1️⃣ $MGNT (Магнит). ГАДКИЙ УТЁНОК В РИТЕЙЛЕ. В 2010 году акции Магнита стоили столько же, сколько сейчас (3880₽). Выручка была ₽236 млрд (в 12 раз меньше, чем в 2024). В 2024 году согласно отчету: – Выручка ₽3,04 ТРЛН (+19,6% г/г) – Прибыль ₽50 МЛРД (-24,4% г/г) – Капзатраты ₽160,5 МЛРД (+100% г/г) ХОЧУ ОБРАТИТЬ ВНИМАНИЕ: Компания ускорила выполнение программы редизайна — кол-во обновленных магазинов более чем удвоилось и составило 2536 магазинов. Если у Х5 пик кап затрат был в 2023 году и сейчас мы видим его эффект, то Магнит к нему сейчас только приближается. Текущая средняя ставка по долгу 13,8%. В 2025 нужно рефинансировать значительную его часть. Если бы в период высоких кап затрат, покупки Азбуки Вкуса и реструктуризации долга компания ещё и дивы заплатила бы, боюсь дальше ничего хорошего не было бы.. На PROFIT CONF 12 апреля мы общались с IRом компании, его цитата: «Мы бы с удовольствием выкупили нерезов по 2000₽». Напомню, по закону нерезов можно выкупать с минимальным дисконтом к рынку 50%. Текущая рыночная цена 3900₽ за акцию, с дисконтом выходит 1950₽… 1️⃣Магнит с учетом казначейского пакета стоит 5,3 годовых прибыли, 🍏Х5 - 7 прибылей (с учетом дивиденда в 648₽), 🍏Лента - 6,8 прибылей. 🛒$OKEY и 🍏$FIXP не смотрю, стагнирующие бизнесы. При этом у Х5 в ближ годы прибыль будет снижаться (кубышка, от которой компания получала огромные проценты будет выплачена на дивы), а у Магнита наоборот сейчас пик кап. затрат и скоро будет эффект от него – рост прибыли. ––––––––––––––––––––––––––– Дивиденды не выплатили, начали яро инвестировать в развитие (в т.ч. купили Азбуку Вкуса). Бизнес стал чуть больше и деньги вместо дивидендов остались внутри компании, в том числе пошли на гашение долга. ПРИ ЭТОМ АКЦИИ СТАЛИ ДЕШЕВЛЕ. Времена, когда компания опять начнет платить дивы и будет открытой настанут, только акции будут стоить уже сильно дороже. В апреле начал покупать по 4300₽, завтра с открытием торгов продолжу. УВЕЛИЧУ ПОЗИЦИЮ В МАГНИТЕ В 2 РАЗА. 🗣 На ещё один выкуп нерезов не рассчитываю, но он может стать приятным бонусом. Кто прав - покажет время, но мои последние спекуляции в Х5 и Магните были удачными. Посмотрим… PROFIT $MGNT