Стоит ли торговать в майские праздники? Сегодня — единственный торговый день между 1 мая и выходными 3–4 мая. Судя по "историям" IR и CFO директоров практически никто сегодня не планирует работать и большинство руководителей уже покинули Москву, а крупные управляющие фондов и брокеров также не планируют активность. К чему это приведёт? Ликвидность сегодня будет сопоставима с выходными: розничные трейдеры станут «перекидывать» активы между собой, а избыточную прибыль соберёт маркетмейкер. Новостной фон остаётся напряженным: ➡США отказались от посредничества в переговорах между Россией и Украиной, оставив стороны один на один. При этом Вашингтон открыл Киеву доступ к своим военным складам на коммерческой основе, а партнерам РФ грозит вторичными санкциями. Трамп не смог разрешить конфликт, что, впрочем, мало кого удивило. Новость однозначно негативна и усилит давление на рынки. ➡Относительный плюс: после остановки транзита газа через Украину Россия нарастила экспорт в Европу по «Турецкому потоку» — +13% г/г, до 5,76 млрд м³ в 2025 году. Однако ЕС продолжает замещать трубопроводный газ СПГ: в апреле закупки сжиженного газа выросли на 20% г/г, до 12,8 млрд м³. ➡Нефть снижается из-за падения производства в США в I квартале и замедления роста ВВП Китая. Обе экономики страдают от тарифных войн, но компромиссов не видно. Поддержать цены могли бы угрозы США в адрес покупателей иранской нефти (1,5 млн барр./сутки), но пока их нет. 🇷🇺 Для России волатильность обернулась падением цены Urals ниже $60 с 26 апреля. Это открывает покупателям «окно» для закупок без риска санкций. Итог: причин для нервозности много, а ликвидности — мало. Рынок может «выбивать» стопы в любом направлении. Лучше воздержаться от торговли, сосредоточившись на маринаде для шашлыков и выборе места встречи с друзьями. С пятницей! 🍻

С 1 Мая Товарищи инвесторы! Сегодня колонны трудящихся маршируют по площадям и проспектам под лозунгом "Кто не работает — тот не ест", я тоже спешу поздравить вас с праздником, который… э-э-э… слегка потерялся в современном контексте. Раньше солидарность трудящихся напоминала крепкий чай — горьковатый, но согревающий. Теперь же работники, опутанные ипотечными удавками и кредитами под 40%, скорее солидарны с банкоматами, чем с владельцами бизнеса. Работа из мечты о самореализации превратилась в квест по выживанию. ❤️Но не грустите! Всегда есть место надежде. Возможно, однажды мы найдём баланс между квартальными отчётами и человеческими мечтами, а дивиденды приблизят нас к достойной жизни. 🥂А пока — поднимем бокалы за то, чтобы наши инвестиции росли, как курс биткоина с сентября 2023го, а наши общие усилия когда-нибудь сделают слово «труд» синонимом не только «выживания», но и радости. С праздником! Пусть даже в мире, где солидарность стала редким ресурсом, наши проекты объединяют людей ради чего-то большего, чем платёжки из банка. 🥂

Газовые игры, бюджетные дыры и санкционный фарс Вечером вышло много новостей и пока не начали праздновать 1 мая предлагаю прочитать их🤗 Словакия vs Украина: транзитный театр. 🇸🇰Словакия упорно выступает героем отечественных новостей, как последний оплот России в Европе (ну ладно, есть ещё Венгрия и Сербия). Словакия продолжает переживать из-за остановки транзита российского газа через Украину. Роберт Фицо, премьер-министр Словакии, называет это «угрозой национальной безопасности», при этом к маю страна подошла с хранилищами газа заполненными на 80%, а контракты с Россией зафиксировали цены до конца 2025 года. Суть в том, что Словакия выступает посредником и по разным оценкам зарабатывает дополнительные 220 млн евро в год за перепродажу Российского газа в ЕС. А сейчас и Россия лишилась 6 млрд евро от продажи в ЕС и Словакия свой процент потеряла. 🇭🇺Венгрия тоже возмущается для вида, но её турецкий транзит пока работает без сбоев, и контракты заключены до 2034 года. Угрозой будут вторичные санкции на Турцию со стороны США, но Трамп пока "Наш Слоняра". 🇷🇺Бюджет РФ: дефицит как новая норма Минфин РФ с гордостью доложил: дефицит бюджета-2025 вырос до 1,7% ВВП (3,79 трлн руб.), хотя ещё в 2024-м планировалось лишь 0,5%. Причина? Падение нефтегазовых доходов до 3,7% ВВП (8,32 трлн руб.) на фоне снижения цен на газ и потери европейского рынка, и укрепления рубля из-за торгового дисбаланса (привозят валюты больше, чем вывозят). СПГ — единственный лучик надежды: экспорт планируют нарастить до 73,6 млн т к 2028 году, но даже это не спасёт от роста внутренних тарифов (электроэнергия +12,6% с 2025 г.) и девальвации — продление обязательной продажи валютной выручки лишь подчёркивает слабость рубля. Компенсировать выпадающие доходы от Европы будет население России и цены на газ вырастут на 10,6% с 2026 г., а с 2027 г. ещё на 9%🤷‍♂️. (Транснефть очевидный победитель в этой гонке за выживание). 🇪🇺Последствия для ЕС: дорогая независимость Ограничение поставок российского газа обошлось ЕС в миллиарды евро, как метко заметил Вице-спикер из Словакии. Словакия и Венгрия несут прямые убытки, Чехия и Австрия переходят на дорогой СПГ, а Молдавия балансирует на грани энергоколлапса, получая гранты от ЕС и РФ одновременно . Итого: 🔸Газовый нарратив остаётся ключевым для Восточной Европы: любые договорённости ЕС с Украиной будут влиять на цены и инфраструктурные проекты. 🔸Российский бюджет — история о том, как рост добычи не гарантирует рост доходов. Инвесторам в СПГ — зелёный свет, в рубль — вызывает беспокойство. Нужно срочно приложить зелёную бумажку на больное место. 🔸Санкции vs реальность: ЕС продолжает жечь миллиарды на «альтернативы», а РФ — латать бюджет за счёт населения. Кто выиграл? Только биржевые спекулянты.