Поговорим про игру гос-ва с народом

🏆Инструменты хеджирования и инвестирования для бизнеса в условиях валютных ограничений (пост о наболевшем для юр. лиц.) ЦБ РФ снял формальные ограничения на вывод валюты, что незамедлительно отразилось на курсе рубля. Но это только выглядит как смягчение, на практике почти все банки России лишены доступа к SWIFT переводам, а значит реальные возможности для вывода валюты за границу крайне ограничены. Вопрос для бизнесменов: даже при наличии валюты в России, куда её разместить? Даже Глава Мосбиржи Сергей Швецов заметил: «Мы пухнем от валюты». ✅Сейчас валютные вклады в банках предлагают в лучшем случае доходность не более 0,5% годовых. ✅Валютные облигации (включая ОФЗ) связаны с риском эмитента и рыночной волатильностью, которая может привести к падению цены бумаги, если продавать до погашения. Ключевая потребность в валютных инструментах сегодня — это обеспечение внешнеэкономической деятельности (ВЭД) и хеджирование валютных рисков. В них заинтересованы: - Компании-импортёры и экспортёры, включая предпринимателей на международных маркетплейсах. - Финансовые директора и руководители отделов ВЭД. - Компании из логистического, IT и сырьевого секторов. - Управляющие активами и семейные офисы, ищущие альтернативные инструменты. 🛡 Вексель как инструмент для расчётов и инвестиций В условиях ограничений одним из рабочих решений становится вексель — ценная бумага, содержащая безусловное обязательство произвести платёж. Я обратил внимание на продукт «Золотой Вексель А7». После недавнего обновления этот цифровой инструмент обеспечен физическим золотом, что позволяет держателю обменять его на металл. 📌Ключевые характеристики: - Фиксированная доходность 10% годовых (выглядит привлекательнее квазивалютных облигаций). - Сочетание валютного и золотого хеджа. - Возможность использования для международных расчетов. - Все процессы обеспечены инфраструктурой ПСБ и рейтингом АКРА: - АА(RU)). ⭐️ Преимущества для бизнеса: Кроме доходности инструмент обладает простотой в обращении. Если ведение брокерского счет для юр. лиц - не простая задача, требующая навыков от бехгалтерии. То покупка векселя в качестве инвестиционного вложения или расчётного средства не вызывает вопросов, т.к. эмитент предоставляет полный пакет документов для корректного учёта по ПБУ. У векселя есть аналоги по доступности (ЦФА, Смарт-контракты и токены), но Золотой вексель — это пример формирования новой финансовой инфраструктуры в условиях повышенной ограниченности. При этом возможность купить вексель и произвести оплату в необходимом формате есть в 150 странах и во всех крупных Российских городах.

#Криптовыходной Как прошла ваша торговая неделя неделя на крипторынке? ВТС летал +/- 10%, но ощущение скорого восстановление не покидает. Начнём с Bitcoin – он явно решил не сдаваться после осеннего обвала. В начале недели цена болталась около 93 тысяч долларов, но потом Fed сделал свой ход с третьим подряд снижением ставки до 3,5-3,75%, и это как будто вдохнуло жизнь в рынок. BTC отскочил от 90k$ и подобрался к 94k$, хотя и не без драмы - в четверг котировки вернулись к 90k$ из-за суеты вокруг AI-пузыря и общего риска-офф настроения на Уолл-стрит. 🐳 Между тем киты продолжают наращивать позиции, например хедж фонд Citadel сообщил о покупке доли в 5,5% компании Core Scientific (занимается майнингом и активно диверсифицируется в AI вычисления через HPC. 📌Но пока отскок от 82k$ в начале ноября всё равно не достаточный и Bitcoin отстаёт от золота и фондового рынка в текущем году, и в Forbes и другие ребята заговорили о возможном "зимнем крахе". Мол разочарование накроет крипто энтузиастов и начнётся большая распродажа. Я думаю, это просто пауза перед новым рывком, особенно с учётом свежих вливаний ликвидности от Fed на 13,5 млрд$ и начала масштабного QE – такие вещи всегда подталкивают рисковые активы вверх. А Ethereum? До четверга это была хорошая неделя (+14%). А с начала декабря рост составил бы 25%... рост начался на полномасштабном апгрейде Fusaka. 🧠 Тут сложно, но важно: Fusaka это пакет улучшений EIP-7594 (PeerDAS). Главная фича – это Peer Data Availability Sampling (PeerDAS), который позволяет распределять данные по сети более эффективно, без необходимости каждому ноду хранить всё. Это особенно круто для роллапов (Layer 2, как Arbitrum или Optimism), потому что снижает затраты на хранение данных и ускоряет поселения транзакций После обновления возбудились институционалы и стали ещё активнее накапливать ETH, видя в нем будущий магазин приложений для AI. ETF от ETH показали приток в 35 млн$. 🇷🇺Кстати, в России тоже не забывают о крипте. В ЛДПР предложили легализовать крипту для повседневного использования. Интересно, что ЦБ отмечает снижение объёма операций россиян на зарубежных криптовалютных биржах в 3 кв (-18% с начала года), а сумма остатков средств на криптобиржах сократилась в рублевом выражении до 933 млрд руб (-20%) Если добавить сюда тот факт, что ВТС в рублях с начала года потерял 35%... то путём не сложной математики можно сделать вывод, что россияне активно выкупают просадку и накапливают активы в крипте пользуясь крепким рублём. а выводы ЦБ больше подходят для бабушек у подъезда ☺️ Какие у вас мысли по крипте, рублю и криптобиржам? BTZ5 EHZ5

