ЦБ России сохраняет ставку 20%: прогнозы на будущее

Войти

⚡️Ставка ЦБ – 20.00% На столе предложений 19% даже не было, только 21%, 20,5% и 20%. Общий сигнал от регулятора нейтральный: 🗨️ "Банк России будет поддерживать такую жесткость денежно-кредитных условий, которая необходима для возвращения инфляции к цели в 2026 году. Это означает продолжительный период проведения жесткой денежно-кредитной политики. Дальнейшие решения по ключевой ставке будут приниматься в зависимости от скорости и устойчивости снижения инфляции и инфляционных ожиданий." 📌Цикл снижения ставки – официально начался. Главный вопрос что нас ждёт дальше? Как и писал днём, интересен темп и скорость снижения. Условно какая будет ставка на конец года и на следующее лето, к дивидендному сезону. • 16% или 19% на конец года - разница огромная • 12% или 16% к следующему лету - целая пропасть с точки зрения анализа активов Исходя из комментариев на пресс-конференции, ЦБ старается поддерживать риторику базового прогноза и сдерживает ожидание участников, не допуская повторного разгона инфляции. В таком ключе, цикл снижения может быть действительно очень плавным и долгим. Я для себя понял что поводов менять стратегию всё ещё нет – быстрого роста акций можно не ждать, поводов не видно. По прежнему никаких плечей, они не уместны. Основной рост вероятно сдвигается куда-то к концу года, под уже следующие дивиденды (которые в большинстве компаний обещают быть ниже текущих). Следующее заседание ЦБ будет через 1,5 месяца, 25 июля. За это время может многое произойти, с такой то геополитикой.

Эскалация на Ближнем Востоке подогревает спрос на российские нефтяные акции. На торгах выходного дня растут котировки Роснефти ROSN, Лукойла LKOH, Татнефти TATN и остальных на 3-4%. Причиной являются опасения дальнейшего роста цены на нефть при возможном перекрытии Ормузского пролива Ираном. Почему Ормузский пролив так важен? • Это единственный выход из Персидского залива в океан (через Оманский залив и Аравийское море). Считается одним из самых важных морских коммуникаций мира, через него осуществляется танкерная перевозка нефти из стран Персидского залива (Ирак, Саудовская Аравия, Кувейт, Бахрейн, Катар, ОАЭ) на азиатские рынки. • Через пролив проходит 15-20% мировой нефти, конденсата и нефтепродуктов и более 30% сжиженного природного газа • Пролив очень уязвим: ширина судоходных путей – всего 2 морские мили в каждом направлении 📈 Перекрытие такой важной артерии может спровоцировать дальнейшие скачки цен. Однако на текущий момент все ценовые движения носят скорее спекулятивный характер на фоне опасений. В реальности пролив открыт, а основные экономические объекты самого Ирана (торговый порт в Бендар-Аббасе, нефтяной терминал Харк и Кенганский завод) не подвергались атакам. 📉 Цена на нефть может очень быстро скорректироваться в случае деэскалации. Это подтверждается и подходом крупных игроков, на этих выходных Игорь Сечин заявил на ПМЭФ: "Роснефть заложила цену на нефть на 2025 год в $45 за баррель в свой бизнес-план, в 2026 году $42-43". Рост котировок российского нефтесектора – это реакция на геополитические риски, которые могут как усилиться, так и быстро ослабнуть.