На пресс-конференции ничего, что можно было бы заложить в

Ставка 14%. Посмотрим что скажут на пресс-конференции. На мой взгляд, абсолютно всё равно оставили ставку на прежнем уровне или понизили бы её на 0,25. Главное не повышать. Не это сейчас вызывает движения на рынке. Не это вкладывается в цены.

**В пятницу у ЦБ очередное заседание по ставке.** Сейчас 14%. Консенсус пока выглядит так: 18 аналитиков из 21 ждут сохранения, трое — снижения до 13,75%. Повышения не ждёт никто. Опора так себе. Неделю назад картина была обратной — часть обзоров давала снижению больше половины вероятности. Надо помнить, что консенсус в этом году стабильно промахивался. В июле вообще хором ждали паузу и получили минус 25. 📌 Базово жду сохранения 14%. Но вероятность снижения держу немного выше консенсусной: ЦБ уже дважды не тормозил цикл на похожих страхах — и, возможно, с учётом текущего тайминга, может снова снизить ставку. Но кто знает, вдруг решит ждать проект бюджета. **Заботкин 31 августа назвал ориентир: средняя ставка до конца года — 13,7–14%.** На три оставшихся заседания это 25–50 базисных пунктов суммарно. Полтора шага. По сути, гадать бессмысленно. Но если кому-то захочется попытаться предугадать ставку, то я бы смотрел за этими четырьмя цифрами: - RUSFAR. Сейчас 14,15%, за неделю подрос с 13,5%. Выше ключа и растёт — значит дефицит ликвидности усиливается. Пойдёт вниз к пятнице — косвенный аргумент за снижение - Недельная инфляция. Последняя неделя августа дала минус 0,01%. Ещё одна дефляционная — шансы на 25 пунктов растут - Топливо. Улучшение/ухудшение ситуации явно влияет, но оценка крайне субъективная - RGBI. В прошлый раз было видно снижение ставки по стакану за полчаса до объявления Длинные ОФЗ дают 16% при ключе 14%. Формально привлекательно — если верить, что цикл продолжается. Мне кажется, шансов увидеть повышение ставки мало, а в таком сценарии телу особо некуда снижаться. Вот только и быстрой переоценки вверх ждать не приходится, ситуация сейчас другая. С учётом такого расклада, отыгрывать ставку бессмысленно. Тем более что рынком сейчас правит геополитика и только она. Если снизят, рады будут все. В первую очередь через переоценку дивидендной привлекательности, компании вроде SBER, X5, MTSS. Много компаний с большим долгом по типу RTKM — почти сто миллиардов долга с плавающим купоном, каждый пункт ставки вниз это около 7 млрд в год. Традиционно застройщики ждут чуда. Но повторюсь, даже если снижение и будет, то шаг снижения слишком мелкий, чтобы что-то пытаться обыграть. В пятницу сам ничего делать не планирую. Ни до объявления, ни сразу после — с такой развилкой в цены вкладывать нечего. И как всегда, мне в большей степени интересна пресс-конференция и комментарии на ней. Ждёте что-нибудь от заседания?

В субботу вечером запустили Восток Ойл. Путин дал старт нефтепроводу к терминалу в бухте Север, первую нефть залили в танкер «Валентин Пикуль». — «Производительность первой очереди составляет 30 млн т нефти в год» — Путин — «Восток Ойл обеспечит поставку порядка 30 млн т нефти во II полугодии 2027 года, в перспективе до 100 млн т в год» — Сечин — к 2030 году поставки вырастут до 50 млн т — ресурсная база 7 млрд тонн малосернистой нефти, инвестиции уже 4 трлн рублей — проект рассчитан на 100 лет Сечин отдельно передал привет BP и Exxon Mobil, вышедшим из проекта. ROSN сейчас стоит в планке на торгах выходного дня. Анонс был ещё в четверг, сообщалось что первая нефть отправится потребителям вот-вот. Про проект вдруг узнали и наконец-то увидели перспективы? (они к слову действительно большие) Или же происходит тот самый шорт-сквиз? Стакан выходного дня конечно тонкий, но за 2 дня проторговали уже крайне много — и планка не падает. Правда, новыми в субботу стали сроки и объёмы — под переоценку появилось более конкретное основание. Теоретически, тут есть ещё и главный выгодоприобретатель роста грузопотока по Севморпути — FLOT Совкомфлот. График технически кстати выглядит крайне красиво на больших масштабах, но довольно сложный актив для анализа. Как думаете, это рынок вдруг решил переоценивать Восток Ойл или же это просто те самые "покупатели", которым нужно закрыться по любой цене?