Стоит ли IPO ставить на паузу? Сегодня вышло сразу несколько статей в СМИ о том, что после IPO JetLend, Дом.РФ и Базис будет продолжительная пауза в размещениях, так как рынок ещё не готов к IPO как способу покупки акций у компании. Про JetLend и Дом.РФ — без комментариев. Они выходили дорого, и цели их были понятны ещё на старте — мнение о них у меня не поменялось. Зато есть вопросы по IPO Базиса. Компания выходила с дисконтом к рынку. По разным оценкам, дисконт составлял от 20% и даже выше к актуальной рыночной оценке аналогичных компаний в отрасли. Например, «ВТБ Капитал Трейдинг» оценил Базис: 🔹32 млрд руб. по методу дисконтирования денежных потоков 🔹25 млрд руб. на основе форвардных мультипликаторов ГПБ оценивал компанию в 30–35 млрд руб. по методу дисконтирования денежных потоков. При этом итоговая рыночная капитализация после размещения составила 18 млрд руб. Но что мы увидели в первый день? 📉 Падение. И тут же Пульс взорвался: "IPO провалилось", "Очередной скам" и прочее. Давайте смотреть глубже. Что на самом деле произошло. Аллокация для управляющих компаний была снижена до 39%, при этом розничным инвесторам дали в среднем около 48% от размера заявки. В предыдущие IPO им давали 10-15%, и все были недовольны... Готовясь к низкой аллокации, народ по традиции набрал плечи, и когда на старте торгов 🚀 не полетела, начал освобождать эти плечи на рынок. Некоторые эксперты и участники рынка связывают падение именно с действиями частных инвесторов. По сути, это технический, а не фундаментальный сбой. Интересный технический момент в том, что по мере продажи в убыток кто-то продолжал активно скупать — это заметно по высоким объёмам торгов в первые дни. Стакан освобождается от "слабых рук", и котировки уже начали показывать восстановление (после падения до 97 ₽ они закрылись в первую сессию на уровне 101,3 ₽). Сегодня уже котировка уходила за 107₽ и уверенно движется к цене IPO. Понятно, что за неделю фундаментальная картина не изменилась в худшую сторону. Более того, сегодня вышла новость, что крупнейшая теплоэнергетическая компания в Санкт-Петербурге — АО «ТЭК СПб» — полностью перешла на ЦОД от Базис в рамках стратегии по импортозамещению. В целом на рынок ТЭК приходится 20–25% ВВП России, и он находится в активной фазе цифровизации и импортозамещения. Рынок ТЭК дополняет направления, в которых Базис уже присутствует, — финансы, телеком, транспорт. Падение котировок не отменило ни технологий, ни контрактов, ни рыночной позиции Базис. Оно лишь временно расцепило рыночную цену акции и её фундаментальную стоимость. 🤔 Стоит признать всем участникам торгов, что рынок меняется. Да — сейчас самой весомой стороной торгов являемся мы с вами, физические лица. К нам выходят компании с разной оценкой, но некоторые готовы предложить цену ниже рыночной, чтобы показать сильный рост на среднесрочном горизонте. Однако мы пока не всегда готовы воспринимать компании дольше пары тиков на графике. 🤦"Если ракеты нет в первую минуту — значит, скам и профанация" Ценность IPO — в доступе к акциям роста по привлекательной цене до публичного рынка, а не в сиюминутном скачке. Я вижу, что сейчас BAZA — интереснее, чем до размещения. Спекулятивный навес ушёл, цена очистилась от плечей, а фундаментальная история только усиливается.