователей часто получается отрицательная доходность. И это в случае сбалансированной стратегии авто инвестирования, которую предлагает сама платформа Jetlend. Как-то так дела обстоят... Дальше, пусть каждый сам решает, нужны ему акции такой компании или нет. #jetlend Всем удачи и профита 🙌

Отображение стоимости замещающих облигаций - что и как. Многие инвесторы впадают в ступор от изменения стоимости позиций по купленным через Т брокера замещающим облигациям (ЗО). К сожалению, за год с лишним брокер так и не реализовал корректное отображение дохода в рублях для этого класса инструментов. Впрочем, это не мешает зарабатывать на ЗО. Для этого надо просто разобраться, что и как считается и отображается. 1. Цена ЗО в стакане. Цена = (P1/100%)*P2*P3 Цена - цена на момент сделки P1 - цена ЗО в % от номинала (в валюте). Берется с графика Т брокера (можно с сайта ММВБ). P2 - номинал ЗО. P3 - курс на время сделки Пример по RU000A1059R0 17 марта 2025. 23-00. Р1 = 78.96%; P2 = 1000$; P3 = 85.57р/$. Цена на момент сделки = (78.96%/100%)*1000$*85.57р/$ = 67566 р Можете проверить по графику. К этому значению ещё нужно добавить НКД и тогда получите сумму покупки в рублях. Она у Т брокера отображается корректно (См. вкладку "События") 2. Цена ЗО в портфеле. А, вот в портфеле желтого отображается изменения позиций ЗО относительно номинала. Не рублевой доходности. Это надо учитывать. Пример по RU000A1059R0 17 марта. 23-00. P1 = 78.96% 18 марта. 23-00. P1 = 81.33% Если Вы купили одну бумагу 17 марта, то 18 марта у вас будет отображаться доходность по позиции +3%. В рублях это может быть как меньше, так и больше фактически потраченных на бумагу средств (см. формулу расчета цены ЗО) 3. Что в сухом от остатке? Отображаемая в приложении Т брокера позиция ЗО (в рублях) может быть как меньше, так и больше относительно цены покупки. Тут необходимо вести самостоятельный учёт. Если не хотите путаницы, то под ЗО стоит завести отдельный счёт. Тогда можете разделить данные по статистике по рублёвым и номинированым в иностранной валюте активам. Всем удачи и профита 🙌 #пульс_учит #замещающие_облигации

Льгота на долгосрочное владение - что, как и зачем. •Введение. Далеко не все инвесторы разбираются в нюансах налогообложения. Вместе с тем НК РФ позволяет освободить от уплаты налогов значительную часть прибыли от реализации ценных бумаг. Одним из таких способов является льгота на долгосрочное владение ценными бумагами (ЛДВ), которая освобождает инвестора от уплаты НДФЛ с продажи подорожавших за 3 года активов. Но, не всех и не всегда... Предлагаю разобраться в этой теме. •Какие активы попадают под ЛДВ? - акции, паи открытых БПИФ и облигации, приобретенные на организованных торгах Московской и СПБ Биржи, вне зависимости от юрисдикции эмитента; - полученные в наследство или подарок бумаги из пункта выше; Важно! Бумаги, приобретеные на внебирже (OTC), под ЛДВ не попадают. Важно! На валюту, сырье (в том числе и драгметаллы), фьючерсы на валюту и сырьевые фьючерсы ЛДВ не действует. Важно! На паи закрытых ПИФ (ПАРУС и пр), а также структурные ноты ЛДВ не действует. •Точка отсчёта для ЛДВ - при покупке, начало владения бумагами устанавливается с учетом режима торгов. Как правило, "Т+1"; - при передаче в наследство или подарок, срок владения не предается: для нового владельца начинается новый отсчет; - время действия ЛДВ законом не ограничивается. Фактически льготой можно воспользоватьс и через 3 года, и через 10 лет владения бумагами. Важно! При переводе бумаг между счетами (например, с брокерского счета на счет доверительного управления, с ИИС на брокерский счет и так далее) отсчет срока для льготы начинается с момента зачисления на счет-донор. •Пример работы ЛДВ Расчет вычета за владение бумагами достаточно прост, если речь идет о позиции, которая была набрана в один день и продана целиком спустя 3 и более лет. В этом случае определяется количество полных лет владения и умножается на 3 млн рублей. Результат сравнивается с полученной прибылью. Если она меньше, налог не удерживается, если больше - придется уплатить налог с разницы. Например, если инвестор держал бумаги три полных года, размер вычета составит 9 млн рублей. При прибыли от их продажи 8 млн налог удержан не будет, при 10 млн нужно будет заплатить НДФЛ с 1 млн. Немного сложнее ситуация, когда активы покупались и продавались в нескольких сделках. Тут применяют правило FIFO (First Input - First Output или "Первый вошел - первый вышел"). Это означает, что количество полных лет владения и полученный доход рассчитывают по очередности покупки бумаг. •Финрез и ЛДВ. При расчете финансового результата для ЛДВ учитывается доход от: - продажи акций; - продажи паев; - выкупа паев УК при ликвидации фонда; - продажи облигаций; - погашения облигаций; - выкупа облигаций в рамках оферты. Важно! Купонный и дивидендный доход в расчете финансового результата для ЛДВ не учитываются. Именно, поэтому для популярной тактики набора длинных ОФЗ или ЗО, в расчете на переоценку тела, лучше отдавать предпочтение бумагам с минимальным купоном. •Что и куда подавать для ЛДВ? Для получения ЛДВ необходимо: - по всем ценным бумагам, для которых выполнены условия ЛДВ, подготовить документы, подтверждающие право на льготы. Это могут быть выписки с брокерского счета, счета доверительного управления, счета ДЕПО, в которых указаны даты приобретения (поступления на счет) бумаг и даты их продажи. - заполнить декларацию (3-НДФЛ). - загрузить декларацию и копии документов, подтверждающих длительное владение ценными бумагами через личный кабинет на сайте ФНС. Всем удачи и профита 🙌 #пульс_учит #льгота #лдв