Обзор для квалов: компания Corning - лидер в своей отрасли

Войти

. Расскажу сегодня об одной из первых покупок в моём портфеле - Corning. стабильно занимает около 5% в семейном портфеле на протяжении более 4 лет. Corning Incorporated — ведущая компания в области керамического производства и материаловедения. С 1851 года компания фокусируется на стекольном бизнесе. Название выбрано в честь места, где начался бизнес, Корнинг, шт. Нью-Йорк. Сейчас компания специализируется на изучении и производстве стёкол, керамики и опто волокна. 📊Corning отчитывается в пяти сегментах: 🔸Display Technologies - стеклянные подложки для жидкокристаллических дисплеев и светодиодов, используемых в телевизорах, ноутбуках, настольных мониторах, планшетах и портативных устройствах. 🔸Optical Communications - оптические волокна и кабели, а также аппаратное обеспечение и оборудование, включая кабельные сборки, оптоволоконное оборудование и разъемы, оптические компоненты и соединители, заглушки, устройства сетевого интерфейса и другие аксессуары 🔸Специальные материалы - различные разработки для производства стекла, стеклокерамики и фтористых кристаллов 🔸экологические технологии - субстраты для автомобильных катализаторов 🔸 Life Sciences - различное лабораторное оборудование под брендами: Corning, Falcon, Pyrex и Axygen. 📲 Сейчас самым известным изобретением компании является Corning Gorilla Glass - стекло для смартфонов. Но и тут компания не стоит на месте и в 2020 году представила первую в мире прозрачную бесцветную стеклокерамику под названием «Ceramic Shield», которая используется на передней крышке последних моделей iPhone. 🏭Вся продукция компания производится на 119 заводах в 15 странах. Вся прелесть компании Corning в её синергии между 5 сегментами бизнеса. За счёт фундаментальных исследований, проводимых в компании более 170 лет, ей удаётся максимально использовать know how в каждом сегменте бизнеса. Руководство компании в 2015 году приняло новую стратегию развития и с тех пор ее придерживается. Отмечу, что летом 2015 года котировки были на самом низком уровне за последние 7 лет. Благодаря принятой стратегии финансовые показатели компании всё время находятся в определённом диапазоне: Р/Е в диапазоне 13 - 18 (сейчас 17,7) EV/Sales - не превышает 3,5х и не ниже 2х (сейчас 2,5х) EV/EBITDA - всегда около 9х Див доходность от 2 до 3%, с редкими выбросами выше (как было недавно 3,5%) При этом дивиденды регулярно растут! 🔎Как исследовательская компания, расходы Corning на r&d постоянно находятся в диапазоне от 30% до 35% по сравнению с её операционными расходами. Стоит отметить, что каждый сегмент бизнеса планомерно растёт, что показано на прикреплённой картинке. До 2018 года самый высокий спрос показывало направление дисплеи, этот сегмент доминировал за счёт Apple, но с 2024 года Apple планирует использовать собственный экраны дисплея, поэтому компания заблаговременно начала переориентироваться на другие сегменты, и сейчас с большим отрывом лидирует сегмент оptical сommunications. Выручка и прибыль компании также стабильно растут последние 20 лет. Как видно, руководство дисциплинированно управляет финансовыми показателями компании. 🤔 Волнение за компанию вызывает грядущая рецессия, которая неизбежно окажет влияние на компанию. Также слабая диверсификация по клиентам может грозить проблемами. Сейчас в каждом сегменте бизнеса по 2-3 крупных клиента, но ни один не достигает 10% чистой выручки Corning. 📍Выводы: Если вы ищите тихую гавань, верите в то что активы сша у нас не заблокируют, и дивиденды будут регулярно поступать к нам, то Corning отлично подойдет в ваш портфель. Устойчивость компании не вызывает вопросов, а её лидирующие позиции в каждой из своих отраслей обеспечивает стабильную перспективу. Прямо сейчас акции несколько переоценены, но при коррекции в район 32$ - цена будет интересной 🔔 P.s. кстати сегодня опубликовал несколько любопытных отчётов.

☕️ С Добрым утром, Друзья! Четыре года мы противостоим коллективному западу и пришло время лишить его доступа к нашему народному достоянию. Президент России рассуждает о том, что нужно действовать на опережение и закрыть газовый вентиль, перед тем, как ЕС введут эмбарго... Это не окончательное решение и вопрос направлен в правительство на проработку. При этом президент отмечает, что Россия всегда была и остаётся надёжным поставщиком энергоресурсов для всех партнёров, включая ЕС.😳 Решение спасти свободную Европу от вредного российского газа пришло одновременной с решение Катара остановить свой завод по производству СПГ и в стране ожидают, что на запуск завода после снятия форс-мажорной ситуации займёт от одного месяца. Ситуация с газом привела к росту акций Новатэк и снижению Газпрома и Роснефти. В нефти ситуация противоречивая. С одной стороны Ирак активно втягивается в конфликт, их ёмкости переполнены и вывозить нефть они не могут из-за блокировки пролива. Иран понятно полностью выключен из поставок нефти. Обстрелы соседних нефтяных стран также вызывают перебои с поставками и на этом фоне растёт спрос на российскую нефть и спред Brent с Urals начал сужаться. Вообще рост цен на нефть это последнее реальное оружие Ирана, которое может оказать влияние на ход боевых действий. Однако администрация США пытается всех успокоить и заявляет, что Венесуэла ведёт себя послушно и начинает отгружать всё больше и больше нефти, кроме того США могут задействовать стратегические резервы нефти для компенсации потерь. Вместе с этим западные эксперты на перебой обещают, что операция не затянется дольше 4-5 недель, поэтому беспокоиться не о чем. Если за нефть не беспокоится, то посмотрим на инфляцию, а она продолжает снижаться, благодаря огурчикам и вопреки яичкам: Инфляция снизилась до 5,72% (с 5,81% неделей ранее) 💪Огурцы за неделю подешевели на 7,1%. Зато яйца вдарили по инфляции и подорожали на 3,3%, с начала года выросли на 14,1%. Поря звать батьку и Эрдогана. Не вывозим с яйцами сами. Вчера ещё случился один КиндерСюрприз. Минфин сообщил, что прекратит операции по продаже валюты и золота в рамках бюджетного правила. Первая реакция рынка была - покупка валюты в надежде на ослабление рубля.. и это случится, но не факт, что быстро. Напомню, что реальное влияние начнётся тогда, когда в бюджет пойдут средства от продажи дорогой нефти, а это происходит с лагом примерно в месяц. Короче — быстрой девальвации ждать не стоит и у нас есть возможность подготовиться). Однако решить вопрос с девальвацией нужно не только для трейдеров и тех, кто ставит на экспортёров. Проблема в бюджете. В январе 2026 года ВВП показал классический отрицательный рост на 2,1% г/г. В Минэк говорят, что во всём виноваты два дополнительных выходных дня (по сравнению с прошлым годом) и как следствие в прошлом году в благодаря этим доп дням смогли заработать на +2,9% ВВП💪 Можем если захотим.. там мы просто не очень хотим... По компаниям: ТМК буксуют - экономика стагнирует, трубы перекрывают, новые не нужны. Аэрофлот опубликовал слабый отчёт, показав снижение скорректированной ЧП на 65% до 22,6 млдр руб, а выручка выросли на 5,3% до 902,3 млрд руб. Из позитивного отмечу - открытость эмитента. Компания публикуют очень развёрнутый отчёт и не скрывает своих проблем, как это делают другие гос. компании. Ситуация в Иране и на Ближнем востоке негативна для компании, т.к. забирает большую долю самых маржинальных перелётов, которые помогали удерживать цены на внутренних рейсах. Плюс к этому весь 2025 год цены на авиакеросин не росли за счёт крепкого рубля и низких цен на нефть, и эти факторы вышли из чата 1 марта. Это год будет тяжёлым для компании. Хорошего вам дня и удачных сделок 🤗 AFLT BRM6 GAZP

День 5. Интенсивность возрастает Сегодня конфликт сместился на море и продолжились удары по энергетическим объектам. 🇺🇸США и Израиль продолжают операцию: •уничтожено более 20 иранских кораблей, включая потопление военного судна американской подлодкой в Индийском океане — боевых торпедных атак в мире не было со времён второй мировой войны! •Также впервые F-35 сбил в воздушном бою Як-130 •Министр войны США Пит Хегсет заявил, что «война только начинается», удары углубятся, а небо над Ираном будет полностью контролироваться в ближайшие дни. 🇮🇷Иран нанёс ответные удары дронами и ракетами по целям в Заливе: поражено 7 торговых судов, включая контейнеровоз Safeen Prestige. Энергетический шок: 🛢Нефть второй раз пошла штурмовать $84, но быстро пошёл откат до 82$. Трейдеров успокоил министр финансов Скотт Бессент: «Мы сделаем серию объявлений по поддержке нефтеторговли в Заливе» (включая страхование от DFC и военный эскорт). Goldman Sachs повысил прогноз на 2 кв.: Brent до $76 (+$10 к пред. прогнозу), если транзит через Ормуз будет закрыт более 5 недель. Аналитики подчёркивают: рынок закладывает войну продолжительностью 4–5 недель; Если же конфликт затянется дольше, то нефть уйдёт до $100 и выше. 💸ВТС сегодня удивляет своим ростом на 8%. Монета выросла до 73,5k$. Основные причины: Во-первых. Институциональные инвесторы активно покупали на просадке и по данным отчётов в спотовые Bitcoin-ETF за последние сутки поступило около 1,7 млрд$, что стало одним из самых сильных притоков за последние месяцы. Во-вторых, технический фактор сыграл важную роль: биткоин пробил сопротивление в районе 71k$ –72k$, вызвав шортсквиз на сумму более 500 млн$. В-третьих, подходит всё ближе принятие законопроекта Clarity Act . Новые правила могут упростить работу криптокомпаний и привлечь ещё больше капитала. IBH6 BRJ6