🔌 $LSNG : Северная столица тянет прибыль вверх

🪓 SGZH : убыток сокращается, но выручка падает Я посмотрел свежие отчёты Сегежи за первое полугодие, и картина остаётся сложной. По РСБУ выручка сократилась на 28,8% до 1,5 млрд рублей, а чистый убыток снизился с 12,4 до 1,9 млрд . По МСФО ситуация чуть иная: выручка упала на 15,3% до 38 млрд, а чистый убыток сократился с 21,7 до 15,3 млрд . Снижение убытка — это позитивный сигнал, но он всё ещё сохраняется, и падение выручки говорит о том, что бизнес не может нарастить продажи. Основные проблемы остаются прежними: низкий спрос на лесопродукцию, падение цен на ключевых рынках, включая Китай, и высокая долговая нагрузка, которая продолжает давить на денежный поток . Компания пытается оптимизировать издержки и перестраивать логистику, но эти усилия пока не приводят к перелому. Снижение убытков — это шаг в правильную сторону, но до выхода на безубыточность ещё далеко. Я не вижу явных драйверов для восстановления во втором полугодии. Рынки сбыта не оживают, а долговая нагрузка ограничивает маневр. Пока просвета действительно нет, и я бы не торопился с покупками, пока не появятся признаки устойчивого улучшения операционных показателей. 🔥В профиле я уже дал лучшие акции, которые стоит купить на текущей коррекции рынка ✅ ❗️Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны

💰 AFKS : квартальный рывок, но полугодие всё ещё в минусе Я посмотрел свежий отчёт АФК Системы, и картина сильно различается по кварталам. Во втором квартале выручка выросла на 10,2% до 336,2 млрд рублей, а чистая прибыль составила 10 млрд против убытка 50,2 млрд год назад — это серьёзное улучшение . Но за первое полугодие в целом компания всё ещё показывает убыток в 4,4 млрд рублей, хотя он сократился в 18,5 раз по сравнению с прошлым годом . Выручка за полугодие прибавила 6,5% до 639,5 млрд. Главный драйвер роста — улучшение показателей дочерних компаний. Ozon, МТС, Сегежа и другие активы показывают разную динамику, но в целом портфель начал приносить больше операционной прибыли . Однако долговая нагрузка остаётся высокой, и это ограничивает рост чистой прибыли на уровне всей корпорации. Компания продолжает реструктуризировать обязательства и искать баланс между инвестициями и долгом. При этом АФК Система остаётся сложной структурой для прогнозирования — слишком много разнородных активов, каждый со своей динамикой. Во втором квартале результат порадовал, но полугодовая прибыль всё ещё не вышла в плюс, что говорит о сохраняющихся рисках. Для меня это бумага с высокой волатильностью, где каждый квартал может преподносить сюрпризы. Я пока остаюсь в режиме наблюдения. Если тренд на улучшение квартальных результатов закрепится, можно будет говорить о более уверенном взгляде, но сейчас я вижу слишком много неопределённости. 🔥В профиле я уже дал лучшие акции, которые стоит купить на текущей коррекции рынка ✅ ❗️Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны

🔋 MGKL : выручка взлетела, но качество бизнеса под вопросом МГКЛ отчиталась за первое полугодие, и цифры на первый взгляд выглядят впечатляюще. Выручка выросла в 2,7 раза до 27 млрд рублей, чистая прибыль прибавила 34% до 553 млн, а EBITDA подскочила на 63% до 1,81 млрд . Но я уже говорил, что за этим ростом скрывается кардинальная смена бизнес-модели — из сети ломбардов компания превратилась в оптового трейдера золота, где 86% выручки приходится на торговлю драгметаллами. Да, рост впечатляет, но маржинальность остаётся низкой, а качество прибыли — сомнительным. Чистый капитал компании отрицательный, а большая часть активов — это нематериальные активы и гудвилл . Оптовая торговля золотом занимает 81% выручки, но приносит только 10% EBITDA и 21% чистой прибыли . То есть основной оборот идёт через низкомаржинальный канал, а реальный заработок — в других сегментах, которые пока не могут перекрыть масштаб операций. Плюс ко всему компания активно привлекает краткосрочные займы для финансирования оборотки — за полугодие занято 16,2 млрд и погашено 15,9 млрд . Это создаёт риски ликвидности, особенно в условиях высокой ключевой ставки. Всё это напоминает историю Евротранса, где за красивым брендом скрывался оптовый трейдер. Пока я отношусь к МГКЛ с большим скепсисом. Для меня это скорее спекулятивная история с высокой неопределённостью, чем долгосрочный инвестиционный кейс. Слишком много вопросов к структуре выручки и качеству корпоративного управления. 🔥В профиле я уже дал лучшие акции, которые стоит купить на текущей коррекции рынка ✅ ❗️Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны