8 июня 2026
📉 Рынок труда остывает — и бьёт прямо по HeadHunter
HEAD
В 1кв 2026 число активных вакансий на hh.ru упало ~30% г/г, а резюме, наоборот, прибавили ~40%. Работодатели сворачивают найм, соискателей всё больше.
Так как HH зарабатывает не на соискателях, а на работодателях — те платят за размещение вакансий и доступ к базе контактов, то рост резюме компании куда менее интересен, чем рост вакансий.
И отчёт за 1кв это уже показывает:
🔻 выручка впервые ушла в минус, −1,5% г/г, до 9,49 млрд ₽
🔻 EBITDA просела на 7,3%
🔻 самое показательное — платящих клиентов уже шестой квартал подряд становится меньше (относительно 24-го года), теперь 243,6 тыс.
Динамика отрицательная и пока выхода не видно, но на плаву компания ещё в силах оставаться. Маржа по EBITDA всё ещё около 50%, FCF за 2025 рекордный — 20,2 млрд ₽, чистая денежная позиция. Менеджмент сам считает котировки заниженными и запустил байбэк до 15 млрд ₽.